Solana vs Ethereum ปี 2025: ใครชนะจริงในเรื่องรายได้ ผู้ใช้ และความเชื่อมั่นของสถาบัน?

รายเดือน (มิถุนายน 2025):

• รายได้ dApps Solana: ~146–150 ล้านเหรียญ
• รายได้ dApps Ethereum ในเดือนมิถุนายนไม่ได้ถูกตีพิมพ์เป็นตัวเลขเด่นชัด แต่ Solana เป็นผู้นำในเมตริกนี้ตลอดปี 2025

รายไตรมาส (Q2 2025):

• Solana: 271 ล้านเหรียญ ในรายได้รวม ติดต่อกันเป็นไตรมาสที่สามที่เป็นอันดับหนึ่ง และ dApps บน Solana สร้างรายได้มากกว่า 570 ล้านเหรียญใน Q2 2025 คิดเป็น 46.3% ของรายได้ dApps ทั้งหมดในวงการ — เกือบสามเท่าของ Ethereum ที่ 213 ล้านเหรียญ
• Ethereum: รายได้ทางเศรษฐกิจจริง (REV) ใน Q2 อยู่ที่ 144.8 ล้านเหรียญ ลดลง 53% จาก Q1

รายปี (12 เดือนย้อนหลัง ถึง Q3 2025):

• Solana: ~2.85 พันล้านเหรียญ — ประมาณสองเท่าของ Ethereum ที่ ~1.4 พันล้านเหรียญ
• รายได้เฉลี่ยต่อเดือนของ Solana อยู่ที่ ~240 ล้านเหรียญ โดยมียอดสูงสุดในเดือนมกราคม 2025 ที่ 616 ล้านเหรียญจากกระแสเทรดเหรียญมีม

รายได้จากค่าธรรมเนียมตลอดปีปฏิทิน 2025:

• Solana: 603 ล้านเหรียญ (อันดับ 1)
• TRON: 581 ล้านเหรียญ (อันดับ 2)
• Ethereum: 514 ล้านเหรียญ (อันดับ 3)

เปรียบเทียบเส้นทางการเติบโตของรายได้:

• รายได้ของเครือข่าย Solana ในช่วง 5 ปีแรก มากถึง 20 เท่า ของ Ethereum ในช่วงอายุเดียวกัน

ประสิทธิภาพและเมตริกกิจกรรมที่ Solana เหนือกว่า Ethereum

ปริมาณธุรกรรมต่อวินาที (Throughput):

• Solana ประมวลผล 2,000–4,000 TPS ในโลกจริง (สูงสุดทางทฤษฎี 65,000 TPS) เทียบกับ Ethereum ที่ ~15 TPS
• ใน Q3 2025 Solana ทำจุดสูงสุด 500,000 TPS ด้วย 93.5 ล้านธุรกรรมต่อวัน และ 22.44 ล้านที่อยู่ที่ใช้งาน
• ในเดือนสิงหาคม 2025 เพียงเดือนเดียว Solana ประมวลผล 2.9 พันล้านธุรกรรม — มากกว่า Ethereum 56 เท่า และมากกว่า Polygon + Base + Sui + Arbitrum รวมกัน

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม:

• ค่าธรรมเนียมของ Solana อยู่ที่ 0.0001–0.0025 เหรียญสหรัฐ/รายการ เทียบกับ Ethereum ที่ ~0.206 เหรียญสหรัฐ — ถูกกว่าประมาณ 100–2,000 เท่า
• ดัชนีเสถียรภาพค่าธรรมเนียม (FSR) ของ Solana อยู่ที่ 146 — สูงกว่า Ethereum 27 เท่า แสดงให้เห็นถึงตลาดค่าธรรมเนียมที่คาดการณ์ได้แม้ในช่วงที่มีดีมานด์พุ่งสูง

กิจกรรมของผู้ใช้:

• Solana มีผู้ใช้งานเฉลี่ย 3.25 ล้านคนต่อวัน เทียบกับ Ethereum ที่กว่า 410,000 คน (ข้อมูลกันยายน 2024) และใน Q3 2025 ช่องว่างนี้ขยายเป็น 22.44 ล้านที่อยู่ที่ใช้งานบน Solana
• ที่อยู่ใหม่รายเดือน: 56.31 ล้านบน Solana เทียบกับ 7.18 ล้านบน Ethereum

พัฒนาการจากสถาบันที่มาพร้อมกับความเป็นผู้นำด้านรายได้ของ Solana

การจัดอันดับเครดิตบนเครือข่ายของ Moody's (17 มิถุนายน 2026):

• Moody's Ratings นำ Token Integration Engine (TIE) มาใช้งานบน mainnet ของ Solana ผ่าน Alphaledger ทำให้ Solana เป็น บล็อคเชนสาธารณะแห่งแรก ที่มีการจัดอันดับเครดิตของ Moody's แบบอ่านได้ด้วยเครื่องบนเครือข่าย สำหรับตราสารหนี้ที่ถูกโทเค็น การผสานนี้ฝังการจัดอันดับไว้ใน metadata ของโทเค็นโดยตรง ซึ่งหมายความว่าสัญญาณเครดิตจะติดตามไปกับสินทรัพย์บนเครือข่าย ระบบนี้ถูกทดสอบในพิสูจน์แนวคิดบน devnet ของ Solana ในเดือนมิถุนายน 2025

