Hedge Fonlar 2026’nın İlk Yarısında 13 Yılın En İyi Performansını Kaydetti

Yıl geniş tabanlı kazançlarla başladı: Şubat ayı sonuna kadar sektör genelindeki getiriler yaklaşık yüzde +4,3'e ulaştı ve fonların yaklaşık yüzde 75'i o ay kâr etti . Makro stratejiler özellikle yılın başında güçlüydü ve Ocak ayında yaklaşık yüzde +4,15, Şubat ayında ise yüzde +3,0 getiri kaydetti .

Haziran 2026: Üst Üste Üçüncü Aylık Artış

Hedge fonlar, Haziran ayında ağırlıklı ortalama yüzde 2,4 getiri sağlayarak üst üste üçüncü aylık artışlarını kaydetti . Küresel makro fonlar aylık yüzde 3,0 getiri ile zirvede yer alırken, onu yakından yüzde 2,9 ile hisse senedi stratejileri takip etti . Emtia odaklı fonlar yüzde 2,3 düşüş kaydederken, trend takip eden (CTA) fonlar, altın ve gümüşteki kazançların ham petrol, kahve ve Avustralya dolarındaki kayıplarla büyük ölçüde dengelenmesi nedeniyle hafif negatif bölgeye geçti .

Hisse senedi ticareti yapan hedge fonlar, belirli kalabalık sektörlerdeki kısa pozisyonların da yardımıyla Haziran ayını yılbaşından bu yana çift haneli getirilerle tamamladı .

Sermaye Akışları: İlk Yarıda 70,4 Milyar Dolar, Rekor Sektör Varlığı

Citco tarafından yönetilen fonlar, yalnızca Haziran ayında 13,6 milyar dolar net giriş kaydederek 2026'nın ilk yarısındaki toplamı 70,4 milyar dolara taşıdı . Çok stratejili fonlar bu sermayenin büyük kısmını çekti ve Haziran'da 9,1 milyar dolar, ilk yarıda ise 43,4 milyar dolar giriş aldı .

Daha geniş sektör resmine bakıldığında, 2026'nın ilk çeyreğinde 44,5 milyar dolar net varlık girişi ve son iki çeyrekte yaklaşık 90 milyar dolar giriş oldu; bu, 2007'den bu yana en güçlü iki çeyreklik giriş dönemi oldu . Sektörün toplam varlığı, 2026'nın ilk çeyreğinde üst üste 14. çeyrek artışla 5,22 trilyon dolarla rekor kırdı . Bu, hedge fonlarının 2025'te yaklaşık 116 milyar dolar net giriş toplamasının ardından geldi; bu da 2007'den bu yana en yüksek yıllık rakamdı .

Öne Çıkan Stratejiler: Teknoloji Uzmanları ve Küresel Makro

İlk yarı genelinde teknoloji uzmanı fonlar, yarı iletken ve yapay zeka ile ilgili hisselerdeki devam eden ralli sayesinde kazançlara liderlik etti . Küresel makro, en güçlü strateji kategorisi olurken, daha geniş piyasalarla en düşük korelasyona sahip olan ve dikkat çekici getiriler sağlayan strateji oldu .

Uzun/kısa hisse senedi (equity long/short) ve olay odaklı (event-driven) stratejiler de güçlü sonuçlar verdi. CastleKnight'ın olay odaklı fonu, Haziran ayı sonuna kadar yüzde 42,3 getiri ile tüm bireysel fonlar arasında lider olurken, Melqart Opportunities yüzde 29,1 kazandı . Asya odaklı hisse senedi yöneticileri performans tablolarına hakim oldu; TAL China Focus yüzde 95,1 yükseldi . Özellikle, daha küçük uzman hedge fonlar, ilk yarıda en büyük çok stratejili devlerin çoğunu geride bıraktı .

Öne Çıkan Firmalar: Point72, Millennium ve Schonfeld

Büyük ölçekli çok stratejili yöneticiler arasında Steve Cohen'in Point72'si Haziran'da yüzde 3,4 getiri sağlayarak ilk yarı getirisini yüzde 14,5'e taşıdı . Millennium, Haziran'da yüzde 4,1 kazançla ilk yarı getirisini yüzde 10,5'e yükseltirken, Schonfeld Haziran'da yüzde 2,5, ilk yarıda ise yüzde 8,4 getiri kaydetti .

Piyasa Arka Planı: Savaş, Yapay Zeka Rallisi ve Rekor Halka Arzlar

Hedge fon toparlanması, nihayetinde aktif yöneticilerin işine yarayan alışılmadık derecede dalgalı bir makro ortamda gerçekleşti:

• ABD-İran çatışması 2026 başlarında küresel hisse senetlerinde keskin bir düşüşü tetikledi. S&P 500, 28 Şubat'ta savaşın patlak vermesini takip eden haftalarda yaklaşık yüzde 8 geriledi . Petrol kısa süreliğine 120 dolara fırladı ve küresel hisse senetleri Mart ayında 9 trilyon dolar değer kaybetti . 8 Nisan'daki ateşkes hızlı bir rahatlama rallisini başlattı .
• Yapay zeka patlaması amansız bir şekilde devam etti. Yapay zeka altyapı inşası ve yarı iletken rallisi, jeopolitik çalkantıya rağmen büyük hisse senedi kazançlarına yol açtı; küresel hisse senetleri ilk yarıda yaklaşık 7 trilyon dolar yükseldi . Nasdaq-100 ve S&P 500, ilk yarı sonunda Mart ayı düşük seviyelerinden hızla toparlanarak rekor seviyelere ulaştı veya yaklaştı; Nasdaq, Mart ayı düşük seviyesinden yüzde 32'nin üzerinde ralli yaptı .
• Rekor düzeydeki halka arz faaliyeti (SpaceX dahil) ve yükselen birleşme ve satın almalar, olay odaklı ve hisse senedi stratejilerini daha da destekledi .
• Düzenleyiciler yapay zeka ile ilgili kaldıraç ve yoğunlaşma riski konusunda uyarılarda bulundu ancak bu ralliyi rayından çıkarmadı . IMF, Orta Doğu savaşı, olası enflasyonist baskılar ve sıkılaşan finansal koşullar nedeniyle yüksek finansal istikrar risklerine dikkat çekti .

Kısacası, dirençli bir yapay zeka öncülüğündeki hisse senedi rallisi, ilk İran şokunun ardından jeopolitik riskin azalması, güçlü kurumsal karlar ve rekor halka arz/birleşme ve satın alma faaliyetinin birleşimi, 2026'nın ilk yarısında hem güçlü hedge fon getirilerini hem de sürekli yatırımcı girişlerini tetikleyen olumlu bir ortam yarattı.