BlackRock'ın IBIT'i Tarihi Çıkışa Öncülük Etti: ABD Spot Bitcoin ETF'leri İçin En Kötü Ay

BlackRock'ın IBIT'i: Baskın Sürücü

Dünyanın en büyük Bitcoin ETF'si olan BlackRock'ın iShares Bitcoin Trust'ı (IBIT), çıkışların ezici kaynağıydı. Haziran ayındaki toplam 4,06 milyar dolarlık çıkışın yaklaşık %75'ini, yani yaklaşık 3 milyar dolarını oluşturdu .

• Haftalık zirve: IBIT, 22-26 Haziran haftasında yaklaşık 1,3 milyar dolar kaybetti ve bu, o haftaki tüm Bitcoin ETF çıkışlarının yaklaşık %73'ünü temsil etti .
• En büyük tek gün: 26 Haziran'daki 444,5 milyon dolarlık net çıkış, IBIT'in Ocak 2024 lansmanından bu yana en büyük günlük çekilme oldu .
• Yedi haftalık seri: Haziran sonu itibarıyla IBIT, üst üste yedinci haftasında da çıkış verme yolundaydı ve bu, fon için kaydedilen en uzun seriydi .
• Yılbaşından bugüne (YTD) hala yeşil: Kanamaya rağmen IBIT, yılbaşından bugüne bazında yeşilde kaldı ve lansmandan bu yana kümülatif net girişleri pozitif kaldı .

Daha Geniş Kurumsal ve Makroekonomik Bağlam

Analistler, çıkış dalgasını bir perakende paniği değil, koordineli bir kurumsal riskten arınma olayı olarak tanımladı .

• Yükselen Hazine getirileri: Yükselen ABD Hazine getirileri, kurumsal tahsisatçılar için fırsat maliyeti hesabını değiştirerek kripto ETF'lerinden sabit getiriye yeniden dengeleme tetikledi .
• 'Düşüşte al' modelinin sonu: Önceki Bitcoin satış dalgalarında ETF yatırımcıları rutin olarak düşüşte alım yapardı. Haziran 2026'da bu model bozuldu ve ETF yatırımcıları düşüş sırasında alıcı değil, net satıcı haline geldi .
• Önceden var olan kurumsal azaltma: 2026'nın ilk çeyreğinde kurumsal yatırımcılar, spot Bitcoin ETF pozisyonlarını %17 (313K BTC'den 261K BTC'ye) azaltmıştı ve varlıklarının dolar değeri %35 düşüşle 17,8 milyar dolara gerilemişti .
• Kısa süreli jeopolitik rahatlama: 12 Haziran'da İran barış anlaşması sinyalleri risk iştahını geçici olarak canlandırdı ve 85,85 milyon dolar net giriş çekti, ancak satışlar hızla yeniden başladı .

Diğer Kripto ETF'leri Nasıl Performans Gösterdi?

Tablo keskin bir şekilde bölünmüştü. Büyük sermayeli altcoin'ler Bitcoin ile birlikte kan kaybederken, niş fonlar HYPE ve daha az ölçüde XRP net giriş çekti.

Ether ETF'leri ağır kayıplar yaşadı ve sadece 26 Haziran'da sona eren haftada yaklaşık 273 milyon dolar kaybetti ve bu, çok haftalı bir çıkış serisini uzattı . Haziran'ın ilk 18 gününde Ethereum ETF'leri yaklaşık 200 milyon dolar kaybetti . BlackRock'ın ETHA'sı bu çıkışların büyük bir kısmını oluşturdu .

Solana ETF'leri ay için net negatifti. Haziran başında yaklaşık 12,74 milyon dolar çıkış gördüler ve 18 Haziran'a kadar 3,4 milyon dolar net çıkış kaydettiler . Birkaç bireysel günde (örneğin 17 Haziran) küçük pozitif girişler (~1-3 milyon dolar) kaydettiler, ancak genel yön negatifti .

XRP ETF'leri karmaşık ama genel olarak hafif net pozitifti. 3-4 Haziran'da yaklaşık 5,34 milyon dolar çıkış kaydettiler, ancak ardından toparlandılar. 18 Haziran itibarıyla XRP ETF'leri kabaca 24 milyon dolar net giriş eklemişti ve 12 Haziran'da sona eren haftada yaklaşık 10,68 milyon dolar kazandılar . XRP, ETF girişlerinin BTC zayıflığını kısmen dengelediği birkaç kategoriden biriydi .

HYPE (Hyperliquid) ETF'leri açık ara en iyi performans gösteren ve tutarlı bir şekilde pozitif olan tek kategoriydi . 18 Haziran itibarıyla HYPE ETF'leri yaklaşık 50 milyon dolar kümülatif giriş çekmişti . 26 Haziran'da sona eren haftada bu rakam yaklaşık 111 milyon dolara yükseldi . Haziran başındaki bireysel günlerde, 21Shares'in THYP'si tek başına yaklaşık 2,99 milyon dolar çekti .

Riskten Arınma, Rotasyon Değil

HYPE ve XRP'ye gelen girişlere rağmen, analistler bunu bir rotasyon olarak adlandırmaktan kaçındı. Haziran ortasına kadar HYPE ve XRP'ye akan 74 milyon dolar, aynı dönemde Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinden çıkan sermayenin %3'ünden daha azını temsil ediyordu . Geçerli tanımlama, "yatırımcılar rotasyon yapmıyor, riskten arınıyor" şeklindeydi .