Üç Ülke, Tek Kriz: İran Savaşı'nın Tetiklediği Gübre Sübvansiyonu Krizi

28 Şubat 2026'da başlayan İran savaşı, küresel gübre ve enerji sevkiyatının can damarlarından biri olan Hürmüz Boğazı'nı fiilen kapattı. Dünya Deniz Ticaretinin üçte birinin geçtiği bu kritik noktadaki tıkanıklık, gübre ithalatına en bağımlı üç tarım ekonomisi olan Brezilya, Hindistan ve Bangladeş için birbirinden çok farklı şekillerde seyreden ağır sonuçlar doğurdu. Kriz, üre fiyatlarını savaş öncesi seviyelerin iki katına çıkarırken, ulusal bütçeleri zorladı ve bir dizi acil durum politikasını tetikledi .

Brezilya: Güvenlik Ağı Yok, Tam Fiyat Şoku

Brezilya, ihtiyacının %80'inden fazlasını yurt dışından karşılayarak dünyanın en büyük gübre ithalatçısı konumunda . Özellikle kritik bir azotlu gübre olan ürede neredeyse tamamen ithalata bağımlı ve bu arzın tahmini %41'i normalde Hürmüz Boğazı üzerinden taşınıyor .

İlk darbe, acımasız bir fiyat şoku oldu. Çatışmaların başlamasından bu yana küresel göstergelerde üre fiyatları yaklaşık %37, Brezilya limanlarındaki amonyum nitrat fiyatları ise %28 yükseldi . Üstelik bu şokun zamanlaması daha kötü olamazdı. Brezilya'nın ana soya fasulyesi ekim sezonu Eylül ayında başlıyor ve çiftçiler şu anda satın alma kararlarını veriyor. İhtiyaç duyulan girdilerin yalnızca yaklaşık %30'u güvence altına alınmış durumda; bu oran, yılın bu dönemi için tarihsel ortalama olan %40'ın oldukça altında .

Asyalı benzerlerinin aksine Brezilya, çiftçileri koruyacak doğrudan bir sübvansiyon mekanizması sunmuyor. Yüksek maliyetlerin tüm yükü doğrudan üreticiye biniyor ve bu durum, aynı jeopolitik çalkantıdan kaynaklanan yüksek dizel ve navlun maliyetlerini de içeren bir "çifte sıkışma" yaratıyor . Analistler, bunun ekili alan tercihlerinde değişikliklere, sözleşme iptallerine ve gübre kullanımında azalmaya yol açabileceği ve küresel tahıl arzı üzerinde zincirleme etkiler yaratabileceği konusunda uyarıyor .

Hindistan: Mali Dengeleri Tehdit Eden Rekor Sübvansiyon Faturası

Hindistan'ın yaklaşımı ise tam tersi yönde. Hükümet, üre için sabit bir perakende satış fiyatı ve diğer gübreler için besin bazlı sübvansiyonlar aracılığıyla iç piyasadaki gübre fiyatlarını yapay olarak düşük tutuyor. Küresel fiyatlar fırladığında, yanan cep çiftçinin değil, doğrudan hükümet bütçesi oluyor .

Ve hükümetin defteri şu anda ciddi kan kaybediyor. Üst düzey bir hükümet yetkilisi, gübre sübvansiyon faturasının mevcut mali yılda rekor bir seviye olan 3 lakh crore rupiyi aşabileceğini söylerken, gübre departmanından gelen son raporlar bunun 3.8 lakh crore rupiye kadar çıkabileceğini gösteriyor . Bunu bir perspektife oturtmak gerekirse, 2026–27 mali yılı için bütçelenen ödenek sadece 1.71 lakh crore rupiydi; yani nihai fatura, ilk tahminlerin iki katından fazlasına ulaşabilir .

Matematik alarm verici. Hindistan'ın gübre, LPG ve gıda için yıllık toplam merkezi sübvansiyon bütçesi 4.1 lakh crore rupi olarak planlanmıştı. Sadece gübre kalemi, bu toplamın neredeyse tamamını tek başına tüketebilir . Artışın temel sebebi, Boğaz'ın kapanmasından bu yana küresel üre fiyatlarının neredeyse ikiye katlanması ve bu maliyetin, Hintli bir çiftçi piyasa fiyatının onda birinden daha az olan yaklaşık 270 rupi sübvansiyonlu fiyattan bir torba gübre aldığında devlet tarafından üstlenilmesi .

