"ตัวเลขสำคัญของ Bitcoin ในขณะนี้คือ 63,000 ดอลลาร์" Thielen กล่าวในรายงานเมื่อวันที่ 3 สิงหาคม "ระดับราคานี้จะเป็นตัวกำหนดว่าจุดต่ำสุดของเดือนนี้จะได้รับการยืนยันหรือตลาดหมีจะดำเนินต่อไป" ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 63,140 ดอลลาร์ ทำให้ระดับดังกล่าวกลายเป็นสมรภูมิที่กำลังดำเนินอยู่

การปิดรายเดือนเหนือ 63,000 ดอลลาร์จะทำให้ตัวชี้วัดวัฏจักรหลายตัวของ 10x Research เปลี่ยนเป็น bullish ในขณะที่การไม่สามารถยืนเหนือระดับนี้ได้จะบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงยังคงอยู่

หลักฐานหลายชั้นที่ชี้ว่าจุดต่ำสุดกำลังก่อตัว

ข้อมูล On-Chain: เงื่อนไขระยะท้ายของตลาดหมี

ตัวชี้วัด On-Chain อิสระหลายตัวกำลังแสดงรูปแบบที่ในอดีตเคยเกิดขึ้นพร้อมกับจุดต่ำสุดของตลาดครั้งใหญ่:

• อุปทานที่อยู่ในภาวะขาดทุน: K33 Research รายงานว่าประมาณ 50% ของอุปทานหมุนเวียนของ Bitcoin ถูกถืออยู่ในภาวะขาดทุนเป็นเวลาเกือบ 50 วัน ซึ่งเป็นเกณฑ์ที่เคยทำเครื่องหมายจุดต่ำสุดของตลาดหมีทุกครั้งตั้งแต่ปี 2010 Bitcoin ข้ามเกณฑ์อุปทานในภาวะขาดทุน 50% ครั้งแรกเมื่อวันที่ 5 มิถุนายน ซึ่งหมายความว่ารอบปัจจุบันใช้เวลา 42 วันภายในกรอบเวลาการก่อตัวของจุดต่ำสุดทางประวัติศาสตร์ ณ กลางเดือนกรกฎาคม
• แรงขายที่ใกล้หมดแรง: แรงขายจากนักลงทุนรายย่อยใกล้จะหมดลง ในขณะที่ผู้ถือรายใหญ่ยังคงสะสมต่อไป Glassnode บริษัทวิเคราะห์ On-Chain ระบุว่าราคาที่ลดลงได้เข้าสู่ระยะสุดท้ายแล้ว และกระบวนการสร้างจุดต่ำสุดกำลังดำเนินอยู่ แม้ว่าสัญญาณการฟื้นตัวอย่างสมบูรณ์จะยังไม่ปรากฏ
• การวางตำแหน่งโครงสร้างต้นทุน: ราคาของ Bitcoin ในปัจจุบันอยู่เหนือราคาที่รับรู้ได้เฉลี่ยทั่วทั้งเครือข่าย ซึ่งเป็นแนวรับตามธรรมชาติของตลาดหมี แต่ต่ำกว่าต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นที่ประมาณ 69,000 ดอลลาร์ ช่วงแคบๆ ระหว่างต้นทุนของกลุ่มผู้ถือที่แตกต่างกันนี้ มักเกิดขึ้นก่อนการเปลี่ยนแปลงแนวโน้ม

ฉันทามติที่เพิ่มขึ้นจากนักวิเคราะห์หลายราย

กรณี Bullish ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงบริษัทวิจัยแห่งเดียว นักวิเคราะห์และสถาบันหลายแห่งได้ชี้ไปที่สัญญาณที่กำลังมาบรรจบกัน:

• การวิเคราะห์ทางเทคนิค: Wolfe Research และ Fairlead Strategies อธิบายการเคลื่อนไหวของราคาล่าสุดว่าเป็น "หลักฐานที่สร้างสรรค์ที่สุดของจุดต่ำสุดที่กำลังพัฒนาที่เราเคยเห็น" โดยสังเกตว่าตัวชี้วัดโมเมนตัมอย่าง RSI แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงแม้จะมีการทำจุดต่ำสุดใหม่
• โมเดล AI: การรวบรวมการคาดการณ์ AI จาก ChatGPT, Gemini, Claude และ Grok พบว่ามีข้อตกลงกว้างๆ ว่า Bitcoin ต้องยืนเหนือโซน 60,000–63,000 ดอลลาร์และทะลุแนวต้าน 65,000–70,000 ดอลลาร์เพื่อกลับแนวโน้มขาลง แม้ว่าโมเดลจะแตกต่างกันในเป้าหมายที่แน่นอนของเดือนสิงหาคม
• การคาดการณ์ของสถาบัน: ช่วงจุดต่ำสุดของ Bitcoin ที่ถูกพูดถึงมากที่สุดอยู่ระหว่าง 60,000 ถึง 75,000 ดอลลาร์ ตามสรุปมุมมองของสถาบัน Bernstein ชี้ไปที่จุดต่ำสุดที่อาจเกิดขึ้นประมาณ 60,000 ดอลลาร์ ในขณะที่พื้นที่ฐานของ Fidelity สูงกว่าเล็กน้อยที่ 65,000–75,000 ดอลลาร์ Goldman Sachs คาดการณ์จุดต่ำสุดที่ลึกกว่าใกล้ 50,000 ดอลลาร์ Geoffrey Kendrick หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของ Standard Chartered กล่าวในเดือนมิถุนายนว่า Bitcoin อาจก่อตัวเป็นจุดต่ำสุดของวัฏจักรที่ประมาณ 59,000 ดอลลาร์แล้ว
• นักวิเคราะห์นามแฝง PlanB กล่าวว่า Bitcoin อยู่ใน "กระบวนการสร้างจุดต่ำสุด" โดยชี้ไปที่สัญญาณ On-Chain ที่สอดคล้องกับจุดต่ำสุดของวัฏจักรก่อนหน้านี้

ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคที่อาจขัดขวางการฟื้นตัว

ในขณะที่ข้อมูล On-Chain เอนเอียงไปในทางสร้างสรรค์ สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคนำเสนออุปสรรคสำคัญที่อาจชะลอหรือป้องกันจุดต่ำสุดที่ยั่งยืน:

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีพุ่งแตะ 5.28% เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ในขณะที่อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีกำลังเข้าใกล้ 5% นักวิเคราะห์ Axel Adler ตั้งข้อสังเกตว่าอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นสร้างบรรยากาศเศรษฐกิจมหภาคแบบ "risk-off" ที่ลดความอยากลงทุนใน Bitcoin ของนักลงทุน โดยมีการไหลเข้าของเหรียญสู่กระดานเทรดที่เพิ่มขึ้นและความต้องการ ETF ที่ลดลง ทำให้ตลาดอยู่ในโหมด "WAIT" Benjamin Cowen คาดว่าอัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีจะกลับมายืนเหนือ 5% ในเร็วๆ นี้
• แรงกดดันจากการขายของญี่ปุ่น: นักลงทุนญี่ปุ่นขายหนี้สหรัฐฯ มูลค่า 29.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 ซึ่งเป็นการขายสุทธิรายไตรมาสที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2022 เพิ่มแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนและแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยง
• การยอมจำนนของนักขุด (Miner Capitulation): นักขุด Bitcoin ที่ซื้อขายในตลาดหุ้นขาย BTC มากกว่า 32,000 เหรียญในไตรมาส 1 ปี 2026 ซึ่งเกินยอดขายรวมตลอดทั้งปี 2025 เนื่องจากเศรษฐกิจการขุดตึงตัว JPMorgan ประเมินว่านักขุดประมาณ 20% ขาดทุนในขณะนี้ โดยราคาอยู่ต่ำกว่าต้นทุนการผลิตเป็นเดือนที่ 5 ติดต่อกัน
• แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของ Fed: ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) คงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.5%–3.75% ในการประชุมล่าสุด แต่ 10x Research เตือนว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นอาจบังคับให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้เร็วที่สุดในเดือนกันยายน ซึ่งอาจทำให้การ rally ของ Bitcoin ล่าช้าออกไป

มุมมอง Bearish: การล้างพอร์ตที่ลึกก่อนถึงจุดต่ำสุด

แม้จะมีสัญญาณในเชิงสร้างสรรค์ แต่นักวิเคราะห์หลายคนมองเห็นศักยภาพในการเทขายที่ลึกกว่านี้:

