Bitcoin หลุด $78,000 เกิดจากอะไร และระดับ $75K สำคัญแค่ไหนต่อทิศทางตลาดคริปโต

การที่ Bitcoin ร่วงต่ำกว่า $78,000 ในช่วงล่าสุดไม่ได้เกิดจากปัจจัยเดียว แต่เป็นผลจากหลายแรงกดดันที่เกิดขึ้นพร้อมกัน ทั้งความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ การไหลออกของเงินทุนสถาบัน และแรงขายอัตโนมัติจากตลาดอนุพันธ์

ภาพรวมทำให้ตลาดคริปโตเข้าสู่ภาวะเปราะบาง ซึ่งข่าวมหภาคและกระแสเงินทุนมีอิทธิพลต่อราคามากพอ ๆ กับปัจจัยพื้นฐานของคริปโตเอง

ความตึงเครียดช่องแคบฮอร์มุซกระทบสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก

หนึ่งในตัวเร่งสำคัญคือสถานการณ์ใน ช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญของโลก อิหร่านถูกรายงานว่าพิจารณามาตรการเรียกเก็บค่าผ่านทางหรือ "ประกันทางทะเล" สำหรับเรือที่ผ่านช่องแคบนี้

เมื่อมีความเสี่ยงต่อเส้นทางพลังงานสำคัญ ราคาน้ำมันมักจะพุ่งขึ้น และความกังวลเรื่องเงินเฟ้อก็เพิ่มขึ้นตามมา สิ่งนี้ทำให้นักลงทุนทั่วโลกลดการถือสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงคริปโต

ช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ราคาของ Bitcoin มีการแกว่งตัวตามข่าวเกี่ยวกับฮอร์มุซอย่างชัดเจน ไม่ว่าจะเป็นข่าวเปิดเส้นทางเดินเรือ การเจรจาหยุดยิง หรือพัฒนาการด้านการทูตระหว่างสหรัฐและอิหร่าน

การเจรจาสหรัฐ–อิหร่านที่สะดุด เพิ่มแรงกดดันตลาด

อีกปัจจัยที่ทำให้ตลาดกังวลคือความไม่แน่นอนด้านการทูต

มีรายงานว่าการปฏิเสธเข้าร่วมการเจรจารอบใหม่กับสหรัฐของอิหร่านทำให้ Bitcoin ร่วงลงใกล้ $73,753 พร้อมกับการปรับตัวลงของตลาดคริปโตโดยรวม

ในเหตุการณ์อื่น การล้มเหลวของการเจรจาและการพูดถึงมาตรการปิดกั้นทางทะเลในฮอร์มุซก็เคยทำให้ Bitcoin หลุดต่ำกว่า $72,000 และกระตุ้นให้เกิดการบังคับปิดสถานะจำนวนมากในตลาดอนุพันธ์

เหตุการณ์เหล่านี้สะท้อนว่าตลาดคริปโตเริ่มตอบสนองต่อข่าวภูมิรัฐศาสตร์ในลักษณะเดียวกับตลาดหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์

บรรยากาศ “Risk‑Off” ในตลาดโลกกำลังกดดันคริปโต

สถานการณ์ฮอร์มุซยังส่งผลต่อเศรษฐกิจมหภาคด้วย

หากราคาพลังงานเพิ่มขึ้น จะยิ่งเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อ ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้นและสภาพคล่องในระบบการเงินตึงตัวมากขึ้น ปัจจัยเหล่านี้มักทำให้นักลงทุนลดความเสี่ยงในพอร์ต

แม้ Bitcoin จะถูกเรียกว่า “ทองคำดิจิทัล” แต่ในช่วงตลาดตึงเครียด มันมักเคลื่อนไหวเหมือน สินทรัพย์เสี่ยง มากกว่า

แรง Liquidation ในตลาดอนุพันธ์เร่งการร่วง

อีกแรงสำคัญมาจาก เลเวอเรจในตลาดคริปโต

ตลาดอนุพันธ์ของคริปโตมีการใช้เลเวอเรจสูง เมื่อราคาขยับแรง ระบบจะบังคับปิดสถานะที่ขาดทุน ทำให้ราคายิ่งเคลื่อนเร็วขึ้น

