SenseTime คาดกำไรครึ่งแรกปี 2026 สูงสุด 700 ล้านหยวน หลัง GenAI พลิกเกม

SenseTime บริษัทปัญญาประดิษฐ์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง คาดว่าจะรายงาน กำไรประมาณ 500–700 ล้านหยวนในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2026 ตามประกาศคาดการณ์ผลกำไรของบริษัท เทียบกับ ขาดทุน 1,489 ล้านหยวน ในช่วงเดียวกันของปี 2025 หรือคิดเป็นการพลิกกลับดีขึ้นราว 2,000–2,200 ล้านหยวนเมื่อเทียบกับปีก่อน

หากตัวเลขได้รับการยืนยันในการประกาศผลประกอบการระหว่างกาล SenseTime จะมีกำไรสุทธิรวมครั้งแรกนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในฮ่องกง โดยคำนวณตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ หรือ IFRS

จากขาดทุนหนักสู่กำไรที่คาดการณ์ไว้

รายการ	ครึ่งแรกปี 2025	คาดการณ์ครึ่งแรกปี 2026
ผลประกอบการสำหรับงวด	ขาดทุน 1,489 ล้านหยวน	กำไร 500–700 ล้านหยวน
การเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับปีก่อน	—	ดีขึ้นประมาณ 2,000–2,200 ล้านหยวน

ตัวเลขฝั่งปี 2025 เป็นผลประกอบการที่รายงานแล้ว ขณะที่ตัวเลขปี 2026 เป็นการประเมินของฝ่ายบริหาร ดังนั้นจึงควรมองว่าเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนทิศทางครั้งสำคัญ ไม่ใช่ผลประกอบการที่สรุปแล้ว

GenAI กลายเป็นแกนหลักของธุรกิจ

โครงสร้างรายได้ของ SenseTime เปลี่ยนไปอย่างชัดเจน โดยในครึ่งแรกของปี 2025 ธุรกิจ Generative AI ทำรายได้ 1,815.5 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 72.7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และคิดเป็น 77% ของรายได้รวม เพิ่มจาก 60.4% ในครึ่งแรกของปี 2024

การเติบโตดังกล่าวช่วยอธิบายว่าทำไมบริษัทจึงหันไปทุ่มทรัพยากรกับ foundation models หรือโมเดลพื้นฐาน, Generative AI และแอปพลิเคชันเชิงพาณิชย์ที่สร้างขึ้นบนโมเดลเหล่านี้มากขึ้น

ทิศทางดังกล่าวทำให้จุดศูนย์กลางของธุรกิจขยับออกจากการพึ่งพาเทคโนโลยีคอมพิวเตอร์วิทัศน์แบบเดิม ไปสู่การฝึกโมเดล การประมวลผลคำสั่งหรือ inference และการพัฒนาแอปพลิเคชัน AI ที่พร้อมใช้งานในระดับธุรกิจ

อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์กำไรครั้งนี้อาจไม่ได้เกิดจากการเติบโตของการดำเนินงานเพียงอย่างเดียว รายงานเกี่ยวกับประกาศดังกล่าวระบุถึงการขาดทุนที่ลดลงในธุรกิจหลัก รวมถึงกำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของพอร์ตการลงทุนในระบบนิเวศ AI ที่เกี่ยวข้องเชิงกลยุทธ์กับบริษัท

ทำไมตัวเลขนี้ยังต้องรอยืนยัน

SenseTime ออก ประกาศคาดการณ์กำไรเชิงบวก ซึ่งอิงจากการประเมินเบื้องต้นของฝ่ายบริหาร ตัวเลขช่วง 500–700 ล้านหยวนอาจเปลี่ยนแปลงได้เมื่อบริษัทดำเนินการปิดบัญชี ปรับปรุงรายการทางบัญชี และตรวจทานงบการเงินระหว่างกาลที่ยังไม่ได้สอบทานเสร็จสิ้น

ตัวเลขสุดท้ายจะทราบได้เมื่อ SenseTime เผยแพร่ผลประกอบการระหว่างกาลอย่างเป็นทางการสำหรับงวด 6 เดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 จึงยังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่าบริษัทพลิกฟื้นได้อย่างยั่งยืนแล้ว

ประเด็นที่ควรจับตาในงบระหว่างกาล

ผลประกอบการฉบับเต็มจะช่วยตอบคำถามสำคัญอย่างน้อย 3 ข้อ ได้แก่

• กำไรจากการดำเนินงาน: การลดลงของผลขาดทุนในธุรกิจหลักเป็นแนวโน้มที่ต่อเนื่อง หรือเป็นเพียงการปรับตัวดีขึ้นในงวดเดียว
• เศรษฐศาสตร์ของ Generative AI: รายได้ที่เพิ่มขึ้นกำลังแปรเปลี่ยนเป็นอัตรากำไรและกระแสเงินสดที่ดีขึ้นมากน้อยเพียงใด
• กำไรจากการลงทุน: กำไรที่คาดการณ์ไว้มาจากการดำเนินงานตามปกติมากน้อยเพียงใด และมาจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของการลงทุนเท่าใด

สรุปคือ SenseTime คาดว่าจะมีกำไรสูงสุด 700 ล้านหยวนในครึ่งแรกปี 2026 หลังขาดทุน 1,489 ล้านหยวนในปีก่อน ขนาดของการพลิกกลับครั้งนี้มีนัยสำคัญ แต่รายงานผลประกอบการระหว่างกาลฉบับยืนยันจะเป็นตัวชี้ว่าการฟื้นตัวมาจากธุรกิจที่แข็งแรงขึ้นจริงเพียงใด และส่วนใดเป็นผลจากกำไรที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน