AnswersPublished20 sources
AWS neden yapay zekâ yatırımlarını balon olarak görmüyor?
AWS, 2026’nın ikinci çeyreğinde gelirini yıllık bazda yüzde 36,7 artırarak 42,2 milyar dolara çıkardı; bu, yaklaşık 169 milyar dolarlık yıllıklandırılmış gelir temposuna karşılık geliyor. AWS CEO’su Matt Garman, talebin tek bir müşteriye bağlı olmadığını; bulut bilişim, depolama ve yapay zekâ çıkarımı gibi iş yükler...
YayımlayanGPT-6 Luna ile düzenlendiGörseller GPT Image 2 ile oluşturuldu
Research answer
Key takeaways
- AWS, 2026’nın ikinci çeyreğinde gelirini yıllık bazda yüzde 36,7 artırarak 42,2 milyar dolara çıkardı; bu, yaklaşık 169 milyar dolarlık yıllıklandırılmış gelir temposuna karşılık geliyor.
- AWS CEO’su Matt Garman, talebin tek bir müşteriye bağlı olmadığını; bulut bilişim, depolama ve yapay zekâ çıkarımı gibi iş yüklerine yayıldığını savunuyor.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: As of October 10, 2026, why do AWS CEO Matt Garman and Amazon CEO Andy Jassy believe AI infrastructure spending is not a bubble and AWS coul. Article summary: Garman and Jassy’s case is that AWS is expanding to serve real, diversified computing demand—not merely betting on rising AI valuations—with rapid revenue growth, large customer commitments, and positive customer returns. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
AWS’in yapay zekâ altyapısına yönelik harcamaların bir balon olduğu görüşüne itirazı yalnızca teknolojiye duyulan heyecana dayanmıyor. Şirketin bulut işi hızla büyüyor, müşteriler gelecekteki hizmetler için büyük taahhütlerde bulunuyor ve AWS, büyük yapay zekâ modellerini eğitmenin ötesinde pek çok iş yüküne hizmet veriyor. Ancak bu göstergeler talebe işaret etse de yatırımın kesinlikle kârlı olacağını garanti etmiyor. Amazon’un harcamaları hızla artarken, AWS’in 1 trilyon dolarlık gelir hedefi de tarihi belirlenmiş bir tahmin değil, uzun vadeli bir olasılık olarak sunuluyor.
AWS yönetimi talebin kalıcı olduğunu neden düşünüyor?
AWS, 2026’nın ikinci çeyreğinde 42,2 milyar dolar gelir açıkladı. Bu, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 36,7 artış demek. Gelir bu hızla yıllıklandırıldığında yaklaşık 169 milyar dolarlık bir seviyeye ulaşıyor. Büyüme üst üste beşinci çeyrekte hızlandı ve son 18 çeyreğin en yüksek oranına çıktı. Şirket ayrıca çok yıllı bulut ve yapay zekâ sözleşmelerinden oluşan 496 milyar dolarlık bir sipariş birikimi bildirdi. 1
2
AWS CEO’su Matt Garman’ın savı, talebin tek bir yapay zekâ şirketine ya da kullanım alanına bağlı olmadığı yönünde. Garman; işletmelerin üretimde kullandığı temel bilişim, depolama ve yapay zekâ çıkarımı hizmetlerine dikkat çekiyor. Ayrıca müşterilerin yapay zekâ yatırımlarından olumlu sonuçlar aldığını söylüyor. Bunlar yönetimin neden iyimser olduğuna ilişkin gerekçeler; her müşterinin veya projenin kârlı kalacağının bağımsız kanıtı değil. 23
26
AWS hâlihazırda Amazon için önemli bir kâr kaynağı. Bir ikinci çeyrek bilanço değerlendirmesine göre bölümün faaliyet kârı 16,6 milyar dolar, faaliyet kâr marjı ise yaklaşık yüzde 39 oldu. 3 Bu sonuç, AWS’in altyapıyı büyük ölçekte gelire dönüştürebildiğini gösteriyor. Ancak yeni veri merkezleri ve ekipmanların da aynı ekonomik getiriyi sağlayacağını kanıtlamıyor.
Amazon neden daha fazla harcıyor, Trainium’a neden güveniyor?
Amazon, 2026 için planlanan nakit sermaye harcamalarını yaklaşık 200 milyar dolardan 220 milyar dolara yükseltti. Şirket, artışta bellek maliyetlerinin ve altyapı ihtiyacının etkili olduğunu belirtti. 1
2 CEO Andy Jassy, bu harcama düzeyinde bile Amazon’un 2026’daki talebin tamamını karşılayacak kapasiteye sahip olmayabileceğini; açığın 2027’de de sürebileceğini söyledi.
1
38 Bu plan, yönetimin kapasitenin yetersiz olduğu görüşünü yansıtıyor. Tek başına, yatırımın yeterli getiri sağlayacağının kanıtı değil.
