Micron’un geliri bir yılda yüzde 379 arttı: Sırada 61,5 milyar dolarlık hedef var

Micron, 2026 mali yılını rekor bir çeyrekle kapattı: Geliri bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 379 artarak 54,23 milyar dolara ulaştı. Düzeltilmiş kârı analist beklentilerini aşan şirket, 2027 mali yılının ilk çeyreği için 61,5 milyar dolarlık gelir öngörüyor. Güçlü sonuçlarda bellek fiyatları ve sevkiyat artışı etkili olurken, şirketin toplam brüt kâr marjını belirli bir ürün grubunun performansı gibi okumamak gerekiyor. 71116

Rekor gelir ve daha yüksek ilk çeyrek beklentisi

Micron’un 2026 mali yılı dördüncü çeyrek geliri, geçen yılın aynı dönemindeki 11,32 milyar dolardan 54,23 milyar dolara yükseldi. GAAP dışı, yani şirketin standart muhasebe ölçütleri dışındaki düzeltilmiş hesaplamasına göre hisse başına kâr 33,42 dolar oldu. 7

CNBC’nin aktardığı LSEG tahminlerine göre gelir için beklenti 51,07 milyar dolar, düzeltilmiş hisse başına kâr içinse 31,61 dolardı. Micron her iki ölçütte de bu tahminleri geçti. Analist beklentileri kullanılan veri sağlayıcısına göre değişebildiğinden, bu karşılaştırma LSEG anketindeki rakamlara dayanıyor. 1116

2027 mali yılının ilk çeyreği için şirket, artı-eksi 1,5 milyar dolar aralığında 61,5 milyar dolar gelir ve artı-eksi 1 dolar aralığında 38,15 dolar düzeltilmiş hisse başına kâr bekliyor. Micron’un öngördüğü yaklaşık yüzde 86,25’lik GAAP dışı brüt kâr marjı ise dördüncü çeyrekte bildirilen yüzde 87’nin biraz altında. Bunlar şirketin tahminleri; gerçekleşecek sonuçların garantisi değil. 27

Fiyatlar ve sevkiyatlar marjı nasıl etkiledi?

Mevcut veriler, çeyreğe hem fiyat artışlarının hem de daha fazla sevkiyatın katkı sağladığına işaret ediyor. DRAM geliri 39,8 milyar dolara çıkarak toplam gelirin yaklaşık yüzde 73’ünü oluşturdu. DRAM bit sevkiyatları çeyreklik bazda orta tek haneli oranlarda artarken ortalama satış fiyatları yüksek tek haneli oranlarda yükseldi. 523

Micron’un şirket genelindeki GAAP dışı brüt kâr marjı yaklaşık yüzde 87 oldu. Bu oran, şirketin tüm faaliyetlerinin toplam kârlılığını gösteriyor; DRAM, NAND, yüksek bant genişlikli bellek (HBM) veya başka bir ürün grubunun marja ne kadar katkı verdiğini tek başına açıklamıyor. Kaynaklar DRAM ve NAND genelinde fiyatların güçlü seyrettiğini bildiriyor, ancak ürün grupları için ayrı ayrı marj hesabı sunmuyor. 1321

Micron bellek arzının neden sıkışık kalmasını bekliyor?

Micron yönetimi, bellek ve depolama ürünlerinde arz-talep koşullarının 2027 ve 2028 mali yıllarında 2026’ya kıyasla çok daha sıkı olmasını bekliyor. Şirket bu öngörüsünü güçlenen talebe, arz artışını sınırlayan yapısal etkenlere ve HBM talebinin 2028 takvim yılına kadar geleneksel DRAM’den daha hızlı büyüyeceği beklentisine bağlıyor. 121921

Şirket ayrıca 2027 takvim yılına ait HBM bit arzının büyük bölümü için anlaşmalar yaptığını ve bu ürünleri yıllık bazda belirgin biçimde daha yüksek fiyatlarla satacağını söyledi. Bu anlaşmalar arzın önemli bir kısmı için görünürlük sağlıyor. Ancak bellek kıtlığının ya da fiyat koşullarının yönetimin öngördüğü şekilde süreceği kesin değil. 1221

DRAM pazarında SK hynix ile fark bir puana indi

Counterpoint’in 2026 ikinci çeyreğine ilişkin gelir bazlı tahmininde Samsung ilk sırada; SK hynix ikinci, Micron üçüncü sırada yer aldı. Bir önceki çeyreğe kıyasla Micron’un payı iki puan artarken SK hynix’in payı dört puan geriledi ve iki şirket arasındaki fark bir puana indi. CXMT’nin de pay kazandığı bildirildi. 2734

DRAM üreticisi	Önceki çeyrek	2026 ikinci çeyrek
Samsung	%38	%38
SK hynix	%29	%25
Micron	%22	%24
CXMT	%8	%10

Bunlar Counterpoint’in yuvarlanmış, gelir bazlı tahminleri; sevkiyat payını, üçüncü çeyrek verilerini ya da yalnızca HBM pazarını göstermiyor. Araştırma şirketlerinin hesaplama yöntemleri ve pazar tanımları farklı olabildiğinden, farklı sağlayıcıların rakamlarını aynı seriymiş gibi birleştirmemek gerekiyor. 272831

Micron’un DRAM’de güçlenen konumu, HBM4 üretimi hızlanırken şirketin uygulama ve üretim performansını yakından izlemeye değer kılıyor. Ancak toplam DRAM pazarındaki pay, HBM’de SK hynix’i yakalayıp yakalamadığını göstermez: Bu veriler HBM’yi değil, daha geniş DRAM pazarını kapsıyor. Sonuçlar Micron’un ivmesini ve DRAM rekabetinin sıkılaştığını ortaya koyuyor; yüksek bant genişlikli bellek yarışının sonucunu tek başına belirlemiyor.