mBridge: อาวุธลับการเงินโลกของจีน ที่ย้ายเงิน 55 พันล้านดอลลาร์ และพร้อมชน SWIFT

การขยายตัวล่าสุดเกิดขึ้นในช่วงต้นเดือนมิถุนายน 2026 เมื่อ มาเก๊าได้เข้าร่วมแพลตฟอร์มอย่างเป็นทางการ ในฐานะสมาชิกลำดับที่ 6 โดยมีธนาคารพาณิชย์ 11 แห่งได้รับอนุญาตให้เข้าถึงได้ตั้งแต่วันแรก ธนาคาร Bank of Communications สาขามาเก๊า ได้ทำธุรกรรมสองรายการทันที รวมถึงการเรียกเก็บเงินข้ามพรมแดนด้วยเงินหยวนดิจิทัลมูลค่า 500 ล้านหยวน (ประมาณ 2,600 ล้านบาท) ให้กับบริษัท Far East Horizon Ltd นอกจากนี้ยังเชื่อว่าแพลตฟอร์มนี้มี สมาชิกผู้สังเกตการณ์อีก 31 ราย รวมถึงสถาบันการเงินจากกลุ่ม G7 อย่างธนาคารกลางอังกฤษและธนาคารกลางญี่ปุ่น แม้ว่าความน่าเชื่อถือของข้อมูลส่วนนี้จะแตกต่างกันไปในแต่ละแหล่งข่าว

ใครคือผู้สร้าง: หกธนาคารกลางผู้ขับเคลื่อน

ผู้เข้าร่วมหลักใน mBridge เป็นตัวแทนของเส้นทางการค้าที่ทอดยาวจากเอเชียตะวันออกไปยังอ่าวเปอร์เซีย:

• ธนาคารประชาชนจีน (PBOC) – ผ่านทางสถาบันวิจัยสกุลเงินดิจิทัล (Digital Currency Institute)
• สำนักงานการเงินฮ่องกง (HKMA)
• ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.)
• ธนาคารกลางแห่งสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (CBUAE)
• ธนาคารกลางซาอุดีอาระเบีย (SAMA) – เข้าร่วมอย่างเต็มรูปแบบในเดือนมิถุนายน 2024
• สำนักงานการเงินมาเก๊า (AMCM) – เริ่มใช้งานจริงในเดือนมิถุนายน 2026

โครงการนี้ริเริ่มและบ่มเพาะโดย BIS Innovation Hub ในฮ่องกง ซึ่งให้การสนับสนุนด้านเทคนิคและการกำกับดูแลที่แข็งแกร่ง ก่อนที่จะถอนตัวจากการมีส่วนร่วมในการปฏิบัติการ การส่งมอบงานให้กับธนาคารกลางต่างๆ เป็นสัญญาณว่า mBridge ได้กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่นำโดยรัฐอธิปไตยแล้ว ไม่ใช่แค่เพียงการทดลองวิจัยอีกต่อไป

เบื้องหลังเทคโนโลยี: ทำไม mBridge จึงแตกต่างจาก SWIFT

ความแตกต่างระหว่าง mBridge กับ SWIFT ไม่ใช่แค่เรื่องความเร็ว แต่มันอยู่ที่ 'สิ่งที่แต่ละระบบทำ' อย่างแท้จริง SWIFT เป็น เครือข่ายส่งข้อความทางการเงิน (Financial Messaging Network) ซึ่งทำหน้าที่ส่งคำสั่งชำระเงินระหว่างธนาคาร แต่ตัวเงินจริงจะถูกเคลื่อนย้ายในภายหลังผ่านสายโซ่ของธนาคารตัวแทนที่เปิดบัญชีต่างตอบแทน (Nostro/Vostro) ซึ่งกันและกัน สายโซ่นี้อาจมีตัวกลางถึงสามถึงห้าราย และใช้เวลาหนึ่งถึงสามวันทำการในการชำระราคา

