เส้นทางของ SK Hynix สู่บริษัทมูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในยุค AI

ปัจจัยที่หนุนกำไรหลัก ๆ ได้แก่

• การเติบโตอย่างรวดเร็วของเซิร์ฟเวอร์ AI
• อุปทานหน่วยความจำขั้นสูงที่ยังตึงตัว
• ราคาพรีเมียมของชิป HBM
• คำสั่งซื้อจากบริษัทคลาวด์และผู้พัฒนา AI ระดับโลก

สถานการณ์นี้ถือว่าแตกต่างจากอดีต เพราะธุรกิจหน่วยความจำเคยมีลักษณะ ขึ้นแรงและลงแรงตามวัฏจักร แต่กระแส AI กำลังทำให้ความต้องการดูมีโครงสร้างระยะยาวมากขึ้น

HBM: คอขวดสำคัญของระบบ AI

หัวใจสำคัญของการเติบโตของ SK Hynix คือเทคโนโลยี High‑Bandwidth Memory (HBM)

HBM เป็นหน่วยความจำที่ถูกวางซ้อนและติดตั้งใกล้กับตัวเร่งประมวลผล AI เช่น GPU เพื่อให้ส่งข้อมูลได้เร็วมาก เหมาะสำหรับงานที่ต้องประมวลผลแบบขนานจำนวนมหาศาล เช่น การฝึกโมเดล AI ขนาดใหญ่

รายงานหลายแหล่งประเมินว่า SK Hynix ครองส่วนแบ่งตลาด HBM ประมาณ 57% และบางการประเมินให้ตัวเลขสูงถึง 70–80% ซึ่งสะท้อนความเป็นผู้นำของบริษัทในตลาดนี้

บริษัทกำลังพัฒนาเทคโนโลยีรุ่นถัดไป เช่น HBM4 เพื่อรองรับแพลตฟอร์ม AI รุ่นใหม่ในอนาคต

ดีมานด์ AI จองกำลังการผลิตล่วงหน้า

สัญญาณหนึ่งที่สะท้อนความร้อนแรงของตลาดคือ ลูกค้าได้ จองกำลังการผลิตชิปหน่วยความจำของ SK Hynix สำหรับปี 2026 เต็มทั้งหมดแล้ว

การจองล่วงหน้าแบบนี้แทบไม่เคยเกิดขึ้นในอุตสาหกรรมหน่วยความจำ ซึ่งปกติราคาจะผันผวนตามรอบอุปสงค์อุปทาน

แต่การเร่งลงทุนสร้างศูนย์ข้อมูล AI ของบริษัทเทคโนโลยีและคลาวด์รายใหญ่ ทำให้ลูกค้าต้องล็อกซัพพลายก่อนที่จะเกิดการขาดแคลน

ความชัดเจนของคำสั่งซื้อในอนาคตนี้เป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้นักลงทุนเชื่อว่า การเติบโตของกำไรอาจไม่ใช่เพียงวัฏจักรระยะสั้น

แผนขยายกำลังผลิตและแนวคิดจดทะเบียนในสหรัฐ

เพื่อรักษาความเป็นผู้นำ บริษัทกำลังลงทุนอย่างหนัก

แผนสำคัญ ได้แก่

• การลงทุนสร้างโรงงานผลิตชิปใหม่ในเกาหลีใต้
• การพัฒนาเทคโนโลยี HBM รุ่นใหม่ เช่น HBM4
• แผนลงทุนรวมราว 36 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 เพื่อขยายกำลังผลิตหน่วยความจำสำหรับ AI

นอกจากนี้ยังมีรายงานว่า SK Hynix กำลังพิจารณา การจดทะเบียนหรือออก ADR ในตลาดสหรัฐ เพื่อเปิดทางให้นักลงทุนทั่วโลกเข้าถึงหุ้นได้ง่ายขึ้น และลดช่องว่างด้านมูลค่ากับบริษัทชิป AI ที่จดทะเบียนในสหรัฐ

การบูมของชิปกำลังเปลี่ยนโฉมตลาดหุ้นเกาหลีใต้

การเติบโตของ SK Hynix ไม่ได้ส่งผลเฉพาะบริษัทเดียว แต่กำลังเปลี่ยนโครงสร้างของตลาดหุ้นเกาหลีใต้

ดัชนี Kospi ทำสถิติสูงสุดใหม่หลายครั้งในปี 2026 โดยแรงขับหลักมาจากบริษัทชิปยักษ์ใหญ่สองรายคือ Samsung Electronics และ SK Hynix

ในบางการประเมิน บริษัททั้งสองรวมกันคิดเป็นประมาณ 40% ของมูลค่าตลาดทั้งหมดของ Kospi

การเปลี่ยนแปลงสำคัญที่เกิดขึ้น ได้แก่

อิทธิพลของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์

การเคลื่อนไหวของดัชนี Kospi เริ่มสะท้อนผลการดำเนินงานของบริษัทชิปมากกว่าภาคเศรษฐกิจอื่น ๆ ของประเทศ

การกระจุกตัวของเงินลงทุนและ ETF

กองทุน ETF และผลิตภัณฑ์การลงทุนใหม่จำนวนมากเริ่มเน้นหุ้น Samsung และ SK Hynix ทำให้เงินทุนไหลเข้าสองบริษัทนี้มากขึ้น

ความสนใจจากนักลงทุนทั่วโลก

การเติบโตของอุตสาหกรรมชิป AI ทำให้ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ขยับอันดับขึ้นในตลาดโลกและดึงดูดเงินทุนต่างชาติ

ความเสี่ยง: การพึ่งพาวัฏจักร AI มากเกินไป

แม้การบูมของ AI จะสร้างผลดีมหาศาล แต่ก็มีความเสี่ยงเช่นกัน

หากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ชะลอตัว หรือกำลังการผลิตหน่วยความจำเพิ่มขึ้นเร็วกว่าความต้องการ ราคาชิปอาจปรับตัวลง

เนื่องจาก Samsung และ SK Hynix มีน้ำหนักสูงในดัชนี Kospi การชะลอตัวของอุตสาหกรรมชิป อาจส่งผลต่อทั้งตลาดหุ้นเกาหลีใต้

สรุป

การพุ่งขึ้นของ SK Hynix สะท้อนการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์

AI ทำให้ชิปหน่วยความจำความเร็วสูงอย่าง HBM จากสินค้ากลุ่มเฉพาะ กลายเป็น องค์ประกอบสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลยุคใหม่

ตราบใดที่โลกยังคงลงทุนในศูนย์ข้อมูลและโมเดล AI ขนาดใหญ่ SK Hynix ซึ่งอยู่ตรงกลางของซัพพลายเชนนี้ ก็มีโอกาสเติบโตต่อเนื่อง และมีบทบาทสำคัญต่อทั้งตลาดเทคโนโลยีและตลาดทุนของเกาหลีใต้