• 10x Research เองได้ระบุว่า 55,000 ดอลลาร์ เป็นโซนต่ำสุดที่สามารถดำเนินการได้สำหรับรอบนี้ โดยกรอบเวลาสำหรับจุดต่ำสุดที่ยั่งยืนถูกกำหนดไว้ตั้งแต่ปลายเดือนสิงหาคมถึงตุลาคม 2026
• การวิเคราะห์ Elliott Wave อื่นกำหนดเป้าหมายการลดลงของ Wave C ไปที่ 46,000–47,000 ดอลลาร์ ก่อนที่จะกลับตัว
• นักวิเคราะห์ On-Chain อย่าง Willy Woo ได้คาดการณ์จุดต่ำสุดที่เป็นไปได้ใกล้ 45,000 ดอลลาร์ โดยแนะนำว่าความอ่อนแอของตลาดหมีอาจคงอยู่จนถึงไตรมาส 4 ปี 2026
• แผนงานไตรมาส 3 ปี 2026 จากนักวิเคราะห์รายหนึ่งมองเห็นเป้าหมาย downside ที่เป็นไปได้ใกล้ 39,000 ดอลลาร์ โดยอิงจาก Fibonacci extension

ข้อควรระวังสำคัญ: มีแนวโน้มแต่ยังไม่สามารถสรุปได้

หลักฐานสำหรับจุดต่ำสุดของตลาดหมี Bitcoin ในเดือนสิงหาคม 2026 นั้น มีแนวโน้มที่ดีแต่ยังไม่ได้รับการยืนยัน ดังที่ Glassnode กล่าวไว้ว่า "ข้อมูล On-Chain แสดงให้เห็นว่าเงื่อนไขสำหรับกระบวนการสร้างจุดต่ำสุดนั้นพร้อมแล้ว อย่างไรก็ตาม สัญญาณยืนยันที่จะบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวอย่างสมบูรณ์ยังมาไม่ถึง"

เกณฑ์การปิดรายเดือนที่ 63,000 ดอลลาร์ และอุปสรรคจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น จะเป็นตัวกำหนดผลลัพธ์ หาก Bitcoin สามารถยืนเหนือระดับนั้นได้จนถึงสิ้นเดือนสิงหาคม ตัวชี้วัดวัฏจักรหลายตัวจะเปลี่ยนเป็น bullish หากไม่สามารถทำได้ นักวิเคราะห์คาดว่าการค้นหาจุดต่ำสุดที่ยั่งยืนจะยืดเยื้อลึกเข้าไปในไตรมาส 4 ปี 2026

"ตัวเลขสำคัญของ Bitcoin ในขณะนี้คือ 63,000 ดอลลาร์" Thielen กล่าวในรายงานเมื่อวันที่ 3 สิงหาคม "ระดับราคานี้จะเป็นตัวกำหนดว่าจุดต่ำสุดของเดือนนี้จะได้รับการยืนยันหรือตลาดหมีจะดำเนินต่อไป" ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 63,140 ดอลลาร์ ทำให้ระดับดังกล่าวกลายเป็นสมรภูมิที่กำลังดำเนินอยู่

การปิดรายเดือนเหนือ 63,000 ดอลลาร์จะทำให้ตัวชี้วัดวัฏจักรหลายตัวของ 10x Research เปลี่ยนเป็น bullish ในขณะที่การไม่สามารถยืนเหนือระดับนี้ได้จะบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงยังคงอยู่

หลักฐานหลายชั้นที่ชี้ว่าจุดต่ำสุดกำลังก่อตัว

ข้อมูล On-Chain: เงื่อนไขระยะท้ายของตลาดหมี

ตัวชี้วัด On-Chain อิสระหลายตัวกำลังแสดงรูปแบบที่ในอดีตเคยเกิดขึ้นพร้อมกับจุดต่ำสุดของตลาดครั้งใหญ่:

