Küresel Hisse Senedi Fon Girişleri Tek Haftada %86 Düştü: Borçla Beslenen Yapay Zeka Şoku

24 Haziran'da sona eren haftada küresel hisse senedi fon girişleri yaklaşık %86 oranında çökerek, bir önceki haftaki rekor 55,53 milyar dolardan 7,51 milyar dolara geriledi . Bu, tek bir olaydan kaynaklanan bir satış dalgası değildi. Bu, dört tetikleyicinin – teknoloji fon akışlarındaki rekor tersine dönüş, SpaceX'in ilk tahvil ihracı, Fed'in şahinleşmesi ve geniş çaplı bir teknoloji hissesi satışı – birkaç gün içinde birbirini tetikleyerek teknoloji fon akışlarında şimdiye kadarki en büyük tersine dönüşe yol açtığı senkronize bir şoktu.

Teknoloji Fon Akışlarında Tarihi Tersine Dönüş

Bank of America verilerine göre, teknoloji sektörü fonları net 9,3 milyar dolar çıkışla rekor kırdı . Bu, bir önceki haftaki 19,2 milyar dolarlık rekor girişin tam bir tersine dönüşüydü . ABD hisse senedi fonları ise Mart ayından bu yana ilk kez net çıkış vererek 8,5 milyar dolar kaybetti . Bu dönüşün hızı ve ölçeği birçok yatırımcıyı hazırlıksız yakaladı.

SpaceX'in 25 Milyar Dolarlık Tahvili: Yapay Zeka Borç Korkularının Sembolü

SpaceX, 23 Haziran'da, vadesi 2031'den 2056'ya kadar değişen ve kupon oranları %5,35 ile %6,65 arasında olan beş dilimden oluşan 25 milyar dolarlık ilk yatırım yapılabilir seviye tahvil ihracını fiyatladı . Şirket, elde edilecek gelirin yapay zeka yatırımlarını finanse etmek ve mevcut borçları yeniden yapılandırmak için kullanılacağını açıkça belirtti . Yatırımcı talebi 89 milyar doları aştı ve SpaceX'in anlaşmayı 5 milyar dolar büyütmesine olanak sağladı . Yapay zeka için bu denli büyük bir borçlanmanın boyutu, aşırı ısınan harcamaların bir sembolü haline gelerek hisse senedi yatırımcılarını ürküttü .

Fed'in Şahin Dönüşü: Nokta Grafiğindeki Sürpriz

16-17 Haziran'da Federal Rezerv faiz oranını %3,50-%3,75 aralığında sabit tuttu ancak güncellenen nokta grafiği (dot plot) sert bir şahin sürprizi yaptı . Fed Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) 18 yetkilisinden 9'u artık 2026'da en az bir faiz artırımı öngörüyor; Mart ayında bu sayı sıfırdı . Yıl sonu faiz oranı medyan tahmini Mart ayındaki %3,4'ten %3,8'e yükseldi ve bu da mevcut seviyelerden bir artışa işaret ediyor . Bank of America, yeni Başkan Kevin Warsh yönetiminde kalıcı enflasyona atıfta bulunarak yıl sonuna kadar 75 baz puanlık faiz artırımı uyarısında bulundu . Faiz beklentilerindeki bu ani değişim, piyasadaki riskten kaçış havasını daha da güçlendirdi.

Küresel Piyasalarda Geniş Teknoloji Satış Dalgası

Hisse senedi satışları anında ve küreseldi. 23 Haziran'da Nasdaq Bileşik Endeksi %2,2 düştü; Nvidia, Intel, Oracle ve Tesla hisseleri %4 veya daha fazla değer kaybetti . Nasdaq üst üste dört seansta geriledi . Philadelphia Yarı İletken Endeksi %7,9, iShares Yarı İletken ETF'i ise %6,2 düştü . Küresel olarak, Güney Kore'nin Kospi endeksi, Samsung Electronics ve SK Hynix'teki keskin düşüşlerle %4,07 geriledi . OpenAI'nin planlanan halka arzını (IPO) ertelemeyi değerlendirdiği haberleri üzerine S&P 500 ve Nasdaq 100 vadeli işlemleri de düşüş gösterdi .

Diğer Önemli Veriler

• Gelişmekte olan piyasa hisse senedi fonları, 3,39 milyar dolarlık çıkışla üst üste dokuzuncu haftasında da satış yaşadı .
• Avrupa ve Asya fonlarına girişler azalırken, ABD fonları Mart ayından bu yana ilk kez 3,53 milyar dolar net çıkış verdi .
• Ünlü yatırımcılardan balon uyarıları: Çin hedge fonları, Michael Burry ve Ray Dalio, yapay zeka değerlemelerinin çöküşe yaklaşan bir balona benzediğini kamuoyuyla paylaştı ve bu da riskten kaçış eğilimini artırdı .

Özet

Küresel hisse senedi fon girişlerindeki %86'lık düşüş tek bir faktörden değil, senkronize bir şoktan kaynaklandı: borçla finanse edilen yapay zeka harcama korkuları (SpaceX'in rekor 25 milyar dolarlık tahvil anlaşmasıyla sembolize edildi), Fed'in şahin nokta grafiği tersine dönüşü (18 yetkiliden 9'u 2026'da faiz artırımı bekliyor), anlık bir teknoloji hissesi satış dalgası ve önemli balon uyarıları – hepsi aynı hafta içinde gerçekleşti. Sonuç, teknoloji fon akışlarında şimdiye kadarki en büyük tersine dönüş oldu ve rekor 9,3 milyar dolarlık teknoloji çıkışı, bir önceki haftaki 19,2 milyar dolarlık girişi neredeyse tamamen sildi.