Barış Rüzgarı: Hürmüz Boğazı Açılıyor, Piyasalar Bayram Ediyor

Arabulucu Pakistan Başbakanı Şahbaz Şerif'in duyurusu ve hemen ardından eski ABD Başkanı Trump'ın Truth Social platformundan yaptığı "İran ile anlaşma tamam" paylaşımı, piyasalardaki iyimserliğin fitilini ateşledi. Anlaşmanın resmi imza töreni ise 19 Haziran'da İsviçre'de gerçekleştirilecek .

Piyasalar Bayram Yerine Döndü: Asya Öncülüğünde Küresel Ralli

Jeopolitik sis perdesinin dağılma ihtimali, özellikle enerji ithalatına bağımlı Asya ekonomilerinde adeta bir bahar havası estirdi. Pazartesi günü piyasalarda yaşananlar, "barış rallisi"nin ders kitabı niteliğinde bir örneği oldu:

Borsalarda Sert Yükselişler:
Asya borsaları, haftaya rekor yükselişlerle başladı. Japonya'nın gösterge endeksi Nikkei 225, %5,3'lük dev bir sıçramayla bölgesel kazançlara öncülük etti. Güney Kore Kospi endeksi de %5,1'lik benzer bir ralli yaptı. Hong Kong Hang Seng ve Singapur Straits Times endeksleri de sırasıyla %1,3'ün üzerinde yükselerek olumlu havaya katıldı .

Enerji Fiyatlarında Tarihi Düşüş:
Yatırımcılar, Basra Körfezi'nden milyonlarca varil petrolün yeniden piyasaya akacağını fiyatlamaya başlayınca, petrol fiyatları adeta taştan düştü. Uluslararası gösterge Brent petrolün varil fiyatı yaklaşık %4,5 değer kaybederek 83,05–83,40 dolar seviyesine, yani Mart ayının başından beri görülen en düşük seviyeye indi . ABD ham petrolü (WTI) ise %4,7'lik bir düşüşle 80,89 dolara kadar geriledi . Bu düşüş, savaşın en sıcak günlerindeki zirveye kıyasla %30'u aşan bir gerilemeye işaret ediyor .

Asya Para Birimleri Zirvede, Dolar Taban Yaptı:
Belki de en dikkat çekici hareket döviz piyasalarında yaşandı. Savaş döneminde güvenli liman olarak görülen ABD Doları, barış rüzgarıyla birlikte sert bir satış dalgasıyla karşılaştı ve Haziran ayının en düşük seviyelerini gördü . Doların bu zayıflığı, Asya ve gelişmekte olan ülke para birimlerinde zincirleme bir yükselişi tetikledi:

• Malezya Ringiti, dolara karşı 4,0485 seviyesine kadar yükselerek belirgin bir güçlenme gösterdi .
• Filipin Pezosu, ABD-İran anlaşmasının hemen ertesinde keskin bir değer kazancı yaşadı .
• MUFG Bankası analistleri, risk priminin azalmasıyla Kore Wonu, Çin Yuanı, Yeni Tayvan Doları gibi daha düşük riskli (beta) Asya para birimlerindeki değerlenmenin süreceğini öngörüyor .

Tahvil Piyasası ve Büyük Bankaların Pozisyon Değişikliği:
Jeopolitik riskin azalması, ABD devlet tahvillerine olan güvenli liman talebini de azalttı. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi %4,45 civarına gevşedi. Wall Street devi JPMorgan Chase & Co., bu gelişmelerin ardından gelişmekte olan ülke para birimleri için tavsiyesini 'ağırlığını azalt'tan 'ağırlığını artır'a (overweight) yükseltti. Banka, özellikle barışın ardından risk priminin en hızlı eriyeceği sınır piyasalarının cazip hale geldiğini belirtti .

Her Şey Güllük Gülistanlık Değil: Uzmanlardan Uyarılar

Piyasalardaki coşkuya rağmen, sahadaki gerçekler daha temkinli olmayı gerektiriyor. Hem analistler hem de denizcilik şirketleri, enerji akışının tam anlamıyla normale dönmesinin zaman alacağı konusunda uyarıyor:

• Lojistik ve Sigorta Engelleri: Aylardır süren çatışmaların ardından limanlarda ciddi lojistik birikmeler oluştu. Ayrıca, bölgede mayın temizliği yapılmadığı ve savaş riski sigortası gibi prosedürler netleşmediği sürece büyük armatörler boğazdan geçişe tereddütle yaklaşıyor .
• Detaylar Net Değil: Anlaşmanın bir "çerçeve" olması ve nükleer program gibi en kritik konuların belirsizliğini koruması, yatırımcıların kafasında soru işaretleri bırakıyor. Nitekim 16 Haziran Salı günü, anlaşmanın muğlak detayları sindirildikçe petrol fiyatları hafif bir toparlanma ile 83,42 dolara yükseldi .

Kısacası, piyasalardaki bu güçlü "barış rallisi", enerji krizinin çözüleceğine dair büyük bir umudu yansıtsa da, asıl sınav anlaşmanın kağıt üzerinde kalmayıp sahada ne kadar hızlı ve sorunsuz uygulanacağı olacak.