Brezilya Kahve Sektöründen El Niño Uyarısı: 2026/27 Hasadı Tehlikede mi?

Hasarı Sınırlayan Faktörler

• Çiftçiler geçmiş El Niño olaylarına kıyasla daha hazırlıklı. Abic, çiftçilerin sulama, gelişmiş ürün yönetimi ve erken hastalık izleme sistemlerine yatırım yaptığını, bunun da hava stresini kısmen dengeleyebileceğini belirtiyor .

• 2026/27 hasadı rekor bir tabandan başlıyor. İlk tahminler Brezilya'nın 2026/27 rekoltesini yaklaşık 75,8 milyon 60 kg'lık torba olarak gösteriyor; bu bir rekor hacim, dolayısıyla %20'lik bir kesinti bile üretimi tarihsel olarak yüksek seviyelerde bırakacaktır .

• İki yıllık verim döngüsü (Biennial bearing cycle). Brezilya arabika kahvesi, 2026/27'de doğal olarak yüksek üretim (iyi yıl) döngüsünde; bu da ağaçların bir kötü yıla göre daha fazla meyve taşıdığı anlamına geliyor ve bir miktar tampon görevi görüyor .

• Bazı analistler, 2026/27 hasadına yönelik ani hasarın sınırlı olduğunu düşünüyor. R7'nin Mundo Agro haberine göre, El Niño piyasanın odağını değiştirse de Brezilya'nın 2026/27 üretimi büyük darbeler almayabilir; daha büyük riskin 2027/28 döngüsü ile Orta Amerika ve Güneydoğu Asya üreticilerine ait olduğu belirtiliyor .

• Don riski daha düşük. El Niño'nun bir avantajı, kış aylarında Brezilya'nın kahve kuşağında don olasılığını azaltması .

Küresel Kahve Piyasaları Nasıl Tepki Veriyor?

• Arabika vadeli işlemleri, 6 Temmuz 2026'da yaklaşık 3,50$/lb ile 5 ayın zirvesine fırladı, bu yükselişte kalıcı yağışların neden olduğu hasat gecikmeleri ve artan El Niño endişeleri etkili oldu, ardından kar satışları fiyatları ~3,20$/lb'ye geri çekti . Daha önce, Haziran ayında, arabika rekolte görünümünün etkisiyle 19 ayın en düşük seviyesi olan yaklaşık 2,465$/lb'ye gerilemiş, ardından keskin bir dönüş yapmıştı .

• Kahve fiyat hareketleri bazı analistlerce "meme-hissesi bölgesi" olarak tanımlandı, bu da kısa pozisyon kapatmaların, hava endişelerinin ve düşen stokların rekor üretim tahminleriyle çarpıştığı aşırı oynaklığı yansıtıyor .

• Hasat gecikmeleri kısa vadede fiyatları yükselten bir faktör. 1 Temmuz itibarıyla Brezilya'nın 2026/27 hasadı sadece %52 oranında tamamlanmıştı (geçen yıl aynı dönemde %60'tı) ve kalıcı yağışlar, kurutma alanlarındaki çekirdekler için hastalık riskini artırdı .

• ICE arabika sertifikalı stokları, Temmuz başında 27 ayın en düşük seviyesi olan 366.756 torbaya geriledi, bu da fiziksel piyasa zeminini sıkılaştırdı .

• Lavazza'nın başkanı, yüksek kahve fiyatları ve oynaklığının en az iki yıl daha sürebileceği uyarısında bulundu ve "fiyatlarda bir düşüş düşünmenin zamanı gelmeden önce piyasanın istikrara kavuşması gerekiyor" dedi .

• Tüccarlar ayrıca aşağı yönlü riskleri de izliyor: El Niño'nun sonraki döngülerde Orta Amerika ve Güneydoğu Asya robusta üreticilerini tehdit etmesi ve arz endişesini Brezilya'nın ötesine taşıması bekleniyor .