ในทางกลับกัน mBridge ใช้ เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์ (Distributed Ledger Technology - DLT) ที่พัฒนาขึ้นเองโดยเฉพาะ ซึ่งรวมการส่งข้อความและการชำระราคาไว้ในธุรกรรมเดียวที่สมบูรณ์ในตัวเอง (Atomic Transaction) แพลตฟอร์มนี้รองรับการชำระเงินข้ามพรมแดนและการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแบบ peer-to-peer แบบเรียลไทม์ ด้วยกระบวนการ ชำระเงินแลกเปลี่ยน (Payment-versus-Payment - PvP) ซึ่งหมายความว่าการแลกเปลี่ยนสกุลเงินทั้งสองขาจะถูกชำระราคาพร้อมกัน ขจัดความเสี่ยงในการผิดนัดชำระราคาที่มีอยู่ในระบบธนาคารตัวแทนแบบดั้งเดิม

ในทางปฏิบัติ สิ่งนี้หมายความว่า:

• ความเร็ว: การชำระราคาข้ามพรมแดนเสร็จสิ้นภายใน 6 ถึง 9 วินาที เทียบกับ 1-3 วันในระบบธนาคารตัวแทนของ SWIFT
• ต้นทุน: เอกสารที่มีอยู่แสดงให้เห็นว่าค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมลดลงสูงสุดถึง 98% เมื่อเทียบกับช่องทางธนาคารแบบดั้งเดิม และการเปิดตัวเชิงพาณิชย์ตั้งเป้าค่าธรรมเนียมไว้ที่ประมาณครึ่งหนึ่งของ SWIFT
• ความสมบูรณ์ของการชำระราคา: สถาปัตยกรรม DLT ช่วยให้การชำระราคาขั้นสุดท้ายแบบเรียลไทม์ (คล้ายกับระบบ RTGS) สำเร็จได้ในเวลาไม่ถึง 10 วินาที เมื่อเทียบกับระบบเก่าที่ใช้เวลาเป็นชั่วโมงหรือเป็นวัน

สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ ตัวเลขเหล่านี้มาจากทั้งเอกสารทางการของโครงการและรายงานจากบุคคลที่สามซึ่งมีความน่าเชื่อถือแตกต่างกันไป รายงานของ BIS เองยืนยันถึงศักยภาพในการปรับปรุงด้านความเร็ว ความโปร่งใส และการลดความเสี่ยงในการชำระราคา โดยไม่ได้ให้ข้อมูลอ้างอิงการลดค่าธรรมเนียมเป็นเปอร์เซ็นต์ ส่วนการอ้างอิงถึงการประหยัดต้นทุนเฉพาะในบางธุรกรรม เช่น การลดค่าธรรมเนียม 82% สำหรับการส่งออกกาแฟจากเวียดนามไปจีนนั้น ปรากฏในเนื้อหาที่ผู้ใช้สร้างขึ้น (User-Generated Content) และควรพิจารณาด้วยความระมัดระวัง

ปริมาณเงินที่เคลื่อนย้ายจริง

ตัวเลขโดยรวมนั้นน่าทึ่ง แต่ควรทำความเข้าใจในบริบท ภายในเดือนพฤศจิกายน 2025 mBridge ได้ประมวลผลธุรกรรมไปแล้ว 4,047 รายการ คิดเป็นมูลค่ารวมประมาณ 55.49 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นี่เป็นการเพิ่มขึ้นของมูลค่ากว่า 2,500 เท่า นับตั้งแต่ช่วงนำร่องแรกเริ่มในปี 2022 ซึ่งมีธนาคารพาณิชย์ 20 แห่งจาก 4 เขตอำนาจ ทำธุรกรรมด้วยมูลค่าจริงเพียง 160 รายการ รวมมูลค่าประมาณ 22 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

อย่างไรก็ตาม เงินหยวนดิจิทัล (e-CNY) มีสัดส่วนประมาณ 95% ของปริมาณธุรกรรมทั้งหมดบน mBridge การกระจุกตัวนี้ชี้ให้เห็นว่า ในตอนนี้ mBridge ทำหน้าที่หลักเป็นช่องทางข้ามพรมแดนสำหรับสกุลเงิน CBDC ของจีนเอง มากกว่าที่จะเป็นแพลตฟอร์มหลายสกุลเงินอย่างแท้จริง สถาบัน Peterson Institute for International Economics ได้ตั้งข้อสังเกตว่า ยอดธุรกรรมรวม 4,047 รายการ มูลค่าประมาณ 55 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของแพลตฟอร์มนี้ "ยืนยันว่าเงินหยวนดิจิทัลยังไม่ได้มีบทบาทสำคัญในการขับเคลื่อนความเป็นสากลของสกุลเงินของจีน"

