บิตคอยน์กวาดเงินเข้า 706 ล้านดอลลาร์ ดันกองทุนคริปโตบวก 6 สัปดาห์ติด

ช่องว่างนี้คือใจความของข่าว รอบล่าสุดเป็นการไหลเข้าที่กว้างพอจะครอบคลุมสินทรัพย์ใหญ่หลายตัว แต่ไม่ได้หมายความว่านักลงทุนแบ่งเงินแบบเท่า ๆ กัน เพราะ Bitcoin ดึงเงินได้มากกว่าสินทรัพย์ที่ถูกระบุชื่อรายอื่นรวมกันอย่างชัดเจน

อะไรหนุนสตรีกเงินไหลเข้า?

ภาพรวมจากรายงานช่วงเดียวกันชี้ไปที่ 3 แรงส่งหลัก ได้แก่ การเข้าถึงผ่าน ETF ที่ง่ายขึ้น บรรยากาศด้านกฎเกณฑ์ที่ดีขึ้น และความอยากรับความเสี่ยงของตลาดที่ฟื้นตัว

1. ETF และความชัดเจนด้านกฎเกณฑ์ช่วยหนุนดีมานด์ Bitcoin

รายงานที่อ้างอิงผลสำรวจของ CoinShares ระบุว่า การยอมรับ ETF และความชัดเจนด้านกฎเกณฑ์เป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนความต้องการ Bitcoin จากนักลงทุนสถาบัน แต่ก็ยังมีความท้าทายด้านการปฏิบัติตามกฎและความไม่แน่นอนบางส่วนอยู่

ผลสำรวจเดียวกันระบุว่า 32% ของนักลงทุนสถาบัน 26 ราย ซึ่งบริหารสินทรัพย์รวมกัน 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ ถือ Bitcoin แล้ว ส่วน 25% จัดสรรเงินไปยัง Ethereum อย่างไรก็ดี ภาพนี้ยังไม่ใช่การทุ่มสุดตัว รายงานของ TechFlow ที่สรุปผลสำรวจ CoinShares ระบุว่า สัดส่วนสินทรัพย์ดิจิทัลในพอร์ตยังอยู่ในระดับต่ำราว 1% สะท้อนว่านักลงทุนจำนวนมากยังค่อย ๆ สร้างสถานะมากกว่าจะย้ายพอร์ตครั้งใหญ่

กระแสเงินเข้า ETF บิตคอยน์แบบสปอตในช่วงต้นเดือนพฤษภาคมก็ช่วยอธิบายได้ว่าทำไม Bitcoin ถึงนำโด่ง โดยรายงานที่อ้างอิง CoinShares ระบุว่ามีเงินไหลเข้าสุทธิรายสัปดาห์เกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ใน spot Bitcoin ETFs

2. ตลาดกล้ารับความเสี่ยงขึ้นหลัง Bitcoin เบรกเอาต์

ก่อนถึงสัปดาห์ล่าสุด รายงานฟันด์โฟลว์ของ CoinShares วันที่ 20 เม.ย. ระบุว่า ผลิตภัณฑ์ลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลมีเงินไหลเข้า 1.4 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ความหวังเรื่องหยุดยิงและบรรยากาศรับความเสี่ยงที่ดีขึ้นเกิดขึ้นพร้อมกับ Bitcoin ที่ขยับทะลุ 76,000 ดอลลาร์ชั่วคราว ในสัปดาห์นั้น Bitcoin นำด้วยเงินไหลเข้า 1.116 พันล้านดอลลาร์ และ Ethereum เพิ่มอีก 328 ล้านดอลลาร์

