Qivalis ความพยายามของธนาคารยุโรปในการสร้าง Euro Stablecoin ที่ถูกกำกับดูแล

ภาคธนาคารยุโรปกำลังเดินหน้าสร้างโครงสร้างพื้นฐานการเงินดิจิทัลของตนเอง และหนึ่งในโครงการสำคัญคือ Qivalis กลุ่มความร่วมมือของธนาคารชั้นนำหลายแห่งในยุโรปที่ตั้งเป้าออก euro stablecoin ที่สอดคล้องกับกฎระเบียบ MiCA (Markets in Crypto‑Assets Regulation) ของสหภาพยุโรป

แนวคิดคือการนำ “เงินยูโรในรูปแบบดิจิทัลบนบล็อกเชน” ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของภาคธนาคารมาใช้ในระบบการเงินดิจิทัล ตั้งแต่การชำระเงินไปจนถึงตลาดสินทรัพย์โทเคน

Qivalis คืออะไร

Qivalis เป็นบริษัทร่วมทุนที่จัดตั้งในเนเธอร์แลนด์โดยกลุ่มธนาคารยุโรป เพื่อพัฒนาและออก สเตเบิลคอยน์ที่อิงกับยูโร ภายใต้กรอบกฎหมาย MiCA ของสหภาพยุโรป

โทเค็นนี้จะถูกออกแบบให้มี เงินยูโรหนุนหลังแบบ 1:1 ทำหน้าที่เหมือนตัวแทนดิจิทัลของเงินในระบบธนาคาร เพื่อใช้ในการชำระเงิน การเคลียร์ธุรกรรม และการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล

บริษัทกำลังยื่นขอใบอนุญาตเป็น Electronic Money Institution จาก De Nederlandsche Bank (DNB) ซึ่งเป็นธนาคารกลางของเนเธอร์แลนด์ หากได้รับอนุมัติ โครงการตั้งเป้าเปิดตัวใน ช่วงครึ่งหลังของปี 2026

จาก 12 ธนาคาร สู่เครือข่าย 37 สถาบัน

ช่วงเริ่มต้น โครงการมีธนาคารใหญ่ของยุโรปเข้าร่วม 12 แห่ง เช่น

• BBVA
• BNP Paribas
• ING
• UniCredit
• CaixaBank
• Banca Sella
• Danske Bank
• DekaBank
• DZ BANK
• KBC
• Raiffeisen Bank International
• SEB

ต่อมาในเดือน พฤษภาคม 2026 มีธนาคารเพิ่มเข้าร่วมอีก 25 แห่ง ทำให้เครือข่ายขยายเป็น 37 สถาบันจาก 15 ประเทศยุโรป

สมาชิกใหม่ที่มีรายงาน ได้แก่

• ABN AMRO
• Rabobank
• Bank of Ireland
• AIB
• Banco Sabadell
• Bankinter
• Handelsbanken
• Nordea
• Intesa Sanpaolo
• Cecabank
• Abanca
• Kutxabank

รวมถึงธนาคารอื่น ๆ ในภาคการเงินยุโรป

การรวมตัวในลักษณะนี้สะท้อนแนวคิดว่า แทนที่แต่ละธนาคารจะออก stablecoin ของตัวเอง การสร้าง โครงสร้างพื้นฐานร่วมกัน จะช่วยให้ตลาดไม่แตกเป็นหลายระบบ

ทำไมยุโรปต้องการ Euro Stablecoin

ปัจจุบันตลาดคริปโตทั่วโลกถูกครอบงำโดย stablecoin ที่อิงดอลลาร์สหรัฐ เช่น

• USDT (Tether)
• USDC

เหรียญเหล่านี้คิดเป็นสัดส่วนส่วนใหญ่ของอุปทาน stablecoin ทั้งหมดในตลาด

สำหรับยุโรป นี่ถูกมองว่าเป็นช่องว่างเชิงยุทธศาสตร์ เพราะตลาดการเงินดิจิทัลจำนวนมากใช้ดอลลาร์เป็นหลัก

การสร้าง euro stablecoin ที่ออกโดยธนาคารยุโรปจึงมีเป้าหมายเพื่อ

• สร้าง สินทรัพย์ชำระบัญชีบนบล็อกเชนที่อิงยูโรโดยตรง
• ลดการพึ่งพา stablecoin ที่อิงดอลลาร์
• ให้การออกเหรียญและเงินสำรองอยู่ภายใต้ กฎระเบียบยุโรป
• สนับสนุนตลาด tokenized assets และการเงินดิจิทัลในยุโรป

สเตเบิลคอยน์ของ Qivalis จะทำงานอย่างไร

การออกแบบของโครงการพยายามผสมผสานมาตรฐานของธนาคารแบบดั้งเดิมกับเทคโนโลยีบล็อกเชน

1:1 backing กับเงินยูโร
ทุกโทเค็นจะมีเงินยูโรหนุนหลังเต็มจำนวน เพื่อให้มูลค่าคงที่และสอดคล้องกับกฎ MiCA สำหรับ electronic money tokens

การกำกับดูแลโดยหน่วยงานกำกับ
Qivalis จะเป็นผู้ออกเหรียญ และดำเนินงานภายใต้การกำกับของธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์หลังได้รับใบอนุญาต

เริ่มต้นจากการใช้งานระดับสถาบัน
การใช้งานช่วงแรกคาดว่าจะเน้นภาคธุรกิจ เช่น

• การชำระบัญชีระหว่างธนาคาร
• การโอนเงินของบริษัท
• การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล
• การชำระบัญชีของสินทรัพย์โทเคน

โครงสร้างการบริหารร่วมกัน
แทนที่จะมีบริษัทเดียวควบคุม ระบบจะถูกกำกับผ่าน กลุ่ม consortium ของธนาคารสมาชิก เพื่อกระจายอำนาจในการกำกับดูแล

โครงสร้างเทคโนโลยีของระบบ

Qivalis เลือก Fireblocks เป็นพันธมิตรด้านเทคโนโลยีหลักของโครงการ

แพลตฟอร์มของ Fireblocks จะช่วยในด้าน

• ระบบ tokenization
• การดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล (custody)
• กระเป๋าเงินดิจิทัลและระบบความปลอดภัย
• เครื่องมือบริหารคลังเงิน (treasury)

ทั้งหมดนี้จะรองรับ การออก การกระจาย และการจัดการวงจรชีวิตของ stablecoin

ขั้นตอนต่อไปก่อนเปิดตัว

ก่อนเปิดใช้งานจริง Qivalis จำเป็นต้องได้รับใบอนุญาตจาก De Nederlandsche Bank ในฐานะผู้ให้บริการเงินอิเล็กทรอนิกส์ภายใต้กรอบ MiCA

หากได้รับอนุมัติ โครงการมีแผน เปิดใช้งานเชิงพาณิชย์ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026

หากสำเร็จ Qivalis อาจกลายเป็นหนึ่งใน euro stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจากธนาคารขนาดใหญ่โครงการแรกของยุโรป และเป็นก้าวสำคัญของการนำเงินยูโรเข้าสู่ระบบการเงินบนบล็อกเชน

ในภาพใหญ่ โครงการนี้สะท้อนแนวโน้มใหม่ของโลกการเงิน: ธนาคารแบบดั้งเดิมกำลังเข้ามาสร้างโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนด้วยตนเอง แทนที่จะปล่อยให้บริษัทคริปโตเป็นผู้กำหนดทิศทางตลาดเพียงฝ่ายเดียว