Bitcoin 78.000 Doları Aştı, Yapay Zekâ Hisseleri Gerilerken Kripto Güçlü Kaldı

Bitcoin’in 78.000 doların üzerine çıkışı, yapay zekâ bağlantılı teknoloji hisseleri satılırken gerçekleştiği için dikkat çekti. Bu tablo, kriptonun o gün teknoloji sektörünün kaldıraçlı bir uzantısı gibi işlem görmediğine işaret etti. Ancak Bitcoin, yakın dönemdeki 82.284 dolarlık zirvesini henüz aşmış değildi. Dolayısıyla bu hareket, kalıcı bir piyasa rejimi değişiminden çok göreli güç göstergesi olarak okunmalı. 3

Kripto yükseldi, hisse senedi vadeli işlemleri düştü

Bitcoin, UTC saatine göre gün başlangıcından itibaren yüzde 1,9’a varan artışla 78.280 dolara ulaştı. Ether yüzde 2,1, XRP ise yüzde 3,3 değer kazandı. CoinDesk 100 endeksindeki varlıkların yalnızca altısı gün içinde eksideydi; bu, iki haftanın en geniş tabanlı yükselişiydi. 3

Geleneksel piyasalardaki görünüm ise bunun tam tersiydi. Nasdaq 100 vadeli işlemleri yüzde 1,65, S&P 500 vadeli işlemleri yüzde 0,7 geriledi. Altın ve gümüş de düşerken ABD doları güçlendi. 3

Bu veriden çıkarılabilecek sonuç sınırlı ama önemli: Kripto, o seansta geniş çaplı risk şokunu yapay zekâ hassasiyeti yüksek hisselere göre daha iyi karşıladı. Yine de bu, Bitcoin’in teknoloji hisselerindeki zayıflığa karşı güvenilir bir korunma aracı hâline geldiğini kanıtlamaz. Özellikle makro koşullar sıkılaştığında varlıklar arasındaki korelasyonlar hızla değişebilir.

Yapay zekâ hisseleri neden baskı gördü?

Satış dalgasının arkasında, en gelişmiş yapay zekâ sistemlerinin geliştirilme hızı ve güvenliği üzerine yeniden alevlenen tartışma vardı. Anthropic CEO’su Dario Amodei, güvenlik çalışmalarının geride kalmaması için şirketlerin en güçlü sistemlerin geliştirilmesini yavaşlatması gerektiğini savundu. OpenAI CEO’su Sam Altman da bu yaklaşımı açıkça destekledi ve Amodei’nin önerdiği önlemlerden birini uygulayacaklarını söyledi. 19

Tartışmanın etkisini artıran gelişmelerden biri de daha önce OpenAI’da çalışmış eski Anthropic araştırmacısı Jacob Coxon’ın istifasıydı. Coxon, önde gelen laboratuvarların yeterli güvenlik önlemleri olmadan daha güçlü sistemlere doğru ilerlediği uyarısında bulundu. 1722

Yatırımcılar açısından mesele yalnızca etik veya teknolojik değildi. Sınır yapay zekâ modellerinin gelişim hızının yavaşlaması, yapay zekâ odaklı şirket değerlemeleri ile altyapı harcamalarına ilişkin beklentileri etkileyebilir. Bu, gün içi fiyat hareketlerinden doğrudan ölçülmüş bir sonuç değil, piyasanın muhtemel yorumudur; ancak yarı iletken ve yapay zekâya yüksek maruziyeti olan hisselerin haberlere neden daha duyarlı davrandığını açıklamaya yardımcı olur.

Petrol, piyasa stresine yeni bir katman ekledi

Jeopolitik risk de enerji fiyatlarını yukarı taşıdı. Haberlere göre Suudi Arabistan, insansız hava aracı saldırılarının yol açtığı hasar sonrasında Doğu-Batı boru hattını kapattı. Hürmüz Boğazı’nı kullanmadan ihracat imkânı sağlayan bu hattın günlük taşıma kapasitesi yaklaşık 7 milyon varil ham petrol. 811

Brent petrol, erken işlemlerde yüzde 3’ün üzerinde yükselerek varil başına yaklaşık 108 dolara çıktı. Bu hareket enflasyon ve arz güvenliği endişelerini artırdı. 8 Haberlerde Babülmendep çevresi dahil olmak üzere bölgesel deniz taşımacılığı rotalarına yönelik risklerin de yükseldiğine dikkat çekildi; ancak mevcut veriler bunun gün içindeki petrol yükselişine ne kadar katkı yaptığını ayrı olarak ölçmüyor. 30

Yüksek petrol fiyatları enflasyon ve faiz görünümünü bozabilir; bu ikili normal koşullarda spekülatif varlıklar üzerinde baskı kurar. Bitcoin’in teknoloji hisseleriyle birlikte düşmek yerine petrol yükselirken değer kazanması, ayrışmayı daha görünür hâle getirdi.

Fiyat ve türev pozisyonları ne söylüyor?

Bitcoin, eylül ayındaki 82.284 dolarlık zirvesinin altında kalmaya devam etti. Bu nedenle piyasa, yeni zirvelere yönelik teyitli bir kırılmadan ziyade toparlanma ya da yatay sıkışma evresindeydi. 3

Piyasa verilerinde açık pozisyonların yükseldiği ve fonlama oranlarının pozitif olduğu görüldü. Bu, yükselişin ağırlıkla zorunlu kısa pozisyon kapamalarından değil, yatırımcıların yeni yükseliş yönlü pozisyon eklemesinden kaynaklandığına işaret ediyor. Pozitif vadeli işlem primi ve uzun yönlü hesap oranı da bu değerlendirmeyi destekledi. 3

Bu görünüm iki yönlü okunabilir:

• Yapıcı talep işareti: Büyük kripto varlıklarındaki geniş tabanlı yükseliş ve uzun pozisyon ilgisinin artması, alıcıların olumsuz makro başlıklara rağmen piyasada kalmaya istekli olduğunu gösterebilir.
• Momentum kaybolursa daha kırılgan yapı: Artan açık pozisyonlar ve pozitif fonlama, piyasada daha fazla kaldıraçlı yükseliş pozisyonu bulunduğu anlamına gelir. Bitcoin yükselişi sürdüremezse ya da makro stres ağırlaşırsa, bu pozisyonlar düşüşü hızlandırabilir.

Sonuç: Göreli güç var, kalıcılık henüz kanıtlanmadı

Günün fiyatlaması, kripto piyasasında kısa vadeli dayanıklılığa işaret etti. Bitcoin, Ether ve XRP; hisse senedi vadeli işlemleri ve yapay zekâ bağlantılı hisseler baskı altındayken yükseldi. Bu, petrol fiyatlarının arttığı ve doların güçlendiği bir ortamda yaşandı. 3

Bununla birlikte, tek bir farklılaşan seans kalıcı bir kopuş anlamına gelmez. Bu tezin güçlenmesi için Bitcoin’in hisse piyasalarındaki ek oynaklık dönemlerinde kazanımlarını koruması, kaldıraçlı uzun pozisyonlarda sağlıksız bir yığılma oluşmadan 82.284 dolarlık eylül zirvesini yeniden aşması gerekir. Şimdilik en temkinli yorum şu: Kripto, teknoloji hisseleri tökezlerken göreli güç sergiledi; ancak rallinin dayanıklılığı henüz doğrulanmış değil. 3