บิตคอยน์กวาดเงินเข้า 706 ล้านดอลลาร์ ดันกองทุนคริปโตบวก 6 สัปดาห์ติด

ช่องว่างนี้คือใจความของข่าว รอบล่าสุดเป็นการไหลเข้าที่กว้างพอจะครอบคลุมสินทรัพย์ใหญ่หลายตัว แต่ไม่ได้หมายความว่านักลงทุนแบ่งเงินแบบเท่า ๆ กัน เพราะ Bitcoin ดึงเงินได้มากกว่าสินทรัพย์ที่ถูกระบุชื่อรายอื่นรวมกันอย่างชัดเจน ^[47]

อะไรหนุนสตรีกเงินไหลเข้า?

ภาพรวมจากรายงานช่วงเดียวกันชี้ไปที่ 3 แรงส่งหลัก ได้แก่ การเข้าถึงผ่าน ETF ที่ง่ายขึ้น บรรยากาศด้านกฎเกณฑ์ที่ดีขึ้น และความอยากรับความเสี่ยงของตลาดที่ฟื้นตัว

1. ETF และความชัดเจนด้านกฎเกณฑ์ช่วยหนุนดีมานด์ Bitcoin

รายงานที่อ้างอิงผลสำรวจของ CoinShares ระบุว่า การยอมรับ ETF และความชัดเจนด้านกฎเกณฑ์เป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนความต้องการ Bitcoin จากนักลงทุนสถาบัน แต่ก็ยังมีความท้าทายด้านการปฏิบัติตามกฎและความไม่แน่นอนบางส่วนอยู่ ^[1]

ผลสำรวจเดียวกันระบุว่า 32% ของนักลงทุนสถาบัน 26 ราย ซึ่งบริหารสินทรัพย์รวมกัน 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ ถือ Bitcoin แล้ว ส่วน 25% จัดสรรเงินไปยัง Ethereum ^[1][2] อย่างไรก็ดี ภาพนี้ยังไม่ใช่การทุ่มสุดตัว รายงานของ TechFlow ที่สรุปผลสำรวจ CoinShares ระบุว่า สัดส่วนสินทรัพย์ดิจิทัลในพอร์ตยังอยู่ในระดับต่ำราว 1% สะท้อนว่านักลงทุนจำนวนมากยังค่อย ๆ สร้างสถานะมากกว่าจะย้ายพอร์ตครั้งใหญ่ ^[2]

กระแสเงินเข้า ETF บิตคอยน์แบบสปอตในช่วงต้นเดือนพฤษภาคมก็ช่วยอธิบายได้ว่าทำไม Bitcoin ถึงนำโด่ง โดยรายงานที่อ้างอิง CoinShares ระบุว่ามีเงินไหลเข้าสุทธิรายสัปดาห์เกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ใน spot Bitcoin ETFs ^[1][2]

2. ตลาดกล้ารับความเสี่ยงขึ้นหลัง Bitcoin เบรกเอาต์

ก่อนถึงสัปดาห์ล่าสุด รายงานฟันด์โฟลว์ของ CoinShares วันที่ 20 เม.ย. ระบุว่า ผลิตภัณฑ์ลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลมีเงินไหลเข้า 1.4 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ความหวังเรื่องหยุดยิงและบรรยากาศรับความเสี่ยงที่ดีขึ้นเกิดขึ้นพร้อมกับ Bitcoin ที่ขยับทะลุ 76,000 ดอลลาร์ชั่วคราว ^[17] ในสัปดาห์นั้น Bitcoin นำด้วยเงินไหลเข้า 1.116 พันล้านดอลลาร์ และ Ethereum เพิ่มอีก 328 ล้านดอลลาร์ ^[17]

