Güney Kore Borsası KOSPI Haftada İkinci Kez Devre Kesiciyi Tetikledi: %10'luk Çöküşün Perde Arkası

Devre Kesici Olaylarının Sıralaması

Kara Salı (23 Haziran)

KOSPI, 23 Haziran'da gün içinde %9,1–10 arasında düşerek saat 14:33 KST'de Seviye 1 devre kesiciyi tetikledi . Endeks 7.484,41 puandan kapanarak %8,29 düştü ve 4 Mart'tan bu yana en keskin tek seanslık düşüşünü kaydetti . Paniğin yoğunluğu o kadar yüksekti ki bireysel yatırımcılar çöküşü fırsat bilip rekor seviyede 8,54 trilyon wonluk alım yaptı .

Cuma Günü İkinci Devre Kesici (26 Haziran)

26 Haziran'da KOSPI %8,18 daha düşerek saat 12:10 KST'de devre kesiciyi tekrar tetikledi . Korea Times'a göre bu, yılın beşinci devre kesici aktivasyonuydu . Satış dalgasının arkasında 'yabancı ve kurumsal yatırımcıların yavaşlayan bellek talebi ve yaygın çip enflasyonu endişeleriyle yoğun satış yapması' vardı .

Satış Dalgasına Ne Sebep Oldu?

1. Küresel Yarı İletken ve Bellek Çipi Düzeltmesi

Küresel çip hisselerindeki yaygın düşüş ve bellek çipi kazanç döngüsünün zirve yaptığı korkusu panik satışlarını tetikledi . Bu çöküş, 'küresel yapay zeka ticaretinin altındaki kırılganlığın doğrudan bir penceresi' olarak tanımlandı . KOSPI yılbaşından bu yana yaklaşık %90 yükselmişti ve bu keskin geri dönüşe karşı son derece savunmasız hale gelmişti .

2. Apple Zamları

17 Haziran'da Apple CEO'su Tim Cook, küresel RAM/bellek arzı sıkıntısı nedeniyle Apple ürünlerine zam yapılmasının 'kaçınılmaz olduğunu' doğruladı . Bundan sekiz gün sonra, 25 Haziran'da, Apple bu zamları yürürlüğe koydu: Mac bilgisayarlar %15–20, iPad'ler ise %15–25 oranında zamlandı . Örneğin MacBook Air 1.099 dolardan 1.299 dolara, MacBook Pro ise 1.699 dolardan 1.999 dolara yükseldi . Apple, 'yapay zeka endüstrisinin veri merkezi inşasının yönlendirdiği artan bellek ve depolama çipi maliyetlerini artık müşterilerden koruyamayacağını' söyledi . Bu durum, artan bellek maliyetlerinin son kullanıcı talebini olumsuz etkilediği korkusunu körükledi .

3. OpenAI Halka Arzının Ertelenmesi

25 Haziran'da New York Times, OpenAI'nin merakla beklenen halka arzını en az gelecek yıla, hatta 2027'ye ertelemeyi düşündüğünü bildirdi . Danışmanlar OpenAI yöneticilerine 2027 yılına kadar bekleyip 1 trilyon dolar değerlemeye ulaşma veya daha hızlı bir liste için hedef değerlemeyi düşürme seçeneklerini sundu . Bu gecikme yapay zeka sektörü için yakın vadeli nakde dönüşme beklentilerini zayıflattı ve hisse duyarlılığını sert vurdu. OpenAI'in en büyük Japon destekçilerinden SoftBank Group'un hisseleri bu haberle %12 düştü .

4. Fed Faiz Artırımı Korkuları

Fed'in iki kat faiz artırımı yapacağına dair artan bahisler makroekonomik tedirginliğe tuz biber ekti . Reuters'a göre küresel hisse senetleri, yatırımcıların enflasyonla mücadele için Fed'in daha sıkı adımlarına hazırlanmasıyla düşüşe geçti .

5. Kaldıraçlı Bahisler Kayıpları Büyüttü

Bloomberg'in belirttiği gibi, 'gün içi dalgalanmalar bir ayın en yükseğine çıktı ve artan kaldıraçlı bahisler oynaklığı daha da artırmış olabilir' .

En Sert Darbe Alan Şirketler

• Samsung Electronics ve SK Hynix: Bellek devlerinin hisseleri 8 Haziran'da %8–9 , 23 Haziran'da ise %10–12 oranında düştü .
• Kioxia: Japon bellek yongası üreticisi, bölgedeki diğer çip ekipmanı ve yapay zeka hisseleriyle birlikte en çok kaybedenler arasında yer aldı .
• SoftBank Group: OpenAI halka arz erteleme haberinin ardından %12 düştü .
• Samsung SDI (-%9), LG Electronics (-%12,7) ve Hyundai Motor (-%10) da ağır kayıplar yaşadı .

Asya-Pasifik Piyasalarının Performansı (23 Haziran)

Hindistan'ın Sensex ve Nifty endeksleri yaklaşık %0,7–0,8 düşerken , Şanghay endeksi de günü kırmızıda kapattı .

Piyasa Üzerindeki Daha Geniş Etkiler

ABD Vadeli İşlemleri ve Wall Street

Wall Street'ten gelen gece sinyalleri, teknoloji ve yapay zeka sektörlerinin 'son rallilerden sonra aşırı genişlemiş olabileceğini' gösterdi; Nvidia ve Tesla gibi ABD teknoloji hisseleri önemli düşüşler yaşadı . Nasdaq, yatırımcıların kar realizasyonu yapmasıyla yarı iletken hisselerinin yükü altında Wall Street'teki düşüşe öncülük etti .

Uzman Yorumları — Bellek Çipleri ve Yapay Zeka Ticaretinde Duyarlılık Değişimi

Investinq analistleri çöküşü 'küresel yapay zeka ticaretinin altındaki kırılganlığın doğrudan bir penceresi' olarak nitelendirdi . Bu satış dalgası, rekor kıran yapay zeka kaynaklı rallinin ardından gelen keskin bir dönüş oldu. Bir piyasa özeti tetikleyicileri 'hayal kırıklığı yaratan yarı iletken tahminleri', 'Orta Doğu gerginlikleri' ve 'Wall Street satış dalgası' olarak sıraladı .

Apple'ın zamları (bellek maliyet acısını tüketicilere yansıtan), OpenAI'in halka arz ertelemesi (yapay zeka nakde dönüşüm takvimlerine şüphe düşüren) ve Fed faiz artırımı korkuları birleşerek yarı iletken tedarik zinciri genelinde senkronize bir risk yeniden fiyatlamasına yol açtı.