Bu, Google'ın TPU'larını kendi bulut duvarlarının ötesine taşıyarak NVIDIA ile rekabet etme yönünde stratejik bir dönüşümü işaret ediyor .

Neo-Bulut Anlaşmalarının Detayları

Fluidstack / TeraWulf (3.2 Milyar Dolarlık Garanti ve %14 Hisse)

Bu anlaşma oldukça karmaşık ve sık sık yanlış anlaşılıyor. En yetkili kaynaklara göre gerçekler şöyle:

• Ağustos 2025'te Bitcoin madenciliğinden yapay zeka barındırmaya geçen TeraWulf, bir yapay zeka bulut sağlayıcısı olan Fluidstack ile 200+ MW kapasiteli, 10 yıllık bir barındırma anlaşması imzaladı . Google, bu anlaşma kapsamında Fluidstack'in kira yükümlülüklerinin 1.8 milyar dolarlık kısmını garanti altına aldı ve karşılığında TeraWulf'te yaklaşık %8 hisse alma hakkı (warrant) elde etti .
• 18 Ağustos 2025'te Google, garantisini 1.4 milyar dolar daha artırarak toplam taahhüdünü yaklaşık 3.2 milyar dolara çıkardı. Bunun karşılığında Google, TeraWulf'teki toplam hissesini %14'e yükselterek şirketin en büyük ortağı haline geldi .
• Kritik bir açıklama: Bu 3.2 milyar dolarlık garanti ve %14 hisse senedi TeraWulf'e ait, Fluidstack'e değil. Google, Fluidstack ile TeraWulf'ün Lake Mariner, New York tesisinde TPU'ları barındırmak için anlaştı ve garanti, Fluidstack'in kira yükümlülüklerini güvence altına alıyor .
• Fluidstack'in TeraWulf ile iki adet 10 yıllık barındırma anlaşması daha var ve bunlar 2026'da başlamak üzere toplam 6.7 milyar dolarlık sözleşmeli gelir sağlıyor. Google'ın finansal garantisi bu anlaşmaların teminatı .

Crusoe

• Eylül 2025'te The Information'ın haberine göre Google, Crusoe'ya (ve diğer neo-bulutlara) kendi veri merkezlerinde TPU'ları barındırmayı teklif etti . Ancak bu konuda kamuya açıklanmış kesin bir anlaşma bulunamadı.

CoreWeave

• Google, CoreWeave'e de TPU'ları dağıtma teklifi götürdü . Ancak CoreWeave, Lambda ve Nebius gibi neo-bulutlar, Google'ın TPU'larını yakın zamanda kullanmayı beklemediklerini kamuoyuna açıkladılar .

Blackstone Ortak Girişimi

18 Mayıs 2026'da Blackstone ve Google, Google Cloud TPU'larını bir hizmet olarak sunacak yeni bir ABD merkezli şirket kurmak için ortak girişim duyurdu . İşte önemli detaylar:

• Blackstone'un taahhüdü: 5 milyar dolar başlangıç sermayesi
• Kapasite hedefi: 2027 yılına kadar 500 MW TPU kapasitesini çevrimiçine almak
• Google'ın rolü: TPU'ları, yazılımı ve hizmetleri sağlamak
• Anlaşma, "tek günlük en büyük yapay zeka altyapısı sermaye olayı" ve Google TPU'ları tarafından desteklenen ilk büyük neo-bulut olarak tanımlandı
• Raporlar, bu ortak girişimin kaldıraç dahil toplam değerinin yaklaşık 25 milyar dolara ulaşabileceğini öne sürüyor

Ironwood (TPUv7) Özellikleri

Google'ın en yeni TPU nesli olan Ironwood, Nisan 2025'te Google Cloud Next'te duyuruldu:

• Çip başına 192 GB HBM kapasitesi — Google Cloud'un resmi dokümantasyonunda doğrulandı
• Önceki nesil Trillium'a göre HBM kapasitesinde 6 kat artış (Trillium'da çip başına 32 GiB idi)
• Çip başına 7.37 TB/s HBM bant genişliği
• Süperpod başına 9,216 çip ve 1.77 PB paylaşımlı bellek
• Çip başına 4,614 TFLOPS FP8 performansı ile çift kalıp (dual-die) mimarisi
• Tam süperpod ölçeğinde 42.5 exaflops FP8 işlem gücü

Bilinen TPU Müşterileri

Toplanan kaynaklara göre:

• Anthropic — Claude modelini desteklemek için bir milyondan fazla TPU çipini dağıtmayı taahhüt etti
• Apple — Sektör dedikodularında harici TPU talebini test eden bir isim olarak geçiyor
• Meta — Gelecekteki olası satın almalarla birlikte çok milyarlık bir kiralama anlaşması bağlamında anıldı
• Safe Superintelligence (SSI) — Müşteriler arasında listelendi, ancak spesifik anlaşma şartları mevcut kaynaklarda detaylandırılmadı.

