Bitcoin ยืนอยู่บนทางแยก: ปริมาณการซื้อขายดิ่ง 81% จำนวนที่อยู่เคลื่อนไหวหดหาย 40% และคำเตือนที่ 50,000 ดอลลาร์

ดัชนี Relative Strength Index (RSI) รายวันบอกเล่าเรื่องราวที่ซับซ้อน โดยดิ่งลงสู่ภาวะ oversold ที่ 31.8 ในวันที่ 8 พฤษภาคม ซึ่งตรงกับจุดต่ำสุดของราคา และฟื้นตัวขึ้นมาที่ 58.2 ในวันที่ 22 พฤษภาคม ค่านี้อยู่ในแดนที่มักเรียกกันว่า “bullish neutral” คือเหนือกว่าระดับต่ำสุดจากการเทขาย แต่ยังอยู่ต่ำกว่าเกณฑ์ 70 ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ตลาดซื้อมากเกินไป (overbought) จุดนี้ทำให้นักวิเคราะห์สายกระทิงมีพื้นที่ในการโต้แย้งว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังสามารถดำเนินต่อไปได้ก่อนจะพบกับความอ่อนล้าทางเทคนิค

อย่างไรก็ตาม โครงสร้างแนวโน้มในภาพใหญ่ยังคงเปราะบาง ความเชื่อมั่นของตลาดบนแพลตฟอร์มอย่าง CoinCodex นั้นออกไปทางลบอย่างชัดเจน โดยดัชนี Fear & Greed เองก็ยังติดอยู่ในแดน “ความกลัว” Bitcoin กำลังพยายามดิ้นรนเพื่อกลับขึ้นไปยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญๆ และรูปแบบจุดสูงสุดที่ต่ำลงเรื่อยๆ นับตั้งแต่จุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนตุลาคม 2025 ทำให้แนวโน้มขาลงระยะกลางยังคงอยู่

แผนที่ทางเทคนิคถูกกำหนดโดยกลุ่มแนวรับและแนวต้านใกล้เคียงที่ดีที่สุด:

• แนวรับหลัก: $74,743, $73,924 และ $72,357
• แนวต้านหลัก: $77,128, $78,695 และ $79,514

ตราบใดที่ Bitcoin ยังซื้อขายต่ำกว่าแนวต้าน $77,128 ภาระการพิสูจน์ก็ตกอยู่กับฝั่งกระทิงว่าจะแสดงให้เห็นว่าการดีดตัวครั้งนี้ไม่ใช่แค่การดีดกลับของแมวตาย (dead-cat rally) ภายในวัฏจักรการปรับฐานที่ใหญ่กว่า

การล่มสลายของปริมาณการซื้อขายครั้งประวัติศาสตร์

ข้อมูลที่น่าตกใจที่สุดในเดือนพฤษภาคม 2026 ไม่ใช่ตัวราคา แต่เป็นการหายไปของกิจกรรมการซื้อขาย ปริมาณการซื้อขายในตลาดสปอตของ Bitcoin ได้ทรุดตัวลงถึง 81% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 กลับไปสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนนับตั้งแต่ตลาดหมีในปี 2023 ที่ Binance กระดานเทรดคริปโตอันดับหนึ่งของโลก ปริมาณการซื้อขายสปอตรายเดือนร่วงลงจากประมาณ 198.6 พันล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2025 เหลือเพียง 36.4 พันล้านดอลลาร์

การลดลงนี้เกิดขึ้นทั่วทั้งตลาด โดยปริมาณการซื้อขายของ Gate.io ลดลง 79.6% ในช่วงเวลาเดียวกัน ขณะที่ Bybit ลดลง 66% ซึ่งยืนยันว่านี่คือการชะลอตัวเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่ความผิดปกติเฉพาะกระดานเทรดใดกระดานเทรดหนึ่ง นักวิเคราะห์ออนเชนนามว่า Darkfost ให้ข้อสังเกตว่า เราต้องมองย้อนกลับไปถึงเดือนกรกฎาคม 2023 ถึงจะพบช่วงเวลาที่ปริมาณการซื้อขายสปอตต่ำขนาดนี้ โดยระบุว่าสภาพแวดล้อมในปัจจุบันสอดคล้องกับช่วงขาลงของตลาด

การพังทลายของปริมาณการซื้อขายครั้งนี้เกิดขึ้นแม้ว่าราคา Bitcoin จะฟื้นตัวในนามจากจุดต่ำสุดที่ 59,240 ดอลลาร์ ความแตกต่างนี้—ราคาขยับสูงขึ้นบนพื้นฐานของปริมาณที่ลดลงอย่างมาก—เป็นสัญญาณเตือนแบบคลาสสิกในการวิเคราะห์ทางเทคนิค ซึ่งมักบ่งชี้ถึงพื้นฐานที่เปราะบางและสามารถพังทลายลงได้อย่างรวดเร็ว