Amazon’un özel tasarım Trainium çipleri de büyüme tezinin bir parçası. Haberlere göre OpenAI, 2027’den itibaren yaklaşık 2 gigavatlık Trainium kapasitesi için taahhütte bulundu; Anthropic ise 5 gigavata kadar kapasiteye erişebilecek. Jassy, Trainium çiplerinin AWS dışındaki müşterilere de satılması ihtimalinden söz etti. Bu taahhütler Amazon’un çiplerine talep sağlayabilir; dış satışlar da potansiyel pazarı genişletebilir. Ancak mevcut haberler, bunun yaratacağı gelir veya kârın ne olacağını ortaya koymuyor. 34
1 trilyon dolarlık AWS hedefi ne anlama geliyor?
Jassy, AWS’in “zaman içinde” yıllık 1 trilyon dolar gelir elde eden bir işe dönüşebileceğini söyledi. 15
38 AWS’in yaklaşık 169 milyar dolarlık mevcut yıllıklandırılmış gelir temposuyla karşılaştırıldığında, bu hedef bugünkü ölçeğin neredeyse altı katına çıkmayı gerektiriyor.
1
2
Bu beklentinin arkasındaki düşünce; bulut kullanımının yaygınlaşması, yapay zekâ iş yüklerinin büyümesi ve özel tasarım çiplere yönelik olası talebin AWS’in hizmet verdiği pazarı genişletebileceği. Fakat 1 trilyon dolar, belirli bir tarihe bağlanmış bir tahmin değil, uzun vadeli bir hedef. Bugünkü gelir temposu ve sipariş birikimi AWS’in ölçeğini ve müşteri taahhütlerini gösteriyor; taahhütlerin gelire ne hızla dönüşeceğini ya da büyümenin hangi marjlarla gerçekleşeceğini açıklamıyor.
Balon tartışmasının diğer tarafındaki riskler
En önemli karşı görüş nakit akışı ve finansmanla ilgili. Bir haberde Amazon’un son 12 aylık serbest nakit akışının bir yıl önceki pozitif 18,2 milyar dolardan negatif 7,6 milyar dolara gerilediği, uzun vadeli borcunun ise 119,1 milyar dolar olduğu belirtiliyor. 24
34 Jassy de yeni veri merkezleri inşa edilirken ve gelir yaratmaya başlamaları beklenirken nakit akışı üzerindeki baskının sürebileceğini kabul etti.
4
Amazon’un yaklaşık 8 milyar dolarlık Nvidia çipleri için satış ve geri kiralama modelini değerlendirdiğine ilişkin haber de yatırımların nasıl finanse edildiği sorusunu gündeme getiriyor. Böyle bir teklif hayata geçirilirse bu bir finansman tercihi olur; tek başına ne talebin zayıf olduğunu ne de altyapının cazip getiri sağlayacağını kanıtlar. 24
Tartışmanın özü şu: AWS’in büyümesi, sipariş birikimi ve farklı müşteri ve iş yüklerine yayılmış talebi, gerçek bir talep bulunduğu görüşünü destekliyor. Ancak bunlar aşırı kapasite yatırımı, pahalı finansman veya yeni altyapıdan beklenenden düşük getiri risklerini ortadan kaldırmıyor. Mevcut veriler, yönetimin talep tezini destekliyor; yatırımların getiri sağlayıp sağlamayacağı sorusunu ise kesin biçimde yanıtlamıyor.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "AWS neden yapay zekâ yatırımlarını balon olarak görmüyor?"?
AWS, 2026’nın ikinci çeyreğinde gelirini yıllık bazda yüzde 36,7 artırarak 42,2 milyar dolara çıkardı; bu, yaklaşık 169 milyar dolarlık yıllıklandırılmış gelir temposuna karşılık geliyor.
What are the key points to validate first?
AWS, 2026’nın ikinci çeyreğinde gelirini yıllık bazda yüzde 36,7 artırarak 42,2 milyar dolara çıkardı; bu, yaklaşık 169 milyar dolarlık yıllıklandırılmış gelir temposuna karşılık geliyor. AWS CEO’su Matt Garman, talebin tek bir müşteriye bağlı olmadığını; bulut bilişim, depolama ve yapay zekâ çıkarımı gibi iş yüklerine yayıldığını savunuyor.
Sources
theglobeandmail.comAmazon (AMZN) Q2 2026 Earnings Call Transcript
finance.yahoo.comAmazon.com Inc. R (AMZ1.F) Q2 FY2026 earnings call transcript
benzinga.comAWS CEO Says AI Spending Isn't a Bubble Just Yet — Amazon's Cloud Chief Says ‘We Feel Really Good' as Ray Dalio Warns the Boom Is Near a Breaking Point
sg.finance.yahoo.com