Morgan Stanley Tahminleri

Arama bütçesi, orijinal Morgan Stanley raporuna ulaşılamadan tükendi. Toplanan kaynaklar, tedarik zinciri analistlerinin 2026 için "Broadcom/Google TPU siparişlerinde büyük bir yukarı yönlü revizyon" gördüğüne ve TPU v6 fiziksel satışlarının başladığına dair projeksiyonlara atıfta bulunuyor. Ancak Morgan Stanley'nin spesifik olarak 2028 yılına kadar 7 milyon TPU ünitesinin 13 milyar dolar yeni gelir yaratacağı tahmini yakalanan kaynaklarda doğrulanmadı. Bu spesifik rakamın orijinal Morgan Stanley araştırma notundan ayrıca doğrulanması gerekiyor.

Karşılaştırma: Microsoft ve Amazon

• Microsoft — Kendi özel yapay zeka silikonu (Maia) yalnızca Azure'da kullanılıyor. Microsoft, Maia'yı üçüncü taraf bulut sağlayıcılarına sunmadı.
• Amazon — Özel Trainium ve Inferentia çipleri AWS üzerinden kullanılabiliyor ancak üçüncü taraf bulut sağlayıcılarına bağımsız dağıtım için satılmıyor veya lisanslanmıyor.
• Her iki şirket de özel yapay zeka çiplerini neo-bulutlara satmak, bunları üçüncü taraf veri merkezlerinde barındırmak veya kendi silikonlarını bir hizmet olarak sunmak için ortak girişim kurmak gibi bir strateji açıklamadı.

Dikkate Değer Belirsizlikler ve Direnç

Temmuz 2026 itibarıyla, büyük neo-bulut sağlayıcıları Nebius, Lambda ve CoreWeave, TPU satın almayı yakın zamanda düşünmediklerini söyleyerek Google'ın stratejisi için potansiyel bir dağıtım darboğazı oluşturuyor .

Bu, Google'ın TPU'larını kendi bulut duvarlarının ötesine taşıyarak NVIDIA ile rekabet etme yönünde stratejik bir dönüşümü işaret ediyor .

Neo-Bulut Anlaşmalarının Detayları

Fluidstack / TeraWulf (3.2 Milyar Dolarlık Garanti ve %14 Hisse)

Bu anlaşma oldukça karmaşık ve sık sık yanlış anlaşılıyor. En yetkili kaynaklara göre gerçekler şöyle:

• Ağustos 2025'te Bitcoin madenciliğinden yapay zeka barındırmaya geçen TeraWulf, bir yapay zeka bulut sağlayıcısı olan Fluidstack ile 200+ MW kapasiteli, 10 yıllık bir barındırma anlaşması imzaladı . Google, bu anlaşma kapsamında Fluidstack'in kira yükümlülüklerinin 1.8 milyar dolarlık kısmını garanti altına aldı ve karşılığında TeraWulf'te yaklaşık %8 hisse alma hakkı (warrant) elde etti .
• 18 Ağustos 2025'te Google, garantisini 1.4 milyar dolar daha artırarak toplam taahhüdünü yaklaşık 3.2 milyar dolara çıkardı. Bunun karşılığında Google, TeraWulf'teki toplam hissesini %14'e yükselterek şirketin en büyük ortağı haline geldi .
• Kritik bir açıklama: Bu 3.2 milyar dolarlık garanti ve %14 hisse senedi TeraWulf'e ait, Fluidstack'e değil. Google, Fluidstack ile TeraWulf'ün Lake Mariner, New York tesisinde TPU'ları barındırmak için anlaştı ve garanti, Fluidstack'in kira yükümlülüklerini güvence altına alıyor .
• Fluidstack'in TeraWulf ile iki adet 10 yıllık barındırma anlaşması daha var ve bunlar 2026'da başlamak üzere toplam 6.7 milyar dolarlık sözleşmeli gelir sağlıyor. Google'ın finansal garantisi bu anlaşmaların teminatı .

Crusoe

• Eylül 2025'te The Information'ın haberine göre Google, Crusoe'ya (ve diğer neo-bulutlara) kendi veri merkezlerinde TPU'ları barındırmayı teklif etti . Ancak bu konuda kamuya açıklanmış kesin bir anlaşma bulunamadı.

