ปัจจุบัน Bitcoin กำลังซื้อขายอยู่เหนือกลุ่มสถานะเลเวอเรจขนาดใหญ่ที่ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดเพียงเล็กน้อย จากข้อมูลของแพลตฟอร์มวิเคราะห์อนุพันธ์ Coinglass ระบุว่าหากราคาทะลุลงต่ำกว่า 73,786 ดอลลาร์ จะส่งผลให้สถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจกว่า 1.29 พันล้านดอลลาร์ ในเว็บเทรดหลักๆ ถูกบังคับขาย (Liquidate)
ในทางกลับกัน หากราคาดีดตัวขึ้นทะลุ 80,995 ดอลลาร์ จะทำให้สถานะ Short มูลค่าประมาณ 1.22 พันล้านดอลลาร์ เสี่ยงต่อการถูกบังคับซื้อคืน สิ่งนี้สร้างสภาพแวดล้อมที่มีความอ่อนไหวสูง ซึ่งการที่ราคาทะลุกรอบปัจจุบันออกไปไม่ว่าด้านใดก็ตาม อาจถูกเร่งความเร็วด้วยลูกโซ่ของการบังคับชำระบัญชี ส่งผลให้แนวราคาระหว่าง 73,000 ถึง 81,000 ดอลลาร์ กลายเป็นสมรภูมิรบที่ชัดเจนสำหรับเดือนนี้
แนวโน้มของตลาดถูกแบ่งออกเป็นสองเรื่องเล่าหลักที่ครอบงำอยู่
กรณีขาลง: Head-and-Shoulders เล็งเป้าหมายลงลึก
นักวิเคราะห์ทางเทคนิคหลายคนกำลังชี้ไปที่โครงสร้างการกลับตัวเป็นขาลงแบบคลาสสิกในหลายกรอบเวลา นักวิเคราะห์นาม Colin ได้ตั้งข้อสังเกตถึงรูปแบบ Head-and-Shoulders Top และรูปแบบ Bear Flag ซึ่งคาดการณ์ว่าจะปรับตัวลดลงสู่ช่วงกลาง 60,000 ดอลลาร์ เส้น Neckline ของรูปแบบกำลังถูกทดสอบอีกครั้ง และการดีดกลับลงมาอย่างชัดเจนจะเป็นการยืนยันสมมติฐานขาลง การตีความรูปแบบเดียวกันในมุมที่รุนแรงกว่า จากนักวิเคราะห์ Leshka ตั้งเป้าหมายที่คำนวณได้ไว้ที่ราว 44,000 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าหากรูปแบบนี้เสร็จสมบูรณ์ การลดลงถึง 41% ก็เป็นไปได้ในทางคณิตศาสตร์
กรณีขาขึ้น: การปรับฐานตามปกติในวัฏจักรที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่อง
นักลงทุนมหภาค นำโดยบุคคลอย่าง Raoul Pal โต้แย้งว่าแม้ราคาจะปรับตัวลงไปถึง 60,000 ดอลลาร์ ก็ยังถือว่าเป็นการปรับฐานตามปกติภายในวัฏจักรตลาดกระทิงของคริปโตที่กำลังดำเนินอยู่ หลักการสำคัญของมุมมองนี้คือ สภาพคล่องโลก ซึ่งยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องในกลุ่มเศรษฐกิจหลักๆ รวมถึงสหรัฐอเมริกาและจีน ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง Bitcoin
Pal และคนอื่นๆ ให้เหตุผลว่าการปรับฐานในครั้งนี้สะท้อนให้เห็นถึงการพักฐาน 30-40% หลายครั้งที่พบในวัฏจักรปี 2017 ซึ่งเกิดขึ้นก่อนถึงจุดสูงสุดครั้งสุดท้าย และไม่ได้แสดงถึงการเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ตลาดหมี
สถิติผลตอบแทนมัธยฐานที่เป็นบวกของเดือนมิถุนายนสำหรับ Bitcoin (+2.58%) จะต้องเผชิญกับการทดสอบครั้งสำคัญจากสัญญาณทางเทคนิคที่เป็นขาลงและการไหลออกของเงินทุนจาก ETF รายเดือนครั้งใหญ่ที่สุดของปี 2026 ในขณะที่สถาบันการเงินต่างปิดบัญชีสิ้นเดือนพฤษภาคม อนาคตอันใกล้นี้ขึ้นอยู่กับคำถามทางเทคนิคที่เรียบง่ายแต่ลึกซึ้งเพียงข้อเดียว: การบีบอัดของความผันผวนจะคลี่คลายไปทางด้านบน ทำให้เกิด การเบิร์น Short (Short Squeeze) มูลค่า 1.22 พันล้านดอลลาร์เหนือระดับ 80,995 ดอลลาร์ หรือจะคลี่คลายลงด้านล่าง กระตุ้นให้เกิดลูกโซ่การล้างพอร์ต Long มูลค่า 1.29 พันล้านดอลลาร์ ใต้ระดับ 73,786 ดอลลาร์
การที่ตลาดม้วนตัวอย่างแน่นหนาภายใต้เส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน บ่งชี้ว่าความสงบนี้จะไม่คงอยู่ไปอีกนานแน่นอน
Comments
0 comments