Alman Tahvil Faizleri İki Ayın Zirvesinde: ABD-İran Gerginliği Piyasaları Sarsıyor

Hürmüz Boğazı, küresel petrol arzının yaklaşık beşte birini taşıdığı için bu bölgedeki istikrarsızlık, doğrudan daha yüksek petrol fiyatları anlamına geliyor.

Alman Tahvil Faizleri Yükseldi, ECB Faiz Artırımı Bahisleri Arttı

Petrol şoku, Avrupa'da enflasyon korkularını körükleyerek euro bölgesi devlet tahvillerini vurdu. Almanya'nın 10 yıllık tahvil faizi (Bund) 16 Temmuz'da %3,13'e çıkarak 20 Mayıs'tan bu yana en yüksek seviyesini gördü . Faiz hafta boyunca 9 baz puan, Temmuz ayında ise toplam 26 baz puan yükseldi . Mekanizma oldukça netti: Yükselen petrol fiyatları enflasyon beklentilerini yukarı çekti ve bu da piyasanın Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) faizleri daha da sıkılaştırmak zorunda kalacağına dair bahislerini güçlendirdi . Alman ve ABD 10 yıllık borçlanma maliyetleri arasındaki fark yaklaşık 144 baz puana gerileyerek bir ayın en düşük seviyesine indi .

ABD Hazine Tahvili Faizleri Yumuşak Enflasyon Verileriyle Sınırlandı

ABD tarafında ise iki önemli hükümet verisi, faizler üzerindeki yukarı yönlü baskıyı bir nebze olsun hafifletti:

• Haziran TÜFE (14 Temmuz): Yıllık bazda %3,5 artış göstererek %3,8 olan piyasa beklentisinin altında kaldı. Çekirdek TÜFE ise yıllık %2,6 arttı .
• Haziran ÜFE (15 Temmuz): Üretici Fiyat Endeksi, piyasanın hafif bir artış beklerken aylık bazda %0,3 düşüş gösterdi .

Bu yumuşak enflasyon verileri, piyasanın Fed'in bu yıl ek bir faiz artırımı yapma olasılığını %40 civarına düşürdü ve petrol fiyatları yükselmesine rağmen ABD Hazine tahvil faizlerini sınırladı .

Daha Geniş Piyasaya Etkileri

Yumuşak TÜFE/ÜFE verilerine rağmen, jeopolitik ve enflasyon endişeleri piyasalara hakim oldu:

• S&P 500 16 Temmuz'da %0,51 düşerek yarı iletken ve teknoloji hisselerindeki zayıflıktan etkilendi . (Kullanıcının belirttiği %0,79'luk düşüş teyit edilememiştir; kapanış birden fazla kaynağa göre %0,5-0,6 civarındadır.)
• Nasdaq Bileşik Endeksi, çip hisselerindeki satış dalgasının öncülüğünde %1,47-1,55 arasında düşerek günün en kötü performansını sergiledi .
• Dow Jones Sanayi Ortalaması daha mütevazı bir düşüşle yaklaşık %0,2 geriledi . (Kullanıcının belirttiği 800 puanlık düşüş teyit edilmemiştir; Dow'un %0,8 düşüşü için yaklaşık 420 puan kaybetmesi gerekirdi.)
• Altın fiyatları, yükselen reel getiriler ve güçlü doların güvenli liman talebini dengelemesiyle 16 Temmuz'da ~4.025-4.027 dolar/ons seviyesine gerileyerek baskı altında kaldı .

Önemli Uyarılar

• Kullanıcının sorusunda geçen %0,79'luk S&P 500 düşüşü ve 800 puanlık Dow kaybı, Reuters, CNBC veya TheStreet'in 16 Temmuz kapanış verileriyle uyuşmamaktadır. Bu kaynaklar S&P 500'de %0,5 civarında bir düşüş ve Dow'da %0,2'ye yakın sınırlı bir kayıp bildirmektedir .
• Altının 4.058 dolar seviyesi 16 Temmuz'da görülmemiştir; altın 4.025-4.027 dolar civarında kapanmıştır .