สัปดาห์ถัดมา รายงานที่อ้างอิงข้อมูล CoinShares ระบุว่า กองทุนสินทรัพย์ดิจิทัลดึงเงินเข้า 1.2 พันล้านดอลลาร์ เป็นสัปดาห์ที่ 4 ติดต่อกันของเงินไหลเข้าสุทธิ โดย Bitcoin ยังนำที่ 933 ล้านดอลลาร์ และ Ethereum ได้ 192 ล้านดอลลาร์ รูปแบบนี้ตอกย้ำว่า เมื่อความเสี่ยงกลับมาน่าถือ สินทรัพย์แรกที่เงินขนาดใหญ่เลือกเข้าหาคือ Bitcoin

3. ข่าวนโยบายช่วยบรรยากาศ แต่ยังวัดผลเป็นตัวเลขไม่ได้ชัด

รายงานฟันด์โฟลว์วันที่ 11 พ.ค. ยังเชื่อมโยงการฟื้นตัวในสัปดาห์ที่ 6 กับบรรยากาศรอบข่าว CLARITY Act ซึ่งเป็นประเด็นนโยบายในสหรัฐฯ ที่ตลาดคริปโตจับตา อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่มีไม่ได้แยกให้เห็นว่าเงิน 857.9 ล้านดอลลาร์มาจากความคาดหวังด้านนโยบายเท่าใด เมื่อเทียบกับแรงหนุนจาก ETF ราคา Bitcoin หรือความอยากรับความเสี่ยงโดยรวม ดังนั้นควรมองข่าวนโยบายเป็นหนึ่งในตัวเร่งความเชื่อมั่น ไม่ใช่คำอธิบายทั้งหมด

สตรีกแรง แต่ไม่ได้วิ่งเป็นเส้นตรง

แม้ตัวเลข 6 สัปดาห์ติดจะดูแข็งแรง แต่ระหว่างทางมีความผันผวนสูง ตัวเลขรายสัปดาห์แสดงให้เห็นว่าเงินทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลเปลี่ยนอารมณ์ได้เร็ว

• 7 เม.ย.: ผลิตภัณฑ์สินทรัพย์ดิจิทัลมีเงินไหลเข้า 224 ล้านดอลลาร์ โดย XRP เป็นตัวนำด้านความเชื่อมั่นเชิงบวก แต่แรงส่งกลับอ่อนลงช่วงท้ายสัปดาห์ หลังข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคแข็งแกร่งขึ้นและตลาดคาดท่าทีเข้มงวดมากขึ้น
• 13 เม.ย.: ข้อมูล CoinShares ที่ถูกรายงานระบุเงินไหลเข้าสุทธิ 1.1 พันล้านดอลลาร์ นำโดย Bitcoin ที่ 871 ล้านดอลลาร์ และ Ethereum ที่ 196.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ XRP ได้ 19.3 ล้านดอลลาร์ ส่วน Solana มีเงินไหลออกเล็กน้อย 2.5 ล้านดอลลาร์
• 20 เม.ย.: CoinShares รายงานเงินไหลเข้า 1.4 พันล้านดอลลาร์ ท่ามกลางบรรยากาศรับความเสี่ยงดีขึ้น และ Bitcoin ขยับเหนือ 76,000 ดอลลาร์ชั่วคราว
• 27 เม.ย.: กองทุนสินทรัพย์ดิจิทัลดึงเงินเข้า 1.2 พันล้านดอลลาร์ โดย Bitcoin อยู่ที่ 933 ล้านดอลลาร์ และ Ethereum อยู่ที่ 192 ล้านดอลลาร์
• 5 พ.ค.: CoinShares รายงานเงินไหลเข้าเพียง 117.8 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์บวกติดต่อกันครั้งที่ 5 หลังเงินไหลออก 4 วันถูกพลิกด้วยเงินไหลเข้า 737 ล้านดอลลาร์ในวันศุกร์ โดย Bitcoin นำที่ 192.1 ล้านดอลลาร์ ส่วน Ethereum มีเงินไหลออก 81.6 ล้านดอลลาร์
• 11 พ.ค.: สัปดาห์ล่าสุดมีเงินไหลเข้า 857.9 ล้านดอลลาร์ นำโดย Bitcoin ที่ 706.1 ล้านดอลลาร์, Ethereum ที่ 77.1 ล้านดอลลาร์, Solana ที่ 47.6 ล้านดอลลาร์ และ XRP ที่ 39.6 ล้านดอลลาร์

