ทำไมหุ้น Tesla ร่วง แม้เพิ่งเปิดตัวรถบรรทุก Semi

งานเปิดตัวรถบรรทุกไฟฟ้า Semi ที่เมืองสปาร์กส์ รัฐเนวาดา เป็นความคืบหน้าที่ Tesla รอมานาน แต่ข่าวดีเรื่องรถบรรทุกเกิดขึ้นพร้อมคำถามใหญ่ในอีกสองโครงการ: ระบบขับขี่ Full Self-Driving แบบต้องมีผู้ควบคุม หรือ FSD (Supervised) จะได้รับอนุญาตทั่วสหภาพยุโรปเมื่อไร และบริษัทจะผลิตหุ่นยนต์ Optimus ในปริมาณมากได้หรือไม่ หุ้น Tesla ปิดวันศุกร์ที่ 25 กันยายน 2569 ที่ 372.11 ดอลลาร์ ลดลง 5.83 ดอลลาร์ หรือ 1.54% ข้อมูลที่มีชี้ถึงข่าวบวกและลบที่นักลงทุนต้องชั่งน้ำหนักพร้อมกัน ไม่ได้ระบุว่าพาดหัวใดส่งผลต่อราคาหุ้นเป็นสัดส่วนเท่าไร 119354

ยุโรปยังไม่ลงมติเรื่อง FSD ในเดือนตุลาคม

เมื่อวันที่ 1 กันยายน Tesla ระบุว่าการลงมติระดับสหภาพยุโรปเกี่ยวกับ FSD (Supervised) อาจ เกิดขึ้นในวันที่ 6 ตุลาคม แต่รายงานที่อ้างอิงร่างวาระประชุมระบุว่า มีเวลา 25 นาทีสำหรับการหารือต่อเรื่องคำขออนุญาตจากเนเธอร์แลนด์ โดยไม่มีการลงมติอยู่ในวาระ สำนักข่าว Reuters รายงานว่าโอกาสถัดไปที่จะมีการตัดสินใจคือ เดือนธันวาคมเป็นอย่างเร็ว ซึ่งไม่ได้หมายความว่าจะมีการลงมติหรืออนุมัติในเดือนนั้นแน่นอน 3544

หน่วยงานกำกับดูแลของเนเธอร์แลนด์ RDW อนุมัติระบบดังกล่าวภายในประเทศเมื่อเดือนเมษายน ก่อนที่เบลเยียมและอีกหลายประเทศจะดำเนินการตาม ขณะเดียวกัน RDW กำลังผลักดันการอนุญาตในระดับสหภาพยุโรปด้วย แต่การอนุมัติรายประเทศยังไม่เท่ากับการเปิดใช้ได้ทั่วทั้งกลุ่ม: ต้องได้รับเสียงสนับสนุนอย่างน้อย 15 จาก 27 ประเทศสมาชิก และประเทศที่สนับสนุนต้องมีประชากรรวมกันไม่น้อยกว่า 65% ของประชากรสหภาพยุโรป Reuters เคยรายงานด้วยว่า หน่วยงานกำกับดูแลบางแห่งยังตั้งคำถามต่อเทคโนโลยีและประโยชน์ด้านความปลอดภัยที่อ้างไว้ แม้อีลอน มัสก์จะแสดงความมั่นใจว่าการอนุมัติใกล้เข้ามาแล้ว 353334

Optimus ทำให้คำถามเรื่องการผลิตกลับมาเด่น

อีกด้านหนึ่ง มีรายงานที่อ้าง The Information ว่าปัญหาเกี่ยวกับมือของหุ่นยนต์ Optimus อาจกระทบเป้าหมายการผลิต โดยรายละเอียดที่มีการรายงานครอบคลุมความซับซ้อนในการประกอบ ข้อจำกัดจากซัพพลายเออร์ และความขัดข้องของอุปกรณ์อัตโนมัติ ทั้งหมดนี้เป็น อุปสรรคตามรายงานข่าว ไม่ใช่ตัวเลขผลผลิตที่ตรวจสอบยืนยันได้ หลักฐานที่มีจึงยังไม่พอจะเปรียบเทียบอย่างแม่นยำว่าโรงงานฟรีมอนต์ผลิตได้เท่าไรเมื่อเทียบกับเป้าหมายสิ้นปี 4

Semi คืบหน้า แต่ยังไม่ใช่คำตอบของทุกโครงการ

งานที่โรงงานแห่งใหม่ในเมืองสปาร์กส์เมื่อวันพฤหัสบดีทำให้ Semi กลับมาอยู่ในความสนใจ Tesla อธิบายว่าเป็นก้าวสู่การผลิตในปริมาณสูงขึ้น และระบุกำลังการผลิตที่โรงงานตั้งเป้าไว้ในท้ายที่สุดที่ 50,000 คันต่อปี อย่างไรก็ดี กำลังการผลิตที่ตั้งเป้าไว้ไม่ใช่จำนวนรถที่ผลิตได้ในขณะนี้ นักลงทุนจึงยังต้องประเมินความเสี่ยงในการดำเนินโครงการอื่นควบคู่ไปด้วย 1178

มุมมองนักวิเคราะห์ก็ไม่ได้เป็นเสียงเดียวกัน: ข้อมูลชุดหนึ่งของ Stock Analysis ระบุคำแนะนำเฉลี่ย “ซื้อ” จากนักวิเคราะห์ 43 ราย และราคาเป้าหมายเฉลี่ย 396.94 ดอลลาร์ ส่วนข้อมูล MarketBeat ที่เก็บก่อนหน้านั้นระบุ “ถือ” จาก 46 ราย และราคาเป้าหมายเฉลี่ย 412.25 ดอลลาร์ ทั้งสองชุดใช้จำนวนผู้วิเคราะห์และช่วงเวลาต่างกัน สำหรับคาดการณ์ส่งมอบรถไตรมาส 3 ที่ราว 475,000 คัน เทียบกับตัวเลขประมาณการราว 466,000 คัน นั้นเป็นมุมมองของ แดน เลวี จาก Barclays ไม่ใช่ของทอม นารายัน จาก RBC 192027

สรุปคือ การเปิดตัว Semi เป็นความคืบหน้าจริง แต่กำหนดการพิจารณา FSD ทั่วสหภาพยุโรปเลื่อนออกไป ขณะที่รายงานปัญหาการผลิต Optimus เพิ่มความไม่แน่นอน ราคาปิดวันศุกร์สะท้อนผลรวมของการซื้อขาย ไม่ใช่หลักฐานที่บอกได้ว่าปัจจัยใดกดหุ้นลงเท่าไร 9354