CSRC tescilinin verilmesiyle birlikte şirket, SMNC’deki kalan azınlık hissesini satın almayı tamamlamak için yeni A hisseleri ihraç etme yetkisine sahip oldu. İşlemin kapanmasının ardından Pekin merkezli dökümhane, SMIC’nin tamamen sahip olduğu bir yan kuruluş haline gelecek.

Anlaşmanın Kilit Şartları

İşlem, nakit satın alma yerine hisse senedi karşılığı varlık (share-for-assets) şeklinde yapılandırıldı.

• İhraç edilecek hisseler: SMIC tarafından mevcut beş SMNC hissedarına yaklaşık 547,2 milyon yeni A hissesi ihraç edilecek.

• İşlem değeri: %49’luk hissenin değeri, yan kuruluşun öz sermaye değerlemesine dayanarak yaklaşık 40,6 milyar yuan (yaklaşık 5,97 milyar ABD doları) olarak belirlendi.

• İhraç fiyatı: Yeni ihraç edilecek hisselerin fiyatı hisse başına 74,20 yuan olarak belirlendi.

• Satış yasağı (Lock-up): Satıcı hissedarların alacağı hisseler 12 aylık bir satış yasağına tabi olacak, yani ihraçtan hemen sonra satılamayacak.

Satıcı yatırımcılar arasında, genellikle “Büyük Fon” (Big Fund) olarak anılan Ulusal Entegre Devre Endüstrisi Yatırım Fonu gibi büyük Çinli yarı iletken yatırım araçları da bulunuyor.

Anlaşma Neden STAR Market’in En Büyüğü Olabilir?

40,6 milyar yuan değerindeki bu satın alma, Çin’in teknoloji odaklı borsa platformu olan Şanghay STAR Market’te şimdiye kadar gerçekleştirilen en büyük birleşme ve yeniden yapılandırma işlemi olma potansiyeli taşıyor.

Bu büyüklük, hem SMNC’nin üretim kapasitesinin değerini hem de Çin’in yerel yarı iletken tedarik zincirinde mülkiyeti birleştirmenin önemini yansıtıyor.

SMIC İçin Stratejik Etki

SMNC’nin tam mülkiyeti, SMIC’in kurumsal yapısını basitleştiriyor ve Pekin’deki kilit üretim merkezlerinden biri üzerindeki kontrolünü güçlendiriyor.

Sektör gözlemcileri beklenen birkaç faydaya dikkat çekiyor:

• Operasyonel koordinasyon: SMNC’nin SMIC’in kurumsal yapısına tamamen entegre edilmesi, yönetim ve üretim planlamasını kolaylaştırabilir.

• Üretim kapasitesi entegrasyonu: Bu hamle, büyük bir üretim tesisini SMIC’in doğrudan kontrolü altında birleştiriyor.

• Daha güçlü pazar konumu: Birime tamamen sahip olmak, Çin’in yarı iletken sektörü genişlemeye devam ederken verimliliği ve stratejik esnekliği artırabilir.

İşlem aynı zamanda Çin’in çip endüstrisinde kaynakları birleştirme ve yerel üretim yeteneklerini güçlendirme yönündeki daha geniş çabalarla da uyumlu.

Sırada Ne Var?

CSRC onayının alınmasıyla SMIC, hisse ihracına devam edebilir ve satın alma sürecini tamamlayabilir. Tamamlanmasının ardından SMNC, tamamen sahip olunan bir yan kuruluş olarak faaliyet gösterecek ve bu, Çin’in en büyük yarı iletken dökümhanesi için önemli bir yeniden yapılandırma adımı ve STAR Market’teki en büyük kurumsal anlaşmalardan biri olacak.

CSRC tescilinin verilmesiyle birlikte şirket, SMNC’deki kalan azınlık hissesini satın almayı tamamlamak için yeni A hisseleri ihraç etme yetkisine sahip oldu. İşlemin kapanmasının ardından Pekin merkezli dökümhane, SMIC’nin tamamen sahip olduğu bir yan kuruluş haline gelecek.

Anlaşmanın Kilit Şartları

İşlem, nakit satın alma yerine hisse senedi karşılığı varlık (share-for-assets) şeklinde yapılandırıldı.

• İhraç edilecek hisseler: SMIC tarafından mevcut beş SMNC hissedarına yaklaşık 547,2 milyon yeni A hissesi ihraç edilecek.

• İşlem değeri: %49’luk hissenin değeri, yan kuruluşun öz sermaye değerlemesine dayanarak yaklaşık 40,6 milyar yuan (yaklaşık 5,97 milyar ABD doları) olarak belirlendi.

• İhraç fiyatı: Yeni ihraç edilecek hisselerin fiyatı hisse başına 74,20 yuan olarak belirlendi.

• Satış yasağı (Lock-up): Satıcı hissedarların alacağı hisseler 12 aylık bir satış yasağına tabi olacak, yani ihraçtan hemen sonra satılamayacak.

Satıcı yatırımcılar arasında, genellikle “Büyük Fon” (Big Fund) olarak anılan Ulusal Entegre Devre Endüstrisi Yatırım Fonu gibi büyük Çinli yarı iletken yatırım araçları da bulunuyor.

Anlaşma Neden STAR Market’in En Büyüğü Olabilir?

40,6 milyar yuan değerindeki bu satın alma, Çin’in teknoloji odaklı borsa platformu olan Şanghay STAR Market’te şimdiye kadar gerçekleştirilen en büyük birleşme ve yeniden yapılandırma işlemi olma potansiyeli taşıyor.

Bu büyüklük, hem SMNC’nin üretim kapasitesinin değerini hem de Çin’in yerel yarı iletken tedarik zincirinde mülkiyeti birleştirmenin önemini yansıtıyor.

SMIC İçin Stratejik Etki

SMNC’nin tam mülkiyeti, SMIC’in kurumsal yapısını basitleştiriyor ve Pekin’deki kilit üretim merkezlerinden biri üzerindeki kontrolünü güçlendiriyor.

Sektör gözlemcileri beklenen birkaç faydaya dikkat çekiyor:

• Operasyonel koordinasyon: SMNC’nin SMIC’in kurumsal yapısına tamamen entegre edilmesi, yönetim ve üretim planlamasını kolaylaştırabilir.

• Üretim kapasitesi entegrasyonu: Bu hamle, büyük bir üretim tesisini SMIC’in doğrudan kontrolü altında birleştiriyor.

• Daha güçlü pazar konumu: Birime tamamen sahip olmak, Çin’in yarı iletken sektörü genişlemeye devam ederken verimliliği ve stratejik esnekliği artırabilir.

İşlem aynı zamanda Çin’in çip endüstrisinde kaynakları birleştirme ve yerel üretim yeteneklerini güçlendirme yönündeki daha geniş çabalarla da uyumlu.

Sırada Ne Var?

CSRC onayının alınmasıyla SMIC, hisse ihracına devam edebilir ve satın alma sürecini tamamlayabilir. Tamamlanmasının ardından SMNC, tamamen sahip olunan bir yan kuruluş olarak faaliyet gösterecek ve bu, Çin’in en büyük yarı iletken dökümhanesi için önemli bir yeniden yapılandırma adımı ve STAR Market’teki en büyük kurumsal anlaşmalardan biri olacak.