ABD’de bitcoin fiyatını doğrudan izleyen spot ETF’ler, ekim başındaki para girişlerinin ardından 7–8 Ekim’de yaklaşık 729 milyon dolarlık net çıkış yaşadı. 9 Ekim’de bildirilen küçük giriş haftalık kaybı bir miktar azalttı, ancak iki günlük sert tersine dönüşü ortadan kaldırmadı. Veri sağlayıcıların hesaplamaları arasında küçük farklar bulunduğundan, 729 milyon dolar tek ve herkesçe aynı biçimde raporlanmış kesin bir toplam değil, yaklaşık bir rakam olarak değerlendirilmeli.
4
11
İki günde sert yön değişimi
Ekim’in ilk günlerinde ETF’lere para girişi görülmüştü. Farside verilerine dayanan haberlere göre 6 Ekim’de 118,8 milyon dolarlık giriş kaydedildi. Ertesi gün fonlardan 484,9 milyon dolar çıktı; bu, 25 Haziran’dan bu yana görülen en büyük günlük çekilişti. 8 Ekim’de de 244,1 milyon dolarlık net çıkış yaşandı. Farside bazlı bu iki günlük rakamın toplamı 729 milyon dolar ediyor.
6
7
7 Ekim’de BlackRock’ın IBIT fonundan 207,7 milyon dolar çıktı. TFTC’nin günlük tablosu, Fidelity’nin FBTC fonunda da 7 Ekim’de 105,1 milyon, 8 Ekim’de 197,1 milyon dolarlık çıkış gösteriyor. Bitcoin Magazine, BlackRock, Fidelity, Morgan Stanley ve ARK 21Shares fonlarında iki gün boyunca belirgin çıkışlar yaşandığını bildirdi; ancak mevcut veriler, her kurum için iki günün tamamını kapsayan güvenilir bir döküm sunmuyor.
2
3
4
Toplam neden 729 ya da yaklaşık 731 milyon dolar?
Bitcoin Magazine ve Farside verilerini aktaran haberlerde 7 Ekim için 484,9 milyon, 8 Ekim için 244,1 milyon dolarlık çıkış yer alıyor. Bu rakamlar toplamda 729 milyon dolar ediyor. TFTC ise 7 Ekim çıkışını 487,1 milyon dolar olarak kaydediyor; aynı 8 Ekim rakamıyla birlikte bu hesaplama 731,2 milyon dolara ulaşıyor. Bazı haberlerde toplamın yaklaşık 731 milyon dolar olarak yuvarlanmasının nedeni de bu fark.
2
3
4
5
Fark, 8 Ekim verisinden değil, 7 Ekim için bildirilen tutardan kaynaklanıyor. Her iki hesaplama da iki işlem gününde yaklaşık 730 milyon dolarlık çıkış yaşandığı yönünde aynı genel tabloyu çiziyor.
Cuma günkü giriş, haftalık kaybın yanında sınırlı kaldı
TFTC ve CoinStats, 9 Ekim Cuma günü ETF’lere 21,1 milyon dolarlık net giriş bildirirken CoinStats önceki beş işlem günündeki net kaybı 678,9 milyon dolar olarak hesapladı. Dolayısıyla cuma günkü giriş, kaybın yanında sınırlı bir toparlanma olarak kaldı.
2
11
Daha geniş dönem toplamlarında da farklılıklar var. TFTC, ekimdeki yedi işlem günü boyunca 388,6 milyon dolarlık net çıkış kaydederken Farside verilerine dayanan bir haber 8 Ekim’e kadarki kaybı 407,4 milyon dolar olarak verdi. Satsintel ise 9 Ekim’i 21,1 milyon dolarlık giriş değil, 1,3 milyon dolarlık çıkış olarak gösterdi. Mevcut haberler bu farkları açıklığa kavuşturmuyor; bu nedenle günlük ve ay başından bugüne toplamları değerlendirirken kullanılan kaynağı ve kapsanan tarih aralığını dikkate almak gerekiyor.
2
6
10
Bitcoin fiyatı ve piyasa koşulları: zamanlama, tek başına neden göstermiyor
Bir haberde bitcoin’in perşembe günü yaklaşık 80.337 dolara kadar gerilediği, cuma öğle saatlerinde ise yaklaşık 83.100 dolardan işlem gördüğü aktarıldı. Bu fiyat görüntüleri dalgalı bir döneme işaret etse de ETF çıkışlarının fiyat hareketlerine neden olduğunu kanıtlamıyor; bitcoin’in yedi günlük performansını da tek başına ortaya koymuyor.
22
Bazı haberler satışları jeopolitik gerilimler ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yeni faiz artırımları yapabileceği beklentisiyle ilişkilendirdi. GSR’nin ayrı değerlendirmesine göre, Fed’in 27–28 Ekim toplantısında faiz artırma olasılığına ilişkin CME FedWatch göstergesi, New York Fed Başkanı John Williams’ın açıklamaları ve çekirdek PCE enflasyonunun beklentilerin altında gelmesinin ardından yaklaşık yüzde 70’ten yüzde 35’e geriledi. Bu değerlendirmeler piyasa ortamını anlatıyor; ETF’lerden çıkan paranın ne kadarının belirli bir etkenden kaynaklandığını göstermiyor.
18
20
En net tablo, fon akışlarının yönündeki değişim: Ekim başındaki girişleri iki büyük çıkış seansı izledi; cuma günkü sınırlı giriş ise haftalık kaybı silmeye yetmedi. Kesin toplamlar izleme kaynağına göre biraz değişse de, genel yön konusunda rakamlar aynı hikâyeyi anlatıyor.