CoreWeave

• Google, CoreWeave'e de TPU'ları dağıtma teklifi götürdü . Ancak CoreWeave, Lambda ve Nebius gibi neo-bulutlar, Google'ın TPU'larını yakın zamanda kullanmayı beklemediklerini kamuoyuna açıkladılar .

Blackstone Ortak Girişimi

18 Mayıs 2026'da Blackstone ve Google, Google Cloud TPU'larını bir hizmet olarak sunacak yeni bir ABD merkezli şirket kurmak için ortak girişim duyurdu . İşte önemli detaylar:

• Blackstone'un taahhüdü: 5 milyar dolar başlangıç sermayesi
• Kapasite hedefi: 2027 yılına kadar 500 MW TPU kapasitesini çevrimiçine almak
• Google'ın rolü: TPU'ları, yazılımı ve hizmetleri sağlamak
• Anlaşma, "tek günlük en büyük yapay zeka altyapısı sermaye olayı" ve Google TPU'ları tarafından desteklenen ilk büyük neo-bulut olarak tanımlandı
• Raporlar, bu ortak girişimin kaldıraç dahil toplam değerinin yaklaşık 25 milyar dolara ulaşabileceğini öne sürüyor

Ironwood (TPUv7) Özellikleri

Google'ın en yeni TPU nesli olan Ironwood, Nisan 2025'te Google Cloud Next'te duyuruldu:

• Çip başına 192 GB HBM kapasitesi — Google Cloud'un resmi dokümantasyonunda doğrulandı
• Önceki nesil Trillium'a göre HBM kapasitesinde 6 kat artış (Trillium'da çip başına 32 GiB idi)
• Çip başına 7.37 TB/s HBM bant genişliği
• Süperpod başına 9,216 çip ve 1.77 PB paylaşımlı bellek
• Çip başına 4,614 TFLOPS FP8 performansı ile çift kalıp (dual-die) mimarisi
• Tam süperpod ölçeğinde 42.5 exaflops FP8 işlem gücü

Bilinen TPU Müşterileri

Toplanan kaynaklara göre:

• Anthropic — Claude modelini desteklemek için bir milyondan fazla TPU çipini dağıtmayı taahhüt etti
• Apple — Sektör dedikodularında harici TPU talebini test eden bir isim olarak geçiyor
• Meta — Gelecekteki olası satın almalarla birlikte çok milyarlık bir kiralama anlaşması bağlamında anıldı
• Safe Superintelligence (SSI) — Müşteriler arasında listelendi, ancak spesifik anlaşma şartları mevcut kaynaklarda detaylandırılmadı.

Morgan Stanley Tahminleri

Arama bütçesi, orijinal Morgan Stanley raporuna ulaşılamadan tükendi. Toplanan kaynaklar, tedarik zinciri analistlerinin 2026 için "Broadcom/Google TPU siparişlerinde büyük bir yukarı yönlü revizyon" gördüğüne ve TPU v6 fiziksel satışlarının başladığına dair projeksiyonlara atıfta bulunuyor. Ancak Morgan Stanley'nin spesifik olarak 2028 yılına kadar 7 milyon TPU ünitesinin 13 milyar dolar yeni gelir yaratacağı tahmini yakalanan kaynaklarda doğrulanmadı. Bu spesifik rakamın orijinal Morgan Stanley araştırma notundan ayrıca doğrulanması gerekiyor.

Karşılaştırma: Microsoft ve Amazon

• Microsoft — Kendi özel yapay zeka silikonu (Maia) yalnızca Azure'da kullanılıyor. Microsoft, Maia'yı üçüncü taraf bulut sağlayıcılarına sunmadı.
• Amazon — Özel Trainium ve Inferentia çipleri AWS üzerinden kullanılabiliyor ancak üçüncü taraf bulut sağlayıcılarına bağımsız dağıtım için satılmıyor veya lisanslanmıyor.
• Her iki şirket de özel yapay zeka çiplerini neo-bulutlara satmak, bunları üçüncü taraf veri merkezlerinde barındırmak veya kendi silikonlarını bir hizmet olarak sunmak için ortak girişim kurmak gibi bir strateji açıklamadı.

Dikkate Değer Belirsizlikler ve Direnç

Temmuz 2026 itibarıyla, büyük neo-bulut sağlayıcıları Nebius, Lambda ve CoreWeave, TPU satın almayı yakın zamanda düşünmediklerini söyleyerek Google'ın stratejisi için potansiyel bir dağıtım darboğazı oluşturuyor .