เพื่อให้เห็นภาพ: เครือข่าย SWIFT ทั่วโลกประมวลผลธุรกรรมประมาณ 5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน และการชำระเงินข้ามพรมแดนทั่วโลกสร้างต้นทุนให้กับธุรกิจกว่า 120 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี ปริมาณสะสมของ mBridge จึงเป็นเพียงเศษเสี้ยวเล็กน้อยของกิจกรรมการชำระราคาทั่วโลกในแต่ละวัน

ภาพใหญ่เชิงกลยุทธ์: การลดทอนค่าเงินดอลลาร์, BRI และเงินหยวน

จุดที่ mBridge มีความสำคัญมากที่สุดไม่ใช่ปริมาณในปัจจุบัน แต่อยู่ที่โครงสร้างพื้นฐานที่มันสร้างขึ้น รายงานข่าวต่างๆ วางกรอบว่าแพลตฟอร์มนี้มีความสามารถในการ เปลี่ยนเส้นทางการชำระเงินข้ามพรมแดนไปตามเส้นทางการค้าของ Belt and Road Initiative (BRI) และลดทอนอำนาจของดอลลาร์สหรัฐในช่องทางการค้าเฉพาะบางแห่ง เนื่องจาก mBridge เป็นแพลตฟอร์มการชำระราคาด้วย CBDC ที่ดำเนินการนอกระบบธนาคารตัวแทนแบบดั้งเดิม มันจึงถูกมองว่าเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามที่กว้างขึ้นในการเพิ่มความหลากหลายให้กับเส้นทางการชำระเงินระหว่างประเทศ โดยหลีกหนีจากช่องทางที่มีดอลลาร์เป็นศูนย์กลาง

เงินหยวนดิจิทัลภายในประเทศของจีนเองนั้นเป็นการทดลอง CBDC ที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยมียอดธุรกรรมสะสมทะลุ 2.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปี 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้น 800% จากปี 2023 แพลตฟอร์มข้ามพรมแดน mBridge จึงเป็นโครงสร้างพื้นฐานค้าส่ง (Wholesale) ที่โดยหลักการแล้ว สามารถเชื่อมต่อระบบนิเวศ CBDC ภายในประเทศนี้เข้ากับคู่ค้าทั่วเอเชียและอ่าวเปอร์เซียได้

อย่างไรก็ตาม แหล่งข้อมูลที่มีอยู่ ไม่ได้บันทึกความเชื่อมโยงโดยตรง ระหว่าง mBridge กับแนวโน้มการแข็งค่าของเงินหยวน และก็ไม่ได้ยืนยันว่าแพลตฟอร์มนี้ถูกนำไปใช้เพื่ออำนวยความสะดวกในการไหลเวียนของการชำระเงินที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน ข้อควรระวังเป็นสิ่งจำเป็น แม้ว่าบทวิเคราะห์บางส่วนจะคาดเดาถึงกรณีการใช้งานเพื่อหลีกเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตร แต่รายงานที่มีการบันทึกไว้ระบุว่า mBridge เป็นแพลตฟอร์มที่มุ่งเน้นไปที่ประสิทธิภาพ การลดต้นทุน และการบูรณาการเส้นทางการค้า มากกว่าการหลีกเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตรอย่างชัดเจน

ประเด็นสำคัญที่มีหลักฐานชัดเจนกว่าคือ ขณะนี้โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินข้ามพรมแดนรูปแบบใหม่กำลังถูกนำมาใช้ในเชิงพาณิชย์ มันสามารถชำระเงินของธนาคารกลางได้ในเวลาใกล้เคียงเรียลไทม์ ด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่า บนรางที่สร้างขึ้นนอกระบบธนาคารตัวแทนแบบดั้งเดิม ไม่ว่ามันจะขยายขนาดไปถึงขั้นท้าทาย SWIFT อย่างแท้จริงได้หรือไม่นั้นยังต้องรอดูกันต่อไป แต่รากฐานได้ถูกวางและเดินเครื่องแล้ว