บริบทนี้สำคัญ เพราะตัวเลขอย่าง 117.8 ล้านดอลลาร์, 857.9 ล้านดอลลาร์, 1.2 พันล้านดอลลาร์ และ 1.4 พันล้านดอลลาร์ไม่ได้เป็นการประมาณต่างกันของสัปดาห์เดียวกัน แต่เป็นตัวเลขของคนละสัปดาห์ภายในสตรีกเดียวกัน

สัดส่วนเงินบอกอะไรเกี่ยวกับความชอบของนักลงทุน

Bitcoin ยังเป็นสินทรัพย์แกนกลางสำหรับการจัดสรรเงินของนักลงทุนสถาบัน รายงานของ Cointelegraph ที่สรุปผลสำรวจ CoinShares ระบุว่า Bitcoin ยังคงครองความนิยมในเชิงการจัดสรรพอร์ต และอ้าง James Butterfill หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CoinShares ว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีแนวโน้มการเติบโตน่าสนใจที่สุด

ข้อมูลฟันด์โฟลว์ล่าสุดยิ่งหนุนภาพนี้ เพราะ Bitcoin ดึงเงินเข้า 706.1 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ 6 เทียบกับ Ethereum ที่ 77.1 ล้านดอลลาร์

Ethereum เป็นผู้ได้ประโยชน์อันดับสองในรอบล่าสุด แต่เส้นทางเงินไหลเข้ายังไม่สม่ำเสมอเท่า Bitcoin โดย Ethereum เคยดึงเงินเข้า 328 ล้านดอลลาร์ในรายงานวันที่ 20 เม.ย. และ 192 ล้านดอลลาร์ในรายงานวันที่ 27 เม.ย. ก่อนจะมีเงินไหลออก 81.6 ล้านดอลลาร์ในรายงานวันที่ 5 พ.ค. แล้วกลับมาเป็นเงินไหลเข้า 77.1 ล้านดอลลาร์ในข้อมูลวันที่ 11 พ.ค.

ส่วน Solana และ XRP ยังเป็นภาพของเงินเลือกเข้า altcoin บางตัว มากกว่าจะเป็นผู้นำการเคลื่อนของทั้งตลาด สัปดาห์ล่าสุด Solana มีเงินไหลเข้า 47.6 ล้านดอลลาร์ และ XRP มีเงินไหลเข้า 39.6 ล้านดอลลาร์ ก่อนหน้านี้ในสตรีกเดียวกัน XRP เคยนำความเชื่อมั่นเชิงบวกในรายงานวันที่ 7 เม.ย. ขณะที่ฟันด์โฟลว์ของ Solana เปลี่ยนไปตามแต่ละสัปดาห์

สรุป: เงินกลับมา แต่ยังเลือกข้างชัดเจน

สัปดาห์ที่ 6 ของเงินไหลเข้าในผลิตภัณฑ์ลงทุนคริปโตควรถูกอ่านว่าเป็นการกลับมาของความต้องการลงทุนผ่านช่องทางที่มีโครงสร้างและเข้าถึงง่ายขึ้น โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวกับ Bitcoin มากกว่าจะเป็นการไล่ซื้อทุกเหรียญพร้อมกัน

ETF ความชัดเจนด้านกฎเกณฑ์ ข่าวนโยบาย และความอยากรับความเสี่ยงที่ดีขึ้น ล้วนช่วยหนุนบรรยากาศ แต่เงินยังรวมศูนย์อย่างเห็นได้ชัด: Bitcoin มาก่อน, Ethereum ตามมาแบบห่าง ๆ และ Solana กับ XRP เป็นผู้ได้ประโยชน์รองที่น่าจับตา