สัปดาห์ถัดมา รายงานที่อ้างอิงข้อมูล CoinShares ระบุว่า กองทุนสินทรัพย์ดิจิทัลดึงเงินเข้า 1.2 พันล้านดอลลาร์ เป็นสัปดาห์ที่ 4 ติดต่อกันของเงินไหลเข้าสุทธิ โดย Bitcoin ยังนำที่ 933 ล้านดอลลาร์ และ Ethereum ได้ 192 ล้านดอลลาร์ ^[5] รูปแบบนี้ตอกย้ำว่า เมื่อความเสี่ยงกลับมาน่าถือ สินทรัพย์แรกที่เงินขนาดใหญ่เลือกเข้าหาคือ Bitcoin

3. ข่าวนโยบายช่วยบรรยากาศ แต่ยังวัดผลเป็นตัวเลขไม่ได้ชัด

รายงานฟันด์โฟลว์วันที่ 11 พ.ค. ยังเชื่อมโยงการฟื้นตัวในสัปดาห์ที่ 6 กับบรรยากาศรอบข่าว CLARITY Act ซึ่งเป็นประเด็นนโยบายในสหรัฐฯ ที่ตลาดคริปโตจับตา ^[46] อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่มีไม่ได้แยกให้เห็นว่าเงิน 857.9 ล้านดอลลาร์มาจากความคาดหวังด้านนโยบายเท่าใด เมื่อเทียบกับแรงหนุนจาก ETF ราคา Bitcoin หรือความอยากรับความเสี่ยงโดยรวม ดังนั้นควรมองข่าวนโยบายเป็นหนึ่งในตัวเร่งความเชื่อมั่น ไม่ใช่คำอธิบายทั้งหมด

สตรีกแรง แต่ไม่ได้วิ่งเป็นเส้นตรง

แม้ตัวเลข 6 สัปดาห์ติดจะดูแข็งแรง แต่ระหว่างทางมีความผันผวนสูง ตัวเลขรายสัปดาห์แสดงให้เห็นว่าเงินทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลเปลี่ยนอารมณ์ได้เร็ว

• 7 เม.ย.: ผลิตภัณฑ์สินทรัพย์ดิจิทัลมีเงินไหลเข้า 224 ล้านดอลลาร์ โดย XRP เป็นตัวนำด้านความเชื่อมั่นเชิงบวก แต่แรงส่งกลับอ่อนลงช่วงท้ายสัปดาห์ หลังข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคแข็งแกร่งขึ้นและตลาดคาดท่าทีเข้มงวดมากขึ้น ^[22]
• 13 เม.ย.: ข้อมูล CoinShares ที่ถูกรายงานระบุเงินไหลเข้าสุทธิ 1.1 พันล้านดอลลาร์ นำโดย Bitcoin ที่ 871 ล้านดอลลาร์ และ Ethereum ที่ 196.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ XRP ได้ 19.3 ล้านดอลลาร์ ส่วน Solana มีเงินไหลออกเล็กน้อย 2.5 ล้านดอลลาร์ ^[3]
• 20 เม.ย.: CoinShares รายงานเงินไหลเข้า 1.4 พันล้านดอลลาร์ ท่ามกลางบรรยากาศรับความเสี่ยงดีขึ้น และ Bitcoin ขยับเหนือ 76,000 ดอลลาร์ชั่วคราว ^[17]
• 27 เม.ย.: กองทุนสินทรัพย์ดิจิทัลดึงเงินเข้า 1.2 พันล้านดอลลาร์ โดย Bitcoin อยู่ที่ 933 ล้านดอลลาร์ และ Ethereum อยู่ที่ 192 ล้านดอลลาร์ ^[5]
• 5 พ.ค.: CoinShares รายงานเงินไหลเข้าเพียง 117.8 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์บวกติดต่อกันครั้งที่ 5 หลังเงินไหลออก 4 วันถูกพลิกด้วยเงินไหลเข้า 737 ล้านดอลลาร์ในวันศุกร์ โดย Bitcoin นำที่ 192.1 ล้านดอลลาร์ ส่วน Ethereum มีเงินไหลออก 81.6 ล้านดอลลาร์ ^[8]
• 11 พ.ค.: สัปดาห์ล่าสุดมีเงินไหลเข้า 857.9 ล้านดอลลาร์ นำโดย Bitcoin ที่ 706.1 ล้านดอลลาร์, Ethereum ที่ 77.1 ล้านดอลลาร์, Solana ที่ 47.6 ล้านดอลลาร์ และ XRP ที่ 39.6 ล้านดอลลาร์ ^[47]