จำนวนที่อยู่เคลื่อนไหวส่งสัญญาณการถดถอยของอุปสงค์

กิจกรรมบนเครือข่ายออนเชนก็วาดภาพที่น่าสะพรึงกลัวไม่แพ้กัน จำนวนที่อยู่ Bitcoin ที่เคลื่อนไหว (Active Addresses) ลดลงเกือบ 40% ภายในช่วงสองสัปดาห์ จากประมาณ 821,000 รายการ เหลือ 494,000 รายการ นักวิเคราะห์ Ali Martinez ได้เน้นย้ำถึงการลดลงนี้ โดยระบุว่ามันแสดงถึงการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของอุปสงค์เพื่อการเก็งกำไรและการทำธุรกรรม

การหดตัวอย่างรุนแรงนี้เป็นการเร่งตัวของแนวโน้มระยะยาว จำนวนที่อยู่เคลื่อนไหวได้ลดลงอย่างต่อเนื่องมาแล้วนับตั้งแต่ขึ้นไปทำจุดสูงสุดเหนือ 938,000 รายการในเดือนสิงหาคม 2025 เมื่อถึงปลายเดือนมีนาคม 2026 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 7 วันได้ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 655,900 รายการ และการร่วงลงต่ำกว่า 500,000 รายการในช่วงปลายเดือนพฤษภาคมเป็นสัญญาณว่าการมีส่วนร่วมของผู้ใช้งานกำลังเข้าใกล้จุดต่ำสุดในรอบหลายปี

ความหมายโดยนัยนั้นชัดเจน: มีผู้เข้าร่วมทำธุรกรรมบนเครือข่าย Bitcoin น้อยลง และการเบาบางลงของอุปสงค์นี้ทำให้ตลาดเปราะบางมากขึ้นต่อการปรับฐานของราคาที่ลึกกว่า นักสังเกตการณ์บางรายถึงกับเตือนว่าหากแนวโน้มนี้ยังคงอยู่ Bitcoin อาจไหลลงไปสู่ระดับ 50,000 ดอลลาร์ก่อนที่วัฏจักรการสะสมใหม่จะเริ่มต้นขึ้น

กรณีของฝั่งกระทิง: พื้นที่ว่างของ RSI และการคาดการณ์ระยะสั้น

แม้จะมีสัญญาณขาลงอย่างท่วมท้นจากข้อมูลปริมาณการซื้อขายและออนเชน แต่ฉากทัศน์ทางเทคนิคก็ไม่ได้ไร้ซึ่งศักยภาพขาขึ้นในระยะสั้น

RSI รายวันที่ 58.2 อยู่ในระดับที่ในอดีตเปิดทางให้ราคาปรับตัวสูงขึ้นต่อไปได้ ตรงข้ามกับเมื่ออยู่ในแดน overbought ซึ่งมักจะเกิดการย่อตัว RSI ปัจจุบันชี้ว่าโมเมนตัมยังไม่หมดแรง นักวิเคราะห์จาก TrendXBit ระบุไว้กลางเดือนพฤษภาคมว่าตัวชี้วัดระยะสั้นและระยะกลางที่สำคัญทั้งหมดได้ปรับตัวเป็นบวกหลังจากการปรับฐานในไตรมาสแรกสิ้นสุดลง โดย RSI ยังมี “พื้นที่เหลือเฟือให้โมเมนตัมขาขึ้นดำเนินต่อไป”

การคาดการณ์ราคาบางรายการชี้ไปที่การฟื้นตัวระดับปานกลาง หนึ่งในนั้นคาดว่า Bitcoin อาจเพิ่มขึ้น 5.2% ไปอยู่ที่ประมาณ 81,067.51 ดอลลาร์ภายในวันที่ 29 พฤษภาคม การฟื้นตัวผ่านแนวต้านที่ซ้อนกันอยู่ที่ 77,128, 78,695 และ 79,514 ดอลลาร์จะเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อยืนยันสมมติฐานนี้ และนำพาโซน 80,000-83,000 ดอลลาร์กลับมาเป็นเป้าหมายอีกครั้ง

