Anlaşmanın Zaman Çizelgesi ve Yapısı

Halka arz, sıkı ve kamuya açıklanmış bir takvime göre ilerliyor:

• Talep toplama başlangıcı: 6 Temmuz 2026
• Nihai fiyatlandırma tarihi: 9 Temmuz 2026
• Listelenme / ilk işlem günü: 10 Temmuz 2026
• Halka arz büyüklüğü: Mevcut hisselerin yaklaşık %2,5'ine denk gelen 17,79 milyon yeni hisseye kadar çıkabilecek ve yaklaşık 29,65 milyar dolar (₩45,45 trilyon) toplanabilecek
• ADR oranı: 1 adi hisse senedi başına 10 ADR
• Gösterge ADR fiyatı: 23 Haziran kapanış fiyatına göre ADR başına yaklaşık 166 dolar
• Aracı kurumlar: Bank of America Securities, Citigroup, Goldman Sachs ve J.P. Morgan

Bu işlem, özel bir şirketin geleneksel halka arzı (IPO) değil. ABD'de listelenecek ADR'lere dayanak oluşturacak yeni adi hisselerin birincil ihracıdır. Bu sayede SK Hynix, ABD'de birincil bir borsa kotasyonu oluşturmadan sermaye toplayabilecek . Nihai teklif fiyatı ve tam ADR sayısı, talep toplama süreci tamamlandıktan sonra belirleneceğinden, 29,65 milyar dolarlık rakam üst sınırı temsil ediyor .

Alışılmadık Derecede Düşük Aracılık Ücreti

Şirketin olağanüstü güçlü pazarlık pozisyonunun bir göstergesi olarak SK Hynix, halka arz gelirlerinin sadece %0,5'i oranında bir aracılık ücreti değerlendiriyor . Bu oran, büyük ABD listing'leri için tipik olan %1-3 aralığının oldukça altında . %0,5'lik ücret, SpaceX'in ilk halka arzındaki ücret oranından (%0,67) bile daha düşük . 29 milyar doları aşan bir anlaşmada bu, yaklaşık 130 milyon dolar temel ücrete tekabül ediyor . SK Hynix, bu temel ücretin üzerinde ihtiyari teşvik ödemeleri de yapabilir .

Gelirin Kullanımı

Şirket, halka arzdan elde edilecek tüm gelirin doğrudan sermaye harcamalarına yönlendirileceğini belirtti:

• Güney Kore'deki Yongin ve Cheongju'da yeni çip fabrikalarının finansmanı
• ASML aşırı ultraviyole (EUV) litografi ekipmanlarının satın alınması

Düzenleyici başvurular, gelirin yeni HBM ve ileri paketleme kapasitesine bağlı 45,5 trilyon wonluk sermaye harcamalarını destekleyeceğini doğruladı .

Anlaşmanın Arkasındaki Şirket

SK Hynix, sıradan bir çip üreticisi değil; mevcut yapay zeka donanımı patlamasının kilit taşı konumunda.

Rekor Finansal Performans

• 2026 Q1 Rekor Gelir: 52,58 trilyon won (35,5 milyar dolar), yıllık bazda %198 artış
• Rekor Faaliyet Karı: 37,61 trilyon won ile %72 faaliyet marjı
• Net Kar: 40,35 trilyon won, yıllık %398 artış
• Şirketin üç aylık geliri ilk kez 50 trilyon wonu aştı

Trilyon Dolarlık Piyasa Değeri

27 Mayıs 2026'da SK Hynix'in piyasa değeri ilk kez 1 trilyon doları aştı. Hisse senetleri tek bir günde %9,3 değer kazanırken (gün içinde en yüksek %14,9'a ulaştı) bu eşik aşıldı . Şirket, bu eksklüsif trilyon dolarlık kulübe Samsung Electronics ve Micron Technology'nin ardından katıldı . Hisse senetleri 2026 yılında yılbaşından bu yana yaklaşık %250 oranında değer kazandı .

HBM'de Liderlik ve Tükenen Üretim

• SK Hynix, Nvidia'nın yapay zeka hızlandırıcıları için baskın HBM tedarikçisi konumunda ve küresel HBM pazarının tahmini %57-62'sini kontrol ediyor
• Şirketin 2026 yılı bellek çipi üretiminin tamamı şimdiden satıldı
• Yönetim, HBM çiplerine olan talebin en az üç yıl daha üretim kapasitesini aşacağını belirtti

Düzenleyici Süreç

• Mart 2026'da ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) gizli bir F-1 başvurusu (ADR halka arzı için) yapıldı
• SEC onayı Haziran 2026 sonunda alındı ve 30 Haziran'da kamuya açık başvuru yapıldı
• 1 Temmuz'da SK Hynix, tescil beyanını tamamlayarak SEC'in gerektirdiği şekilde dava risklerini de beyana ekledi

Rekor Kıran Bir Anlaşma

29,65 milyar dolarlık üst sınıra ulaşılması halinde, bu halka arz, 2014 yılında New York Borsası'nda 21,8 milyar dolarla gerçekleşen Alibaba Grubu'nun çıkışını geride bırakarak tarihin en büyük ADR listing'i olacak . Küresel çapta ise, SpaceX'in yaklaşık 86 milyar dolarlık halka arzının ardından ve Suudi Aramco'nun 2019'daki 25,6 milyar dolarlık halka arzını aşarak en büyük hisse senedi arzları arasında yer alacak .

