ทำไมชิลีจึงเพิ่มคาดการณ์ราคาทองแดงปี 2026 เป็น 5.55 ดอลลาร์ต่อปอนด์

การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานสะอาด เช่น พลังงานหมุนเวียน ระบบสายส่งไฟฟ้า และการอัปเกรดโครงข่ายไฟฟ้า ต้องใช้ทองแดงจำนวนมาก ทั้งในสายไฟ หม้อแปลง และอุปกรณ์ไฟฟ้า

การลงทุนลักษณะนี้มักเป็นโครงการระยะยาวและเกิดขึ้นทั่วโลก ทำให้ความต้องการทองแดงมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องตลอดช่วงปลายทศวรรษ 2020

2. รถยนต์ไฟฟ้า (EV)

รถยนต์ไฟฟ้าใช้ทองแดงมากกว่ารถเครื่องยนต์สันดาปหลายเท่า เพราะต้องใช้ใน มอเตอร์ไฟฟ้า แบตเตอรี่ และระบบชาร์จ เมื่อการใช้ EV เพิ่มขึ้นทั่วโลก ความต้องการทองแดงจึงเพิ่มตาม

3. โครงสร้างพื้นฐาน AI และดาต้าเซ็นเตอร์

การขยายตัวของระบบ ปัญญาประดิษฐ์ (AI) ทำให้ต้องสร้างดาต้าเซ็นเตอร์และระบบไฟฟ้าขนาดใหญ่ ซึ่งต้องใช้ทองแดงจำนวนมากในระบบระบายความร้อน ระบบจ่ายไฟ และสายไฟกำลังสูง

แนวโน้มเหล่านี้ถูกเรียกว่า “ดีมานด์เชิงโครงสร้าง” (structural demand) เพราะเกิดจากการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีและพลังงานระยะยาว ไม่ใช่เพียงวัฏจักรเศรษฐกิจระยะสั้น

คาดการณ์ราคาทองแดงของชิลีเปลี่ยนอย่างไรในปีที่ผ่านมา

ตลอดปีที่ผ่านมา Cochilco ปรับประมาณการราคาทองแดงปี 2026 ขึ้นหลายครั้ง เมื่อข้อมูลตลาดชี้ว่าตลาดตึงตัวมากขึ้น

• ปลายปี 2024: คาดการณ์ประมาณ 4.25 ดอลลาร์ต่อปอนด์
• ปลายปี 2025: ปรับขึ้นเป็นประมาณ 4.55 ดอลลาร์ต่อปอนด์ จากความกังวลด้านอุปทาน
• เมษายน 2026: ปรับขึ้นอีกเป็น 4.95 ดอลลาร์ต่อปอนด์
• พฤษภาคม 2026: เพิ่มขึ้นแรงเป็น 5.55 ดอลลาร์ต่อปอนด์ ซึ่งเป็นระดับคาดการณ์สูงสุดล่าสุด

การปรับขึ้นต่อเนื่องสะท้อนว่าความต้องการและความเสี่ยงด้านอุปทานชัดเจนขึ้นเรื่อย ๆ

ปัญหาการผลิตในชิลีทำให้อุปทานตึงตัว

ชิลีผลิตทองแดงประมาณ หนึ่งในสี่ของโลก ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงผลผลิตในประเทศจึงมีผลต่อตลาดโลกอย่างมาก

Cochilco คาดว่า ผลผลิตทองแดงของชิลีในปี 2026 จะลดลงราว 2% เหลือประมาณ 5.3 ล้านตัน ส่วนหนึ่งมาจากคุณภาพแร่ที่ลดลงและข้อจำกัดด้านการดำเนินงานในเหมือง

ข้อมูลล่าสุดยังชี้ถึงแรงกดดันต่อการผลิต เช่น

• ผลผลิตทองแดง ไตรมาสแรกปี 2026 ลดลง 6% เมื่อเทียบปีต่อปี และเป็นไตรมาสแรกที่ต่ำที่สุดในรอบ 9 ปี
• เหมืองหลายแห่งต้องเผชิญ เกรดแร่ลดลงและการซ่อมบำรุงเหมือง ซึ่งส่งผลให้การผลิตชะลอตัว

เมื่อเกรดแร่ต่ำลง หมายความว่าต้องขุดและแปรรูปหินมากขึ้นเพื่อให้ได้ทองแดงปริมาณเท่าเดิม ทำให้ต้นทุนสูงขึ้นและการผลิตเติบโตได้ช้าลง

ตลาดทองแดงโลกยังคงตึงตัว

นอกจากชิลีแล้ว นักวิเคราะห์หลายฝ่ายมองว่า อุปทานทองแดงทั่วโลกอาจตามไม่ทันความต้องการที่เพิ่มขึ้น ในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า

Cochilco คาดว่าตลาดทองแดงบริสุทธิ์อาจขาดดุลประมาณ 124,000 ตันในปี 2025 ก่อนจะค่อย ๆ เข้าใกล้สมดุลในปีต่อ ๆ ไป

ในเวลาเดียวกัน ราคาทองแดงในตลาดซื้อขายล่วงหน้าเคยเคลื่อนไหวใกล้ 6 ดอลลาร์ต่อปอนด์ในช่วงต้นปี 2026 สะท้อนความกังวลเรื่องอุปทานและดีมานด์ที่แข็งแกร่ง

ทำไมมุมมองตลาดยังแตกต่างกัน

แม้ Cochilco จะมองเชิงบวก แต่นักวิเคราะห์และธนาคารลงทุนยังมีมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับทิศทางราคาในระยะกลาง

บางสถาบันเชื่อว่าตลาดจะยังตึงตัว แต่บางแห่งเตือนว่า ความเสี่ยงเศรษฐกิจโลกหรือการเพิ่มกำลังการผลิตใหม่ในอนาคต อาจทำให้ราคาลดลงในช่วงปลายทศวรรษ ตัวอย่างเช่นการวิเคราะห์ของ J.P. Morgan ที่ชี้ว่าราคาทองแดงอาจอ่อนตัวภายใต้สถานการณ์เศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอ

จึงทำให้แนวโน้มราคาทองแดงมักถูกอธิบายว่า “ขาขึ้นแต่ผันผวน”

บทสรุป

การปรับคาดการณ์ราคาทองแดงของ Cochilco เป็น 5.55 ดอลลาร์ต่อปอนด์ในปี 2026 สะท้อนการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของตลาดโลหะสำคัญชนิดนี้

ดีมานด์จากพลังงานสะอาด รถยนต์ไฟฟ้า และโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว ขณะที่อุปทาน—โดยเฉพาะจากชิลี—เผชิญแรงกดดันจากเกรดแร่ที่ลดลง การซ่อมบำรุงเหมือง และการเติบโตของการผลิตที่ชะลอตัว

หากแนวโน้มเหล่านี้ยังดำเนินต่อไป ทองแดงอาจกลายเป็นหนึ่งในโลหะที่มีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ที่สุดในยุคการเปลี่ยนผ่านพลังงานของโลก