การล่มสลายของปริมาณการซื้อขายสปอตยังถูกตีความโดยบางคนว่าเป็นฉากทัศน์ที่หาได้ยากในประวัติศาสตร์ ช่วงเวลาที่มีปริมาณการซื้อขายต่ำมากหลังจากการปรับฐานครั้งใหญ่ บางครั้งเกิดขึ้นก่อนระยะการสะสมและการกลับตัวในที่สุด แม้นักวิเคราะห์กลุ่มเดียวกันจะยอมรับว่าข้อมูลนี้ยังสอดคล้องกับพฤติกรรมของตลาดหมีอีกด้วย

กรณีของฝั่งหมี: การพังทลายของแนวรับ 74,000 ดอลลาร์

ข้อโต้แย้งของฝั่งหมีเริ่มต้นและสิ้นสุดที่โซนแนวรับระหว่าง 72,357 ถึง 74,743 ดอลลาร์ ตราบใดที่ Bitcoin ยังยืนเหนือบริเวณนี้ได้ ตลาดก็ยังคงรักษาโครงสร้างเชิงบวกเหนือจุดต่ำสุดแห่งการยอมแพ้ในวันที่ 8 พฤษภาคม

อย่างไรก็ตาม การหลุดลงอย่างเด็ดขาดต่ำกว่า 74,000 ดอลลาร์ จะสร้างความเสียหายทางเทคนิคอย่างหนัก มันจะลบล้างการฟื้นตัวจากจุดต่ำสุด 59,240 ดอลลาร์ และเปิดประตูสู่การทดสอบระดับนั้นอีกครั้ง โดยแนวรับหลักถัดไปไม่ได้ถูกกำหนดไว้อย่างชัดเจนจนกว่าจะถึงโซนแนวจิตวิทยาที่ 50,000 ดอลลาร์ การอ่านสัญญาณขาลงจากจำนวนที่อยู่เคลื่อนไหวและปริมาณการซื้อขายยิ่งตอกย้ำความเสี่ยงนี้: ในวัฏจักรที่ผ่านมา การล่มสลายในลักษณะเดียวกันของการมีส่วนร่วมในตลาด มักจะเกิดขึ้นก่อนการลดลงของราคาที่ลึกกว่า จนกว่าจะพบจุดต่ำสุดที่แท้จริง

การถูกปฏิเสธที่แนวต้าน 82,850 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคมเพิ่มความเสียหายทางเทคนิค Bitcoin พยายามทดสอบระดับดังกล่าวและถูกผลักกลับอย่างรวดเร็ว เป็นการยืนยันว่ามีแรงขายรออยู่ (overhead supply) ระหว่าง 80,000 ถึง 83,000 ดอลลาร์ ในปริมาณมหาศาล

อะไรกำลังจะเกิดขึ้นต่อไป

Bitcoin กำลังซื้อขาย ณ จุดเปลี่ยนที่สำคัญ ซึ่งแนวโน้มจะเป็นอย่างไรน่าจะตัดสินได้จากพฤติกรรมของราคาในกรอบ 74,000–77,000 ดอลลาร์ หลักฐานที่มีในปลายเดือนพฤษภาคม 2026 นั้นดูผสมปนเป: ข้อมูลออนเชนและปริมาณการซื้อขายนั้นเป็นขาลงมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2023 แต่ตัวชี้วัดทางเทคนิครายวันจาก RSI และโมเมนตัมระยะสั้นยังคงเปิดช่องให้เกิดการดีดตัวกลับอย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ตาม หากถ่วงน้ำหนักจากหลักฐานทั้งหมดแล้ว ทิศทางดูจะโน้มเอียงไปทางระมัดระวังตัว การทรุดตัวของปริมาณการซื้อขาย 81% และการลดลงเกือบ 40% ของจำนวนที่อยู่เคลื่อนไหว ไม่ใช่คำเตือนที่คลุมเครือ มันเป็นสัญญาณของตลาดที่ความเสี่ยงในการลงทุน (risk appetite) ได้ระเหยหายไป และการดีดตัวใดๆ ที่สร้างขึ้นบนพื้นฐานของการมีส่วนร่วมที่เบาบางนั้นเปราะบางโดยธรรมชาติ การยืนเหนือแนวรับ 74,000 ดอลลาร์ได้ จะช่วยรักษากรณีของฝั่งกระทิงสำหรับการเคลื่อนตัวไปสู่ 81,000-83,000 ดอลลาร์ แต่หากหลุดลงไป โฟกัสจะเปลี่ยนไปที่ระดับ 60,000 ดอลลาร์หรืออาจจะลึกถึง 50,000 ดอลลาร์ ซึ่งวัฏจักรการสะสมรอบใหม่อาจเริ่มต้นขึ้นในที่สุด