Bitcoin เดือนสิงหาคม 2026 เสี่ยงลงต่อ เมื่อสภาพคล่องหาย กราฟเป็นขาลง และ Fed ยังนิ่ง

เฉพาะเดือนมิถุนายน ตลาด stablecoin หดตัวประมาณ 7,700–11,400 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการลดลงรายเดือนครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่การล่มสลายของ TerraUSD ในเดือนพฤษภาคม 2022

ประเด็นสำคัญไม่ได้อยู่ที่ตัวเลขมูลค่าตลาดเพียงอย่างเดียว แต่คือความหมายต่อสภาพคล่องของตลาดคริปโต Stablecoin มักทำหน้าที่เป็นช่องทางหลักในการนำเงินเข้าสู่ระบบคริปโต และในช่วงตลาดขาลง เงินทุนบางส่วนอาจย้ายจากสินทรัพย์ผันผวนไปพักอยู่ใน stablecoin เพื่อรอจังหวะกลับเข้าซื้อ หรือที่มักเรียกว่า “กระสุนสำรอง”

แต่การลดลงในครั้งนี้สะท้อนภาพที่อ่อนแอกว่า นั่นคือเงินทุนบางส่วนกำลังไหลออกจากระบบคริปโตทั้งหมดและกลับไปอยู่ในเงินสกุล fiat แทน หากเป็นเช่นนั้นจริง ความต้องการซื้อ Bitcoin ในระยะสั้นก็ย่อมถูกกดดัน

การหดตัวเกิดขึ้นในหลายเหรียญหลัก โดย USDT ของ Tether ลดลงจากราว 189,000 ล้านดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม เหลือประมาณ 183,000 ล้านดอลลาร์ในต้นเดือนสิงหาคม ขณะที่ USDC ของ Circle ลดลง 4.8% มาอยู่ที่ประมาณ 73,500 ล้านดอลลาร์ และเป็นเหรียญหลักที่สูญเสียมูลค่าในเชิงจำนวนเงินมากที่สุด ส่วน USDS ของ Sky ลดลง 16.4% เหลือประมาณ 10,000 ล้านดอลลาร์

กฎหมาย GENIUS Act ซึ่งมีผลบังคับใช้ในเดือนกรกฎาคม 2025 และห้ามผู้ออก payment stablecoin จ่ายดอกเบี้ย อาจเป็นหนึ่งในปัจจัยที่มีส่วนทำให้เกิดเงินไหลออก

กราฟรายวันกำลังสร้าง bear pennant

ด้านเทคนิค Bitcoin กำลังแกว่งตัวบีบแคบอยู่ในรูปแบบ bear pennant บนกราฟรายวัน หลังจากร่วงลงแรงในเดือนมิถุนายน รูปแบบนี้เกิดจากการพักฐานภายในเส้นแนวโน้มที่บรรจบกันหลังการเทขายอย่างรวดเร็ว และโดยทั่วไปมักถูกตีความว่าเป็นการพักแรงก่อนที่แนวโน้มเดิมจะดำเนินต่อ

ขณะนี้ราคาอยู่ใกล้จุดปลายของรูปแบบบริเวณ 65,000 ดอลลาร์ และยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 50 วัน 100 วัน และ 200 วัน ซึ่งล้วนเป็นสัญญาณที่ไม่เป็นบวกสำหรับฝั่งซื้อ

หาก Bitcoin ปิดตลาดหลุดแนวรับด้านล่างของ bear pennant ที่บริเวณ 62,000–63,000 ดอลลาร์ การหลุดดังกล่าวอาจยืนยันรูปแบบและนำไปสู่เป้าหมายจากการวัดระยะใกล้ 44,750 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์หลายรายยังมองเห็นรูปแบบ head-and-shoulders บนกรอบเวลา 3 วัน โดยหากเส้นคอ (neckline) ถูกทำลาย เป้าหมายอาจอยู่แถว 41,266 ดอลลาร์

จากมุมมองแนวรับ โซน 40,000–48,000 ดอลลาร์ถูกระบุว่าเป็นพื้นที่รองรับความต้องการซื้อสำคัญถัดไป

อย่างไรก็ตาม bear pennant ไม่ได้ลงเอยด้วยการเบรกลงทุกครั้ง ข้อมูลการวิเคราะห์หนึ่งระบุว่า bear pennant มีเพียง 43% ที่เบรกลง และในกลุ่มที่เบรกลงนั้น มีเพียง 32% ที่ไปถึงเป้าหมายจากการวัดระยะเต็มรูปแบบ ดังนั้นรูปแบบกราฟจึงเป็นเพียงความน่าจะเป็น ไม่ใช่คำทำนายที่แน่นอน แต่เมื่อสอดคล้องกับแรงกดดันด้านสภาพคล่องและเศรษฐกิจมหภาค ความเสี่ยงของการลงต่อจึงมีน้ำหนักมากขึ้น