บริบทนี้สำคัญ เพราะตัวเลขอย่าง 117.8 ล้านดอลลาร์, 857.9 ล้านดอลลาร์, 1.2 พันล้านดอลลาร์ และ 1.4 พันล้านดอลลาร์ไม่ได้เป็นการประมาณต่างกันของสัปดาห์เดียวกัน แต่เป็นตัวเลขของคนละสัปดาห์ภายในสตรีกเดียวกัน ^{[5][8][17][47]}

สัดส่วนเงินบอกอะไรเกี่ยวกับความชอบของนักลงทุน

Bitcoin ยังเป็นสินทรัพย์แกนกลางสำหรับการจัดสรรเงินของนักลงทุนสถาบัน รายงานของ Cointelegraph ที่สรุปผลสำรวจ CoinShares ระบุว่า Bitcoin ยังคงครองความนิยมในเชิงการจัดสรรพอร์ต และอ้าง James Butterfill หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CoinShares ว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีแนวโน้มการเติบโตน่าสนใจที่สุด ^[7]

ข้อมูลฟันด์โฟลว์ล่าสุดยิ่งหนุนภาพนี้ เพราะ Bitcoin ดึงเงินเข้า 706.1 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ 6 เทียบกับ Ethereum ที่ 77.1 ล้านดอลลาร์ ^[47]

Ethereum เป็นผู้ได้ประโยชน์อันดับสองในรอบล่าสุด แต่เส้นทางเงินไหลเข้ายังไม่สม่ำเสมอเท่า Bitcoin โดย Ethereum เคยดึงเงินเข้า 328 ล้านดอลลาร์ในรายงานวันที่ 20 เม.ย. และ 192 ล้านดอลลาร์ในรายงานวันที่ 27 เม.ย. ก่อนจะมีเงินไหลออก 81.6 ล้านดอลลาร์ในรายงานวันที่ 5 พ.ค. แล้วกลับมาเป็นเงินไหลเข้า 77.1 ล้านดอลลาร์ในข้อมูลวันที่ 11 พ.ค. ^{[5][8][17][47]}

ส่วน Solana และ XRP ยังเป็นภาพของเงินเลือกเข้า altcoin บางตัว มากกว่าจะเป็นผู้นำการเคลื่อนของทั้งตลาด สัปดาห์ล่าสุด Solana มีเงินไหลเข้า 47.6 ล้านดอลลาร์ และ XRP มีเงินไหลเข้า 39.6 ล้านดอลลาร์ ^[47] ก่อนหน้านี้ในสตรีกเดียวกัน XRP เคยนำความเชื่อมั่นเชิงบวกในรายงานวันที่ 7 เม.ย. ขณะที่ฟันด์โฟลว์ของ Solana เปลี่ยนไปตามแต่ละสัปดาห์ ^[22][3]

สรุป: เงินกลับมา แต่ยังเลือกข้างชัดเจน

สัปดาห์ที่ 6 ของเงินไหลเข้าในผลิตภัณฑ์ลงทุนคริปโตควรถูกอ่านว่าเป็นการกลับมาของความต้องการลงทุนผ่านช่องทางที่มีโครงสร้างและเข้าถึงง่ายขึ้น โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวกับ Bitcoin มากกว่าจะเป็นการไล่ซื้อทุกเหรียญพร้อมกัน

ETF ความชัดเจนด้านกฎเกณฑ์ ข่าวนโยบาย และความอยากรับความเสี่ยงที่ดีขึ้น ล้วนช่วยหนุนบรรยากาศ แต่เงินยังรวมศูนย์อย่างเห็นได้ชัด: Bitcoin มาก่อน, Ethereum ตามมาแบบห่าง ๆ และ Solana กับ XRP เป็นผู้ได้ประโยชน์รองที่น่าจับตา ^{[1][5][17][47]}