ทำไมหุ้นเกาหลีใต้และไต้หวันพุ่งตามกระแสชิป AI

แรงซื้อยังมีมิติของ “โมเมนตัม” หรือแรงตามข่าวผลประกอบการด้วย รายงานที่อ้าง Reuters ระบุว่า หุ้นชิปได้แรงหนุนหลัง Intel คาดการณ์รายได้ไตรมาส 2 สูงกว่าที่ Wall Street คาดไว้ ซึ่งยิ่งเติมความเชื่อมั่นต่อดีมานด์เซมิคอนดักเตอร์ที่เกี่ยวข้องกับ AI . กล่าวคือ นักลงทุนไม่ได้ซื้อแค่เรื่องเล่าระยะยาว แต่กำลังตอบสนองต่อสัญญาณรายได้และประมาณการที่บอกว่าความต้องการยังแข็งแรง

ไต้หวัน: TSMC ทำให้ทั้งตลาดกลายเป็นตัวแทนธีม AI

สำหรับไต้หวัน ชื่อที่ทำให้ตลาดถูกมองเป็น “พร็อกซี AI” คือ TSMC ผู้ผลิตชิปขั้นสูงที่เป็นแกนสำคัญของห่วงโซ่เซมิคอนดักเตอร์โลก

Taipei Times รายงานว่า มูลค่าตลาดหุ้นไต้หวันเพิ่มขึ้นแตะเกือบ 4.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และแซงสหราชอาณาจักรไปก่อนหน้านั้นในเดือนเมษายน 2026 โดยแรงขยับส่วนใหญ่เกิดจากหุ้นบริษัทที่จัดหาฮาร์ดแวร์สำคัญให้ AI .

อีกด้านหนึ่ง Finimize รายงานว่า ดัชนีหลักของไต้หวันทะลุ 31,000 จุดเป็นครั้งแรก หลัง TSMC รายงานกำไรรายไตรมาสเพิ่มขึ้น 35% และคาดว่ารายได้ในรูปดอลลาร์สหรัฐจะเติบโตราว 30% ภายในปี 2026 . สำหรับนักลงทุนที่ต้องการซื้อธีมการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ไต้หวันจึงเป็นหนึ่งในเส้นทางที่ตรงที่สุดในตลาดหุ้นจดทะเบียน

เกาหลีใต้: เมโมรี่ชิปและ HBM คือจุดขาย

เกาหลีใต้มีเรื่องราวต่างจากไต้หวันเล็กน้อย จุดแข็งไม่ได้อยู่ที่ TSMC แบบเดี่ยว ๆ แต่อยู่ที่หน่วยความจำประสิทธิภาพสูง ซึ่งเป็นชิ้นส่วนสำคัญของเซิร์ฟเวอร์และระบบประมวลผล AI

Business Insider รายงานว่า ดีมานด์หน่วยความจำที่ขับเคลื่อนโดย AI ได้เร่งความร้อนแรงของตลาดหุ้นเกาหลีใต้ ขณะที่นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs ยังมองว่าหุ้นเกาหลีใต้มีความน่าสนใจ แม้ตลาดจะปรับขึ้นแรงแล้ว .

รายงานของ South China Morning Post ระบุว่า นักลงทุนอย่าง Federated Hermes, M&G Investments และ Invesco Asset Management เคยให้น้ำหนักหุ้นเกาหลีใต้มากกว่าไต้หวัน โดยให้เหตุผลเรื่องการรุกตลาด HBM ของ Samsung Electronics และ SK Hynix, มูลค่าหุ้นที่ถูกกว่า และการที่หุ้นไต้หวันเริ่มเป็นดีลที่นักลงทุนเข้าไปมากจนแออัด .

อย่างไรก็ตาม ความแรงของเกาหลีใต้ก็มาพร้อมการกระจุกตัวสูง Chosun รายงานว่า สัดส่วนมูลค่าตลาดรวมของ Samsung Electronics และ SK Hynix ในดัชนี KOSPI ซึ่งเป็นดัชนีหลักของเกาหลีใต้ แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 38.2% ท่ามกลางความคาดหวังต่อซูเปอร์ไซเคิลเซมิคอนดักเตอร์ที่ขับเคลื่อนโดย AI . นี่ช่วยอธิบายได้ว่าทำไมตลาดขึ้นเร็ว — และทำไมความเสี่ยงจึงสูงตามไปด้วย

ทำไมเงินทุนไหลเข้าเอเชียมากขึ้น

แรงย้ายเงินเข้าสู่หุ้นเอเชียเกิดจาก 3 ปัจจัยที่ซ้อนกัน

หนึ่ง เอเชียเป็นทางเข้าตรงสู่โครงสร้างพื้นฐาน AI รายงานหลายฉบับชี้ว่า TSMC, Samsung และ SK Hynix เป็นแกนสำคัญของห่วงโซ่อุปทาน AI ทั่วโลก ทำให้นักลงทุนใช้ภูมิภาคนี้เป็นช่องทางลงทุนใน “ชั้นฮาร์ดแวร์” ของ AI ไม่ใช่แค่แพลตฟอร์มซอฟต์แวร์หรือแอปปลายทาง .