สิงหาคมมักเป็นเดือนที่แย่ที่สุดของ Bitcoin

ฤดูกาลของตลาดก็ไม่ได้ช่วย Bitcoin มากนัก ข้อมูลย้อนหลัง 15 ปีระบุว่าเดือนสิงหาคมมีผลตอบแทนมัธยฐานติดลบราว 7–7.87% และปิดเดือนเป็นสีแดงทุกปีนับตั้งแต่ปี 2022

นักวิเคราะห์รายหนึ่งประเมินว่า Bitcoin อาจย่อลงสู่ช่วง 58,000–62,000 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม ก่อนมีโอกาสฟื้นตัวไปยัง 80,000–92,000 ดอลลาร์หลังการปรับฐานสิ้นสุดลง ขณะเดียวกัน ตลาดฟิวเจอร์สกำลังสะท้อนความเป็นไปได้ราว 60% ที่ Fed จะลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ทำให้พื้นที่สำหรับปัจจัยบวกแบบ “เซอร์ไพรส์” จากท่าทีผ่อนคลายมีจำกัด

Fed ยังไม่ให้ปัจจัยหนุนในระยะใกล้

ธนาคารกลางสหรัฐยังไม่ใช่แหล่งความหวังในระยะสั้น คณะกรรมการตลาดเปิดของสหรัฐฯ (FOMC) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.5–3.75% ในการประชุมวันที่ 28–29 กรกฎาคม 2026 และมีกำหนดเผยแพร่รายงานการประชุมในวันที่ 19 สิงหาคม

การประชุมครั้งถัดไปจะมีขึ้นในวันที่ 15–16 กันยายน พร้อมเผยแพร่ dot plot และ Summary of Economic Projections ก่อนการประชุมวันที่ 27–28 ตุลาคม และ 8–9 ธันวาคม

ช่วงเว้นว่างราว 6 สัปดาห์ระหว่างการประชุมของ FOMC ทำให้โอกาสที่ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงจะได้รับแรงหนุนจากนโยบายการเงินในทันทีลดลง ปัจจัยที่ตลาดจับตาก่อนหน้านั้นคือการกล่าวสุนทรพจน์ของประธาน Fed Kevin Warsh ที่ Jackson Hole ซึ่งอาจส่งสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางนโยบาย แต่ไม่สามารถทดแทนการตัดสินใจจากการประชุม FOMC ได้

สรุป: น้ำหนักหลักฐานยังชี้ไปทางขาลง

เมื่อพิจารณาร่วมกัน เงินทุนที่ไหลออกผ่านการลดลงของ stablecoin โครงสร้างราคาที่อยู่ใต้ EMA สำคัญทั้งหมด และปฏิทิน Fed ที่ค่อนข้างเงียบ ล้วนทำให้ Bitcoin มีโอกาสทดสอบช่วง 58,000–62,000 ดอลลาร์ในอีกไม่กี่สัปดาห์ หากแนวรับดังกล่าวแตก การปรับตัวลงอาจเร่งไปยังโซน 44,000–48,000 ดอลลาร์

กรณีขาขึ้นที่ Bitcoin พลิกกลับอย่างรวดเร็วไปเหนือ 80,000 ดอลลาร์ยังไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้ แต่ต้องอาศัยปัจจัยหนุนที่ตอนนี้ยังมีหลักฐานรองรับไม่มากนัก เช่น Fed เปลี่ยนท่าทีเป็นผ่อนคลายกะทันหัน ตัวเลขเงินเฟ้อชะลอลง หรือสภาคองเกรสผ่านกฎหมาย CLARITY Act ก่อนพักการประชุมในวันที่ 8 สิงหาคม

ข้อมูลจากตลาดคาดการณ์ยังสะท้อนมุมมองระมัดระวัง โดยประเมินว่า Bitcoin มีโอกาสเพียง 0.4% ที่จะขึ้นไปแตะ 72,000 ดอลลาร์ภายในกลางเดือนสิงหาคม

ข้อควรระวัง: เป้าหมายราคาส่วนใหญ่ข้างต้นมาจากการวิเคราะห์รูปแบบกราฟ ซึ่งเป็นการประเมินเชิงความน่าจะเป็น ไม่ใช่ผลลัพธ์ที่รับประกัน ปัจจัยอย่างการส่งสัญญาณผ่อนคลายเกินคาดในการประชุม FOMC เดือนกันยายน การกลับมาของเงินไหลเข้า ETF อย่างฉับพลัน หรือความคืบหน้าด้านกฎระเบียบ อาจทำให้มุมมองขาลงนี้ใช้ไม่ได้ แต่ ณ ช่วงต้นเดือนสิงหาคม 2026 น้ำหนักของหลักฐานยังเอนเอียงไปทางการปรับตัวลง