Ethereum หลุดต่ำกว่า $2,300 ไม่ใช่เพราะข่าวเดียวหรือวาฬรายเดียวเทขาย แต่เป็นจังหวะที่หลายแรงกดดันมาชนกันพอดี: กระแสเงินใน ETF สปอต Ethereum พลิกเป็นไหลออก โมเมนตัมทางเทคนิคเริ่มอ่อน และข้อมูลวาฬให้สัญญาณปนกัน
ตัวเร่งที่ชัดที่สุดคือฝั่ง ETF โดย ETH ลดลงราว 4% จากจุดสูงช่วงกลางสัปดาห์ลงมาบริเวณ $2,300 หลัง spot Ethereum ETFs รายงานเงินไหลออกสุทธิ $75.94 ล้านในวันที่ 23 เม.ย. 2026 และยุติช่วงเงินไหลเข้า 10 วันซึ่งก่อนหน้านั้นดึงเงินเข้ามามากกว่า $630 ล้าน [1]. อย่างไรก็ดี ภาพวาฬไม่ได้ชี้ไปทางขายอย่างเดียว จึงควรอ่านสถานการณ์นี้เป็นเรื่องของแรงกดดันหลายด้านมากกว่าคำอธิบายแบบสาเหตุเดียว
ETF พลิกจากแรงหนุนเป็นแรงกดดัน
ก่อนราคาหลุด $2,300 กระแสเงินเข้า ETF สปอต Ethereum เป็นหนึ่งในเรื่องเล่าที่ช่วยพยุงความเชื่อมั่นระยะสั้นของ ETH แต่ในวันที่ 23 เม.ย. ตามเวลา ET กองทุน spot ETH ETFs ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มียอดไถ่ถอนสุทธิ $75.94 ล้าน ยุติสถิติเงินไหลเข้า 10 วันทำการติดต่อกัน [20].
คำว่าเงินไหลออกสุทธิหมายถึงเงินที่ออกจากกลุ่ม ETF มากกว่าเงินที่ไหลเข้าในวันนั้น หรือพูดง่าย ๆ คือมีนักลงทุนไถ่ถอน/ลดสถานะมากกว่าฝั่งที่เพิ่มเงินใหม่ [29]. สำหรับตลาดคริปโตที่อารมณ์เปลี่ยนเร็ว การพลิกจากเงินไหลเข้าต่อเนื่องมาเป็นไหลออกจึงถูกมองว่าเป็นสัญญาณว่าแรงซื้อส่วนเพิ่มเริ่มแผ่ว
แต่ต้องไม่ตีความเกินจริง: เงินไหลออกวันเดียวไม่ได้แปลว่านักลงทุนสถาบันถอนตัวทั้งหมด รายงานเดียวกันระบุว่ายอดเงินไหลเข้าสะสมของกลุ่ม spot Ethereum ETF ยังอยู่ที่ $12.08 พันล้าน ซึ่งสะท้อนว่าฐานการมีส่วนร่วมของนักลงทุนยังไม่ได้หายไป เพียงแต่การวางสถานะรายวันเริ่มผันผวนขึ้น [20].