ตัวอย่างเช่น การขึ้นเหนือ $78,000 ก่อนจะกลับลงต่ำกว่า $76,000 อย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดการ liquidate มากกว่า $760 ล้าน ในตลาดคริปโต

อีกช่วงหนึ่ง การร่วงจากใกล้ $80,000 ลงมาต่ำกว่า $76,000 ทำให้สถานะ Long ถูกบังคับปิดมากกว่า $100 ล้าน

การ liquidate แบบลูกโซ่เช่นนี้สามารถเร่งให้ตลาดปรับตัวลงแรงกว่าปกติ

เงิน ETF ไหลออก กดแรงซื้อจากสถาบัน

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Spot Bitcoin ETF กลายเป็นแหล่งเงินทุนสำคัญของตลาด

รายงานล่าสุดระบุว่า ETF Bitcoin ในสหรัฐมีเงินไหลออกสุทธิประมาณ $290 ล้าน ในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม ขณะที่ราคา Bitcoin อยู่ราว $78,143

เมื่อเงินสถาบันไหลออก สภาพคล่องในตลาดจะลดลง และยังสะท้อนความเชื่อมั่นที่อ่อนตัวลงของนักลงทุนรายใหญ่

ก่อนหน้านี้ สถานการณ์เคยตรงกันข้าม เมื่อ ETF มีเงินไหลเข้าเกือบ $1 พันล้านในสัปดาห์เดียว ซึ่งช่วยพยุงราคาไว้ได้ในช่วงตลาดผันผวน

โซนเทคนิคสำคัญ: $78K–$75K

ในมุมมองทางเทคนิค ระดับราคาที่ตลาดจับตาที่สุดตอนนี้คือ $78,000 ถึง $75,000

การที่ Bitcoin ไม่สามารถยืนเหนือ $78,000 ได้ ทำให้ระดับนี้กลายเป็นแนวต้านระยะสั้น ขณะที่แรงขายหลายครั้งจากข่าวฮอร์มุซได้กดราคาเข้าสู่ช่วงกลางของ $70,000

หากราคาหลุด $75,000 อย่างชัดเจน นักวิเคราะห์เตือนว่าอาจเห็นการลงต่อไปยังโซน $73,000 หรือช่วงต้น $70,000 ซึ่งเคยเป็นระดับในช่วงเหตุการณ์ความตึงเครียดก่อนหน้า

ในทางกลับกัน หาก Bitcoin กลับมายืนเหนือ $78,000 ได้ ตลาดอาจเริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้น และเปิดทางให้ราคากลับไปทดสอบโซน $80,000–$82,000 อีกครั้ง

ผลกระทบต่อคริปโตทั้งตลาด

การอ่อนตัวของ Bitcoin มักส่งผลต่อเหรียญอื่นด้วย

ในช่วงการปรับฐานล่าสุด Ether ปรับตัวลงแรงกว่า Bitcoin ซึ่งเป็นพฤติกรรมที่พบได้บ่อย เพราะเหรียญทางเลือก (altcoins) มักผันผวนมากกว่าเมื่อความเสี่ยงในตลาดเพิ่มขึ้น

ดังนั้น ความเสี่ยงระยะสั้นที่สำคัญคือการเกิด liquidation cascade หาก Bitcoin หลุด $75,000 อย่างชัดเจน

แต่ในอีกด้านหนึ่ง หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลาย หรือเงินทุน ETF กลับมาไหลเข้า ตลาดคริปโตก็อาจฟื้นตัวได้เร็วเช่นกัน

ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยข่าวและสภาพคล่อง

ในเวลานี้ ราคาของ Bitcoin ถูกกำหนดโดยทั้ง ข่าวภูมิรัฐศาสตร์ กระแสเงินทุน ETF และโครงสร้างตลาดอนุพันธ์ พร้อมกัน

ตราบใดที่ปัจจัยเหล่านี้ยังไม่คลี่คลาย ตลาดคริปโตมีแนวโน้มจะยังคงผันผวนสูง และตอบสนองต่อข่าวสำคัญหรือระดับราคาเชิงเทคนิคอย่างรวดเร็ว