Bu mali baskı, harcama kesintileri veya artan vergi gelirleri ile dengelenmediği takdirde Hindistan'ın bütçe açığı hedeflerini altüst etme tehdidi oluşturuyor ve siyasi olarak hassas bir dönemde zorlu ekonomik tercihleri dayatıyor .

Bangladeş: Kemer Sıkma, Fabrika Kapanışları ve IMF'ye Dönüş

Bangladeş, bu üç ülke arasında belki de en ağır darboğaza giren ülke. Enerji ihtiyacının yaklaşık %95'ini ithal eden ülkenin sevkiyatının %70 ila %90'ı normalde Hürmüz Boğazı'ndan geçiyor . Bu şok, tüm ekonomiyi dalga dalga etkiledi.

9 Haziran 2026'da Maliye Bakanı Amir Khosru Mahmud Chowdhury, Parlamento'ya, ülkenin yalnızca mevcut mali yılı tamamlayabilmesi için petrol, gaz, elektrik ve gübre olmak üzere dört sektörde ek olarak 42.600 crore taka sübvansiyona ihtiyaç duyduğunu bildirdi . Bu, hükümet bakanlıklarının yaklaşan 2026–27 mali yılı bütçesi için talebinin 1.20 lakh crore takaya ulaştığı daha geniş bir sübvansiyon yükünün üzerine ekleniyor .

Hükümetin tepkisi, umutsuz önlemlerin bir karışımı oldu. Doğal gazı enerji üretimine yönlendirmek için yerli gübre fabrikalarını kapatarak iç arzı daha da düşürdü . Alışveriş merkezlerinin akşam çalışma saatlerini kısıtlamak ve yakıt tayınlaması getirmek gibi kemer sıkma önlemleri uygulamaya konuldu .

Mali açıdan ise durum vahim. Küresel fiyatların yüksek seyretmeye devam etmesi halinde, yalnızca Nisan-Haziran çeyreği için LNG sübvansiyonlarına ilave 1.07 milyar dolar gerekiyor . Nisan ayında hükümet, temel ithalatı karşılamak için küresel kalkınma ortaklarından acil 3 milyar dolarlık bir kredi arayışında olduğunu açıkladı . Kısa bir süre sonra Bangladeş, 2023'te başlayan mevcut 5.7 milyar dolarlık programa ek olarak Uluslararası Para Fonu'ndan (IMF) yeni bir yardım programı talep etti .

Fosfat Fiyatlarına Dair Bir Not

Üre en dramatik sıçramayı yaşasa da, fosfat fiyatları daha ölçülü –ancak yine de endişe verici– bir seyir izledi. Tarım ekonomistlerinden gelen en güncel veriler, DAP (diamonyum fosfat) fiyatının Mayıs 2026 başı itibarıyla ton başına yaklaşık 870 dolar olduğunu gösteriyor. Bu, çatışma öncesindeki 862 dolara göre hafif bir artış anlamına geliyor . Bununla birlikte, DAP arzının sıkışık olduğu bildiriliyor ve analistler, arz darboğazlarının sürmesi halinde fiyatların sezonun ilerleyen dönemlerinde ton başına 1.000 dolara yaklaşabileceği veya bu seviyeyi aşabileceği konusunda uyarıyor .

Üç Ülke, Üç Farklı Kırılganlık

İran savaşı ve Hürmüz Boğazı'nın kapanması, acımasız bir gerçeği gözler önüne serdi: Küresel gübre ticaretinin kabaca üçte biri tek bir deniz geçiş noktasından geçerken, ithalata bağımlı tarım sistemleri ancak bir sonraki boğaz kadar güvende. Brezilya bu şoku çiftçi kar marjları üzerinden, Hindistan bütçe açığı üzerinden, Bangladeş ise kamu kemer sıkma politikaları ve uluslararası kurtarma paketleri üzerinden yaşıyor. Bunların hiçbiri sürdürülebilir, uzun vadeli bir çözüm değil.