Anlaşmanın Zaman Çizelgesi ve Yapısı

Halka arz, sıkı ve kamuya açıklanmış bir takvime göre ilerliyor:

• Talep toplama başlangıcı: 6 Temmuz 2026
• Nihai fiyatlandırma tarihi: 9 Temmuz 2026
• Listelenme / ilk işlem günü: 10 Temmuz 2026
• Halka arz büyüklüğü: Mevcut hisselerin yaklaşık %2,5'ine denk gelen 17,79 milyon yeni hisseye kadar çıkabilecek ve yaklaşık 29,65 milyar dolar (₩45,45 trilyon) toplanabilecek
• ADR oranı: 1 adi hisse senedi başına 10 ADR
• Gösterge ADR fiyatı: 23 Haziran kapanış fiyatına göre ADR başına yaklaşık 166 dolar
• Aracı kurumlar: Bank of America Securities, Citigroup, Goldman Sachs ve J.P. Morgan

Bu işlem, özel bir şirketin geleneksel halka arzı (IPO) değil. ABD'de listelenecek ADR'lere dayanak oluşturacak yeni adi hisselerin birincil ihracıdır. Bu sayede SK Hynix, ABD'de birincil bir borsa kotasyonu oluşturmadan sermaye toplayabilecek . Nihai teklif fiyatı ve tam ADR sayısı, talep toplama süreci tamamlandıktan sonra belirleneceğinden, 29,65 milyar dolarlık rakam üst sınırı temsil ediyor .

Alışılmadık Derecede Düşük Aracılık Ücreti

Şirketin olağanüstü güçlü pazarlık pozisyonunun bir göstergesi olarak SK Hynix, halka arz gelirlerinin sadece %0,5'i oranında bir aracılık ücreti değerlendiriyor . Bu oran, büyük ABD listing'leri için tipik olan %1-3 aralığının oldukça altında . %0,5'lik ücret, SpaceX'in ilk halka arzındaki ücret oranından (%0,67) bile daha düşük . 29 milyar doları aşan bir anlaşmada bu, yaklaşık 130 milyon dolar temel ücrete tekabül ediyor . SK Hynix, bu temel ücretin üzerinde ihtiyari teşvik ödemeleri de yapabilir .

Gelirin Kullanımı

Şirket, halka arzdan elde edilecek tüm gelirin doğrudan sermaye harcamalarına yönlendirileceğini belirtti:

• Güney Kore'deki Yongin ve Cheongju'da yeni çip fabrikalarının finansmanı
• ASML aşırı ultraviyole (EUV) litografi ekipmanlarının satın alınması

Düzenleyici başvurular, gelirin yeni HBM ve ileri paketleme kapasitesine bağlı 45,5 trilyon wonluk sermaye harcamalarını destekleyeceğini doğruladı .

Anlaşmanın Arkasındaki Şirket

SK Hynix, sıradan bir çip üreticisi değil; mevcut yapay zeka donanımı patlamasının kilit taşı konumunda.

Rekor Finansal Performans

• 2026 Q1 Rekor Gelir: 52,58 trilyon won (35,5 milyar dolar), yıllık bazda %198 artış
• Rekor Faaliyet Karı: 37,61 trilyon won ile %72 faaliyet marjı
• Net Kar: 40,35 trilyon won, yıllık %398 artış
• Şirketin üç aylık geliri ilk kez 50 trilyon wonu aştı

Trilyon Dolarlık Piyasa Değeri

27 Mayıs 2026'da SK Hynix'in piyasa değeri ilk kez 1 trilyon doları aştı. Hisse senetleri tek bir günde %9,3 değer kazanırken (gün içinde en yüksek %14,9'a ulaştı) bu eşik aşıldı . Şirket, bu eksklüsif trilyon dolarlık kulübe Samsung Electronics ve Micron Technology'nin ardından katıldı . Hisse senetleri 2026 yılında yılbaşından bu yana yaklaşık %250 oranında değer kazandı .

HBM'de Liderlik ve Tükenen Üretim

• SK Hynix, Nvidia'nın yapay zeka hızlandırıcıları için baskın HBM tedarikçisi konumunda ve küresel HBM pazarının tahmini %57-62'sini kontrol ediyor
• Şirketin 2026 yılı bellek çipi üretiminin tamamı şimdiden satıldı
• Yönetim, HBM çiplerine olan talebin en az üç yıl daha üretim kapasitesini aşacağını belirtti

Düzenleyici Süreç

• Mart 2026'da ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) gizli bir F-1 başvurusu (ADR halka arzı için) yapıldı
• SEC onayı Haziran 2026 sonunda alındı ve 30 Haziran'da kamuya açık başvuru yapıldı
• 1 Temmuz'da SK Hynix, tescil beyanını tamamlayarak SEC'in gerektirdiği şekilde dava risklerini de beyana ekledi

Rekor Kıran Bir Anlaşma

29,65 milyar dolarlık üst sınıra ulaşılması halinde, bu halka arz, 2014 yılında New York Borsası'nda 21,8 milyar dolarla gerçekleşen Alibaba Grubu'nun çıkışını geride bırakarak tarihin en büyük ADR listing'i olacak . Küresel çapta ise, SpaceX'in yaklaşık 86 milyar dolarlık halka arzının ardından ve Suudi Aramco'nun 2019'daki 25,6 milyar dolarlık halka arzını aşarak en büyük hisse senedi arzları arasında yer alacak .