เหตุการณ์สำคัญด้านสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA):

• สินทรัพย์ RWA บน Solana มีมูลค่ากว่า 418.1 ล้านเหรียญสหรัฐ ณ กลางปี 2025 เพิ่มขึ้น 140.6% เมื่อเทียบกับต้นปี นำโดย USDY ของ Ondo ($175.3M), OUSG, ACRED และ BUIDL

กระแสเงินทุนไหลเข้าจาก ETF และการลงทุนของสถาบัน:

• กระแสเงินรวมจากสถาบันและองค์กรที่ไหลเข้าสู่คริปโตเกิน 70 พันล้านเหรียญสหรัฐในปี 2025 เพิ่มขึ้นจาก 30 พันล้านในปี 2024 และ 5.7 พันล้านเมื่อสี่ปีก่อน ผลิตภัณฑ์ที่อ้างอิง Solana ได้ส่วนแบ่งจากกระแสนี้ แม้จะไม่มีตัวเลขแยกเฉพาะของ Solana ETF ในแหล่งข้อมูลที่มี

Stablecoin ใหม่ที่เปิดตัวบน Solana:

• Maple Finance เปิดตัว syrupUSDC ซึ่งเป็น stablecoin ที่ให้ผลตอบแทน บน Solana และมีมูลค่าตามราคาตลาดถึง 60.1 ล้านเหรียญสหรัฐอย่างรวดเร็ว
• Solayer เปิดตัว sUSD ซึ่งเป็น stablecoin สังเคราะห์ที่หนุนด้วยสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) โดยมีสินทรัพย์หนุนหลังเป็นตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ และพันธบัตรรัฐบาล
• ปริมาณการชำระเงินด้วย Stablecoin ทั่วทั้งอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 87% ในปี 2025 โดย Stablecoins ทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญสำหรับสินทรัพย์ RWA ที่ถูกโทเค็น

การถกเถียง: Solana แซงหน้า Ethereum ในฐานะเครือข่ายอเนกประสงค์แล้วหรือยัง?

หลักฐานชี้ไปที่ คำตัดสินที่แบ่งออก — ไม่มีเครือข่ายใดชนะอย่างเด็ดขาด

ข้อได้เปรียบที่ชัดเจนของ Solana:

• รายได้จาก dApps (4 ล้านเหรียญ/วัน เทียบกับ 2 ล้านเหรียญ/วัน), จำนวนผู้ใช้ (มากกว่า 22 ล้านที่อยู่ที่ใช้งานเทียบกับ Ethereum ที่ต่ำกว่ามาก), ปริมาณธุรกรรม (มากกว่า Ethereum 50–100 เท่า), ประสิทธิภาพของค่าธรรมเนียม (ถูกกว่า 100–2,000 เท่า), และกิจกรรมทางเศรษฐกิจในชั้นแอปพลิเคชัน
• ความเป็นผู้นำด้านรายได้กินเวลาติดต่อกันห้าไตรมาส
• อันดับรายได้จากค่าธรรมเนียม: อันดับ 1 Solana, อันดับ 2 TRON, อันดับ 3 Ethereum ตลอดปี 2025

ข้อได้เปรียบที่เหลืออยู่ของ Ethereum:

• มูลค่ารวมที่ล็อกไว้ (TVL) ใน DeFi ยังคงใหญ่กว่าบน Ethereum ที่เกือบ 99 พันล้านเหรียญ
• ปริมาณธุรกรรม Stablecoin ยังคงถูกครอบงำโดย Ethereum
• ความลึกของการยอมรับจากสถาบัน — Ethereum เป็นผู้นำในการยอมรับจากสถาบันในปี 2025 ในขณะที่ Solana แม้จะเติบโตอย่างรวดเร็วด้วย Moody's, RWA และ Stablecoins ยังคงตามหลังอยู่
• ค่าธรรมเนียมชั้นฐาน — Ethereum ยังคงมีรายได้จากค่าธรรมเนียมเครือข่ายมากกว่า (1.3 ล้านเหรียญ/วัน เทียบกับของ Solana ที่ 121,000 เหรียญ/วัน ในภาพรวมปลายมิถุนายน 2025)

สรุป: Solana แซง Ethereum ในด้านการใช้งานดิบ ปริมาณธุรกรรม รายได้จากแอปฯ และการได้มาซึ่งผู้ใช้ — เมตริกเหล่านี้มีความสำคัญสำหรับเครือข่ายอเนกประสงค์ที่ให้บริการผู้ใช้รายย่อยและกรณีการใช้งานที่มีความถี่สูง แต่ Ethereum ยังคงนำในด้าน DeFi TVL, ความเชื่อมั่นของสถาบัน, และการสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมชั้นฐาน การถกเถียงยังไม่มีข้อสรุป: Solana ชนะใน การต่อสู้ด้านปริมาณและผู้ใช้ ในขณะที่ Ethereum ครอง ความได้เปรียบด้านมูลค่าและความไว้วางใจจากสถาบัน