ดอลลาร์อ่อนค่าในตลาดเอเชีย ท่ามกลางความหวังดีลเปิดช่องแคบฮอร์มุซ

ช่องแคบฮอร์มุซ เป็นช่องแคบแคบ ๆ ระหว่างอ่าวเปอร์เซียและอ่าวโอมาน แต่มีบทบาทสำคัญอย่างมากต่อเศรษฐกิจโลก เพราะเป็นหนึ่งในเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลก

น้ำมันดิบจำนวนมหาศาลจากตะวันออกกลางต้องผ่านเส้นทางนี้ หากการเดินเรือหยุดชะงัก ราคาพลังงานทั่วโลกมักพุ่งสูงทันที

เมื่อมีสัญญาณว่าการเจรจาอาจทำให้เส้นทางนี้เปิดได้อีกครั้ง ตลาดจึงตอบสนองอย่างรวดเร็ว

• ราคาน้ำมัน ลดลงต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพราะความกังวลเรื่องการหยุดชะงักของอุปทานลดลง
• ความเสี่ยงเงินเฟ้อจากพลังงานที่ลดลงช่วย หนุนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐ (U.S. equity futures)
• นักลงทุนลดการถือสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ดอลลาร์ และหันไปถือสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น

กล่าวอีกอย่างหนึ่ง ตลาดกำลังตีความว่าความเป็นไปได้ของ "สถานการณ์เลวร้ายที่สุด" ต่ออุปทานพลังงานโลกอาจลดลง

แต่ความหวังยังมาพร้อมความไม่แน่นอน

แม้ตลาดจะตอบสนองเชิงบวกในระยะแรก แต่นักลงทุนจำนวนมากยังไม่มั่นใจว่าข้อตกลงจะเกิดขึ้นจริง

เจ้าหน้าที่บางฝ่ายยังลดความคาดหวังว่าจะมีความคืบหน้าอย่างรวดเร็ว โดยชี้ว่าการเจรจายังมีประเด็นซับซ้อนอีกหลายเรื่องที่ต้องตกลงกัน

ประเด็นสำคัญที่ยังไม่ชัดเจน ได้แก่

• การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรอิหร่านจะเกิดขึ้นหรือไม่
• การเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะกลับสู่ภาวะปกติเต็มรูปแบบหรือไม่
• การจัดการข้อพิพาทเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน

ด้วยเหตุนี้ การเคลื่อนไหวของตลาดในตอนนี้จึงถูกมองว่าเป็น การตอบสนองต่อความโล่งใจ (relief rally) มากกว่าความเชื่อมั่นเต็มรูปแบบ

ภาพรวมตลาดตอนนี้

สิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดการเงินขณะนี้สะท้อนเพียง ความเป็นไปได้ว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อาจลดลง ไม่ใช่การยืนยันว่ามีข้อตกลงแล้ว

ผลลัพธ์ที่เห็นชัดในตลาดโลก ได้แก่

• ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลง
• สกุลเงินที่อ่อนไหวต่อเศรษฐกิจแข็งค่าขึ้น
• ราคาน้ำมันปรับตัวลดลง
• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐปรับตัวดีขึ้น

อย่างไรก็ตาม จนกว่าจะมีข้อตกลงที่ชัดเจนเกี่ยวกับมาตรการคว่ำบาตร การเดินเรือ และประเด็นนิวเคลียร์ แนวโน้มของค่าเงิน น้ำมัน และตลาดการเงินทั่วโลกยังมีโอกาสผันผวนสูงต่อไป