Lane ayrıca, haziran ayındaki faiz artışının ani bir enflasyon yükselişine karşı bir "delta yanıtı" olduğunu ve nötr faiz hesaplamalarının kısa vadeli politika için, enflasyon görünümündeki değişim kadar önemli olmadığını vurguladı . Piyasalar ve analistler, temmuz veya eylül toplantısında 25 baz puanlık yeni bir faiz artışını yaygın olarak bekliyor
.
Lane, Londra'da bir finans etkinliğinde yaptığı konuşmada, "Nötr faiz hesaplamalarımızı, şokun sona erdiği nokta için geçerli görüyorum," dedi
.
ECB, 11 Haziran 2026'da depo faizini 25 baz puan artırarak %2,25'e yükseltti . Bu, Eylül 2023'ten bu yana yapılan ilk faiz artışı oldu. Artırımın temel nedeni, İran savaşının Euro Bölgesi'nde enflasyonu mayıs ayında %3,2'ye (nisan ayında %3,0 idi) çıkarması ve enerji fiyatlarının yıllık bazda %10,9 oranında artmasıydı
. Başkan Christine Lagarde, enflasyonun "enerjinin ötesine yayıldığı" uyarısında bulundu
. ECB, Orta Doğu krizine yanıt olarak faiz artıran ilk büyük merkez bankası oldu
.
Mart 2026 ECB personel projeksiyonları, Orta Doğu krizi kaynaklı enerji şoku nedeniyle 2026'nın ikinci çeyreğinde enflasyonun %3,1'e keskin bir şekilde yükseleceğini, ardından üçüncü çeyrekte %2,8'e gerileyeceğini öngörüyordu . 2026 yılı büyüme tahmini ise "Orta Doğu'daki tırmanan savaş nedeniyle" 0,3 puan aşağı çekildi
. Mayıs 2026 ECB Profesyonel Tahminciler Anketi, kısa vadeli enflasyon beklentilerinde "belirgin yukarı yönlü revizyonlar" gösterdi
.
| Gösterge | 2026 | 2027 | 2028 |
|---|---|---|---|
| TÜFE enflasyonu | %2,6 (yukarı revize) | %2,0 | %2,1 |
| Reel GSYH büyümesi | %0,9 (0,3 puan aşağı revize) | %1,3 (0,1 puan aşağı revize) | %1,4 |
İngiltere Merkez Bankası (BOE) — 18 Haziran 2026'da Para Politikası Kurulu (MPC) 7-2 oyla faizi %3,75'te sabit tuttu. Muhalif kalan Megan Greene ve Huw Pill, kalıcı enflasyon risklerini gerekçe göstererek %4'e 25 baz puanlık bir artış yapılmasını istedi . Reuters'ın 65 ekonomistle yaptığı ankete göre, faizlerin yılın geri kalanında sabit kalması beklenirken, güçlü bir azınlık faiz artışı öngörüyor
.
Federal Rezerv (Fed) — 17 Haziran 2026'da FOMC oybirliği ile federal fon faizini %3,50–%3,75 aralığında sabit tuttu . 2026 sonu için medyan nokta tahmini %3,4'ten %3,8'e yükseltildi. Bu, sadece bir çeyrek puanlık indirim veya uzun bir bekleme dönemi anlamına geliyor
. Polymarket verileri, kalıcı enflasyon ve güçlü işgücü piyasası nedeniyle haziran toplantısında "neredeyse kesin bir bekleme" olduğunu gösterdi
.
| Merkez Bankası | Mevcut Faiz | Son Hamle | Yönelim |
|---|---|---|---|
| ECB | %2,25 (depo faizi) | 11 Haziran'da +25 baz puan (2023'ten beri ilk) | Şahin — Temmuz/Eylül'de yeni artış bekleniyor |
| İngiltere Merkez Bankası | %3,75 | 18 Haziran'da sabit tutuldu (7-2 oyla) | Karma — iki üye artış istiyor; genel beklenti faizin sabit kalması |
| Federal Rezerv | %3,50–%3,75 | 17 Haziran'da sabit tutuldu (oybirliği) | İhtiyatlı — nokta grafiği daha az indirim öngörüyor |
Lane'in nötr faiz açıklaması, ECB'nin büyümeye zarar vermeden sıkılaştırmaya devam edebileceğine dair en net sinyali veriyor ve piyasalar da tam olarak bu senaryoyu fiyatlıyor .
Comments
0 comments