หุ้น Tokenized ทะลุ 2 หมื่นล้านดอลลาร์: Blockchain.com, SpaceX SPCX และกติกา SEC เปลี่ยนโฉมตลาดหุ้นบน Blockchain

เหรียญ SPCX ของ SpaceX และปริมาณการซื้อขายที่ทำลายสถิติ

SpaceX เข้าจดทะเบียนใน Nasdaq เมื่อวันที่ 12 มิถุนายน 2026 ที่ราคา 135 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งเป็นการ IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ระดมทุนได้ 75,000 ล้านดอลลาร์ และประเมินมูลค่าบริษัทที่ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ ในเวลาเดียวกัน Backpack Securities และ Sunrise ได้เปิดตัว SPCX ซึ่งเป็นหุ้น SpaceX แบบ Tokenized ที่รองรับ 1:1 บนเครือข่าย Solana

ความสำเร็จด้านปริมาณการซื้อขาย:

• ปริมาณวันแรก: หุ้น SpaceX ทั้งสามรูปแบบ (SPCX, xStock, pre-IPO) ทำยอดซื้อขายรวมกัน 37 ล้านดอลลาร์ บน Solana ในวันเปิดตัว
• ปริมาณรายวัน 100 ล้านดอลลาร์: เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน ปริมาณการซื้อขายหุ้น tokenized แบบ spot รายวันบน blockchain พุ่งทะลุ 100 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว เป็นครั้งแรก
• ปริมาณรายเดือน 4,300 ล้านดอลลาร์: ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา หุ้น tokenized มูลค่า 4,300 ล้านดอลลาร์ถูกซื้อขายบน blockchain ซึ่งเป็นตัวเลขรายเดือนที่สูงที่สุดเท่าที่เคยมีมา เพิ่มขึ้น 140% จากต้นปีถึงปัจจุบัน
• ปริมาณสะสม 20,000 ล้านดอลลาร์: หุ้นบน blockchain มีปริมาณการซื้อขายสะสมตลอดกาลแตะ 20,000 ล้านดอลลาร์ โดยมี SpaceX เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาหลัก
• ความเป็นใหญ่ของ Solana: Solana ครองส่วนแบ่ง 97.3% ของปริมาณการซื้อขายหุ้น tokenized แบบ spot ทั้งหมด ในเดือนพฤษภาคม 2026 ซึ่งขับเคลื่อนโดยการยอมรับจากสถาบัน

อย่างไรก็ตาม ก็เกิดปัญหาคอขวดด้านอุปทานขึ้น: ความต้องการโทเคน SPCXx มีมากกว่าจำนวนหุ้นอ้างอิงที่มีอยู่ ทำให้ Bybit, Binance Wallet และ Bitget Wallet ต้องยกเลิกแคมเปญและคืนเงิน เมื่อซัพพลายเออร์ไม่สามารถจัดหาหุ้นได้เพียงพอต่อการปฏิบัติตามคำสั่งซื้อ

แรงผลักดันจากสถาบันและการแข่งขันข้าม Blockchain

ความก้าวหน้าของสถาบัน:

• Ondo Global Markets เปิดตัวในเดือนกันยายน 2025 และกลายเป็นแพลตฟอร์มหุ้น tokenized ที่ใหญ่ที่สุดในโลกภายใน 48 ชั่วโมง โดยมีมูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) ทะลุ 1,000 ล้านดอลลาร์ภายใน 8 เดือน ซึ่งเร็วกว่าที่ตลาดพันธบัตรรัฐบาล tokenized ทำได้
• ปัจจุบัน Ondo มี มูลค่ารวมที่ถูกล็อคเกิน 2,500 ล้านดอลลาร์ ในทุกผลิตภัณฑ์ และมี ปริมาณการซื้อขายหุ้น tokenized สะสมเกิน 7,000 ล้านดอลลาร์ ในเวลาไม่ถึง 6 เดือน
• BlackRock, Fidelity, State Street และ Kinexys โดย J.P. Morgan ต่างร่วมมือกับ Ondo สำหรับโครงสร้างพื้นฐานด้านการทำโทเคนไนซ์

การขยายตัวข้ามเครือข่าย:

• สินทรัพย์ของ Ondo ขยายไปทั่ว Ethereum และ Solana โดยชุดล่าสุดถูกเพิ่มบนทั้งสองเครือข่าย
• BlackRock และ Fidelity ทำการโทเคนไนซ์สินทรัพย์ข้ามบล็อกเชนหลายแห่งเพื่อทำให้พอร์ตโฟลิโอที่สภาพคล่องต่ำเป็นดิจิทัลและลดต้นทุน

พัฒนาการด้านกฎระเบียบ:

• หนังสือไม่ดำเนินคดีของ SEC (ธ.ค. 2025): อนุญาตให้ Depository Trust Company (DTC) ทดลองทำโทเคนไนซ์ ซึ่งเป็นไฟเขียวขั้นพื้นฐานสำหรับหลักทรัพย์บน blockchain ระดับสถาบัน
• คำแนะนำของ SEC (ม.ค. 2026): ชี้แจงว่าใครสามารถออกหลักทรัพย์ tokenized ได้ โครงสร้างต้องเป็นอย่างไร และขอบเขตของการปฏิบัติตามกฎระเบียบ
• การอนุมัติของ Nasdaq (2026): Nasdaq ได้รับการอนุมัติจาก SEC ให้ซื้อขายหลักทรัพย์บางประเภทในรูปแบบ tokenized ผ่าน DTC
• กฎหมาย MiCA ของ EU: กำหนดใบอนุญาตที่ชัดเจนสำหรับผู้ให้บริการสินทรัพย์ crypto และการออกหลักทรัพย์ tokenized ในยุโรป
• ระเบียบวิธีจัดอันดับ Stablecoin ของ Moody's: กรอบการประเมินความเสี่ยงจากสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือรายใหญ่รายแรก ซึ่งเป็นสัญญาณความพร้อมในการประเมินความเสี่ยงในระดับกระแสหลัก

การคาดการณ์ตลาด: ผู้บริหารของ Ondo Finance คาดว่ามูลค่าหุ้น tokenized เพียงอย่างเดียวจะถึง 3,000 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026

สรุป

การขยายสินทรัพย์ 173 รายการของ Blockchain.com, สถิติปริมาณการซื้อขายที่ขับเคลื่อนโดย SpaceX SPCX (4,300 ล้านดอลลาร์ต่อเดือน, 100 ล้านดอลลาร์ต่อวัน, 20,000 ล้านดอลลาร์สะสม) และรากฐานด้านกฎระเบียบจาก SEC/DTC ล้วนบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนผ่านจากระยะนำร่องสู่ตลาดหลักทรัพย์ tokenized ในระดับสถาบัน นิเวศน์นี้ทำงานบนบล็อกเชนหลายแห่งแล้ว โดยได้รับการสนับสนุนจากบริษัทวอลล์สตรีทยักษ์ใหญ่ และดำเนินงานภายใต้กรอบกฎหมายที่ชัดเจนฉบับแรกของสหรัฐฯ และสหภาพยุโรปสำหรับหุ้นบน blockchain