สอง ตลาดเชื่อในโมเมนตัมกำไร The Business Times รายงานว่า ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแรงและศักยภาพการเติบโตของกำไรที่สูงขึ้นกำลังหนุนแรงซื้อหุ้นเทคโนโลยีเอเชีย โดย TSMC, Samsung และ SK Hynix ปรับขึ้นแล้วราว 8% ถึง 16% ในช่วงต้นปี 2026 .

สาม ดัชนีภูมิภาคถูกดึงขึ้นโดยเกาหลีใต้และไต้หวัน Kontan รายงานว่า ดัชนี MSCI หุ้นตลาดเกิดใหม่เอเชียปรับขึ้นมากถึง 2% ในช่วงต้นปี 2026 โดยมีหุ้นเกาหลีใต้และไต้หวันเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก และสองตลาดนี้รวมกันคิดเป็นประมาณสองในห้าของดัชนีดังกล่าว . ดังนั้นเมื่อสองตลาดนี้ขึ้นแรง เรื่องเล่าของหุ้นเอเชียโดยรวมก็ถูกดึงให้ดูน่าสนใจขึ้นตามไปด้วย

ทำไมความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ยังหยุดแรงซื้อไม่ได้

รายงานต่าง ๆ ไม่ได้บอกว่าความเสี่ยงหายไปแล้ว แต่สะท้อนว่านักลงทุนยอมมองข้ามความเสี่ยงเหล่านั้น ตราบใดที่ความคาดหวังกำไรจาก AI ยังเด่นกว่า

รายงานวันที่ 27 เมษายนระบุว่า นักลงทุนมองข้ามภาวะชะงักงันของการเจรจาสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน และความเสี่ยงเงินเฟ้อจากการหยุดชะงักของการส่งออกพลังงาน เพราะกระแส AI ถูกมองว่าแข็งแรงมาก . อีก report หนึ่งชี้ว่า ความผันผวนจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางกลับยิ่งสะท้อนว่านักลงทุนยังมีมุมมองบวกต่อ AI มากเพียงใด .

ประเด็นสำคัญคือ นี่ไม่ใช่ตลาดที่ไร้ความเสี่ยง แต่เป็นตลาดที่ตอนนี้มีเรื่องเล่าใหญ่กว่า คือความต้องการชิปและหน่วยความจำสำหรับ AI

ความเสี่ยง: กระจุกตัว แออัด และวัฏจักรชิป

จุดแข็งที่สุดของรอบขาขึ้นนี้ก็คือจุดอ่อนที่สุดเช่นกัน นั่นคือการกระจุกตัว

ไต้หวันและเกาหลีใต้กำลังขึ้นแรงเพราะหุ้นผู้นำเซมิคอนดักเตอร์ไม่กี่ตัวแบกผลตอบแทนของตลาดจำนวนมาก . หากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ชะลอ ดีมานด์ชิปต่ำกว่าคาด หรือประมาณการกำไรถูกปรับลง การกระจุกตัวแบบเดียวกับที่เคยดันตลาดขึ้นก็อาจขยายแรงขายขาลงได้

อีกความเสี่ยงคือ “ความแออัด” ของสถานะลงทุน รายงานของ South China Morning Post ระบุว่านักลงทุนบางส่วนมองว่าไต้หวันแออัดหลังปรับขึ้นทำสถิติ และจึงเอนมาทางเกาหลีใต้มากกว่า เพราะมองว่ามูลค่าหุ้นยังถูกกว่า . นั่นไม่ได้แปลว่าเรื่องราว AI ของไต้หวันจบลง แต่หมายความว่าราคาที่ขึ้นมาไกลและความคาดหวังที่สูงทำให้จังหวะการเข้าลงทุนสำคัญขึ้น

ด้านนโยบายการค้าและภาษีก็ยังเป็นฉากหลังที่ต้องจับตา รายงานที่อ้าง Reuters เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ระบุว่า นักลงทุนกำลังประเมินผลกระทบต่อการค้าโลกจากความปั่นป่วนรอบระบอบภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ขณะที่หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ในเกาหลีใต้และไต้หวันยังทำสถิติสูงสุด .

สรุป

หุ้นเกาหลีใต้และไต้หวันพุ่งเพราะเกม AI ย้ายลึกเข้าไปในห่วงโซ่อุปทาน นักลงทุนไม่ได้ซื้อแค่บริษัทที่สร้างแอป AI แต่ซื้อบริษัทที่ผลิตชิปและหน่วยความจำซึ่งทำให้โครงสร้างพื้นฐาน AI เกิดขึ้นจริง โดยเฉพาะ TSMC, Samsung Electronics และ SK Hynix .

แรงย้ายเงินเข้าสู่หุ้นเอเชียยังถูกหนุนด้วยความคาดหวังการเติบโตของกำไร การเข้าถึงฮาร์ดแวร์ AI โดยตรง และในกรณีเกาหลีใต้คือมูลค่าหุ้นที่นักลงทุนบางส่วนมองว่ายังน่าสนใจกว่า .

แต่ภาพนี้ยังเป็นการขึ้นที่แคบและนำโดยเซมิคอนดักเตอร์ หากดีมานด์ AI ยังแปลงเป็นกำไรได้จริง กระแสเงินอาจไหลต่อ แต่ถ้าวัฏจักรชิปพลิกหรือความคาดหวังถูกปรับลง ตลาดที่ได้ประโยชน์มากที่สุดจากบูมครั้งนี้ก็อาจเผชิญแรงถอยกลับรุนแรงที่สุดเช่นกัน