• อุปทานที่อยู่ในภาวะขาดทุน: K33 Research รายงานว่าประมาณ 50% ของอุปทานหมุนเวียนของ Bitcoin ถูกถืออยู่ในภาวะขาดทุนเป็นเวลาเกือบ 50 วัน ซึ่งเป็นเกณฑ์ที่เคยทำเครื่องหมายจุดต่ำสุดของตลาดหมีทุกครั้งตั้งแต่ปี 2010 Bitcoin ข้ามเกณฑ์อุปทานในภาวะขาดทุน 50% ครั้งแรกเมื่อวันที่ 5 มิถุนายน ซึ่งหมายความว่ารอบปัจจุบันใช้เวลา 42 วันภายในกรอบเวลาการก่อตัวของจุดต่ำสุดทางประวัติศาสตร์ ณ กลางเดือนกรกฎาคม
• แรงขายที่ใกล้หมดแรง: แรงขายจากนักลงทุนรายย่อยใกล้จะหมดลง ในขณะที่ผู้ถือรายใหญ่ยังคงสะสมต่อไป Glassnode บริษัทวิเคราะห์ On-Chain ระบุว่าราคาที่ลดลงได้เข้าสู่ระยะสุดท้ายแล้ว และกระบวนการสร้างจุดต่ำสุดกำลังดำเนินอยู่ แม้ว่าสัญญาณการฟื้นตัวอย่างสมบูรณ์จะยังไม่ปรากฏ
• การวางตำแหน่งโครงสร้างต้นทุน: ราคาของ Bitcoin ในปัจจุบันอยู่เหนือราคาที่รับรู้ได้เฉลี่ยทั่วทั้งเครือข่าย ซึ่งเป็นแนวรับตามธรรมชาติของตลาดหมี แต่ต่ำกว่าต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นที่ประมาณ 69,000 ดอลลาร์ ช่วงแคบๆ ระหว่างต้นทุนของกลุ่มผู้ถือที่แตกต่างกันนี้ มักเกิดขึ้นก่อนการเปลี่ยนแปลงแนวโน้ม

ฉันทามติที่เพิ่มขึ้นจากนักวิเคราะห์หลายราย

กรณี Bullish ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงบริษัทวิจัยแห่งเดียว นักวิเคราะห์และสถาบันหลายแห่งได้ชี้ไปที่สัญญาณที่กำลังมาบรรจบกัน:

• การวิเคราะห์ทางเทคนิค: Wolfe Research และ Fairlead Strategies อธิบายการเคลื่อนไหวของราคาล่าสุดว่าเป็น "หลักฐานที่สร้างสรรค์ที่สุดของจุดต่ำสุดที่กำลังพัฒนาที่เราเคยเห็น" โดยสังเกตว่าตัวชี้วัดโมเมนตัมอย่าง RSI แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงแม้จะมีการทำจุดต่ำสุดใหม่
• โมเดล AI: การรวบรวมการคาดการณ์ AI จาก ChatGPT, Gemini, Claude และ Grok พบว่ามีข้อตกลงกว้างๆ ว่า Bitcoin ต้องยืนเหนือโซน 60,000–63,000 ดอลลาร์และทะลุแนวต้าน 65,000–70,000 ดอลลาร์เพื่อกลับแนวโน้มขาลง แม้ว่าโมเดลจะแตกต่างกันในเป้าหมายที่แน่นอนของเดือนสิงหาคม
• การคาดการณ์ของสถาบัน: ช่วงจุดต่ำสุดของ Bitcoin ที่ถูกพูดถึงมากที่สุดอยู่ระหว่าง 60,000 ถึง 75,000 ดอลลาร์ ตามสรุปมุมมองของสถาบัน Bernstein ชี้ไปที่จุดต่ำสุดที่อาจเกิดขึ้นประมาณ 60,000 ดอลลาร์ ในขณะที่พื้นที่ฐานของ Fidelity สูงกว่าเล็กน้อยที่ 65,000–75,000 ดอลลาร์ Goldman Sachs คาดการณ์จุดต่ำสุดที่ลึกกว่าใกล้ 50,000 ดอลลาร์ Geoffrey Kendrick หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของ Standard Chartered กล่าวในเดือนมิถุนายนว่า Bitcoin อาจก่อตัวเป็นจุดต่ำสุดของวัฏจักรที่ประมาณ 59,000 ดอลลาร์แล้ว
• นักวิเคราะห์นามแฝง PlanB กล่าวว่า Bitcoin อยู่ใน "กระบวนการสร้างจุดต่ำสุด" โดยชี้ไปที่สัญญาณ On-Chain ที่สอดคล้องกับจุดต่ำสุดของวัฏจักรก่อนหน้านี้

ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคที่อาจขัดขวางการฟื้นตัว

ในขณะที่ข้อมูล On-Chain เอนเอียงไปในทางสร้างสรรค์ สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคนำเสนออุปสรรคสำคัญที่อาจชะลอหรือป้องกันจุดต่ำสุดที่ยั่งยืน:

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีพุ่งแตะ 5.28% เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ในขณะที่อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีกำลังเข้าใกล้ 5% นักวิเคราะห์ Axel Adler ตั้งข้อสังเกตว่าอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นสร้างบรรยากาศเศรษฐกิจมหภาคแบบ "risk-off" ที่ลดความอยากลงทุนใน Bitcoin ของนักลงทุน โดยมีการไหลเข้าของเหรียญสู่กระดานเทรดที่เพิ่มขึ้นและความต้องการ ETF ที่ลดลง ทำให้ตลาดอยู่ในโหมด "WAIT" Benjamin Cowen คาดว่าอัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีจะกลับมายืนเหนือ 5% ในเร็วๆ นี้
• แรงกดดันจากการขายของญี่ปุ่น: นักลงทุนญี่ปุ่นขายหนี้สหรัฐฯ มูลค่า 29.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 ซึ่งเป็นการขายสุทธิรายไตรมาสที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2022 เพิ่มแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนและแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยง
• การยอมจำนนของนักขุด (Miner Capitulation): นักขุด Bitcoin ที่ซื้อขายในตลาดหุ้นขาย BTC มากกว่า 32,000 เหรียญในไตรมาส 1 ปี 2026 ซึ่งเกินยอดขายรวมตลอดทั้งปี 2025 เนื่องจากเศรษฐกิจการขุดตึงตัว JPMorgan ประเมินว่านักขุดประมาณ 20% ขาดทุนในขณะนี้ โดยราคาอยู่ต่ำกว่าต้นทุนการผลิตเป็นเดือนที่ 5 ติดต่อกัน
• แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของ Fed: ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) คงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.5%–3.75% ในการประชุมล่าสุด แต่ 10x Research เตือนว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นอาจบังคับให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้เร็วที่สุดในเดือนกันยายน ซึ่งอาจทำให้การ rally ของ Bitcoin ล่าช้าออกไป

มุมมอง Bearish: การล้างพอร์ตที่ลึกก่อนถึงจุดต่ำสุด

แม้จะมีสัญญาณในเชิงสร้างสรรค์ แต่นักวิเคราะห์หลายคนมองเห็นศักยภาพในการเทขายที่ลึกกว่านี้:

• 10x Research เองได้ระบุว่า 55,000 ดอลลาร์ เป็นโซนต่ำสุดที่สามารถดำเนินการได้สำหรับรอบนี้ โดยกรอบเวลาสำหรับจุดต่ำสุดที่ยั่งยืนถูกกำหนดไว้ตั้งแต่ปลายเดือนสิงหาคมถึงตุลาคม 2026
• การวิเคราะห์ Elliott Wave อื่นกำหนดเป้าหมายการลดลงของ Wave C ไปที่ 46,000–47,000 ดอลลาร์ ก่อนที่จะกลับตัว
• นักวิเคราะห์ On-Chain อย่าง Willy Woo ได้คาดการณ์จุดต่ำสุดที่เป็นไปได้ใกล้ 45,000 ดอลลาร์ โดยแนะนำว่าความอ่อนแอของตลาดหมีอาจคงอยู่จนถึงไตรมาส 4 ปี 2026
• แผนงานไตรมาส 3 ปี 2026 จากนักวิเคราะห์รายหนึ่งมองเห็นเป้าหมาย downside ที่เป็นไปได้ใกล้ 39,000 ดอลลาร์ โดยอิงจาก Fibonacci extension

ข้อควรระวังสำคัญ: มีแนวโน้มแต่ยังไม่สามารถสรุปได้

หลักฐานสำหรับจุดต่ำสุดของตลาดหมี Bitcoin ในเดือนสิงหาคม 2026 นั้น มีแนวโน้มที่ดีแต่ยังไม่ได้รับการยืนยัน ดังที่ Glassnode กล่าวไว้ว่า "ข้อมูล On-Chain แสดงให้เห็นว่าเงื่อนไขสำหรับกระบวนการสร้างจุดต่ำสุดนั้นพร้อมแล้ว อย่างไรก็ตาม สัญญาณยืนยันที่จะบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวอย่างสมบูรณ์ยังมาไม่ถึง"

เกณฑ์การปิดรายเดือนที่ 63,000 ดอลลาร์ และอุปสรรคจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น จะเป็นตัวกำหนดผลลัพธ์ หาก Bitcoin สามารถยืนเหนือระดับนั้นได้จนถึงสิ้นเดือนสิงหาคม ตัวชี้วัดวัฏจักรหลายตัวจะเปลี่ยนเป็น bullish หากไม่สามารถทำได้ นักวิเคราะห์คาดว่าการค้นหาจุดต่ำสุดที่ยั่งยืนจะยืดเยื้อลึกเข้าไปในไตรมาส 4 ปี 2026