เปิดพอร์ตเงียบ! กองทุนน้ำมันนอร์เวย์ถือ Bitcoin 11,549 BTC และ ETH 81.9 ล้านดอลลาร์ โดยไม่ต้องซื้อคริปโตเองสักเหรียญ

กองทุนความมั่งคั่งของรัฐที่ใหญ่ที่สุดในโลกกำลังถือ Bitcoin และ Ethereum อ้อมๆ ในปริมาณที่สูงเป็นประวัติการณ์ โดยที่ไม่เคยซื้อคริปโตเคอร์เรนซีแม้แต่เหรียญเดียวโดยตรง

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 กองทุนบำนาญของรัฐบาลนอร์เวย์ (Government Pension Fund Global: GPFG) ซึ่งบริหารโดย Norges Bank Investment Management (NBIM) ถือครอง Bitcoin ในทางอ้อมเทียบเท่า 11,549 BTC (ประมาณ 725 ล้านดอลลาร์) และถือ Ethereum ในทางอ้อมประมาณ 81.9 ล้านดอลลาร์ ผ่านพอร์ตหุ้นสามัญของกองทุน ผู้บริหารกองทุนและนักวิเคราะห์อิสระย้ำว่าการถือครองเหล่านี้เป็นผลพลอยได้จากการจัดสรรหุ้นตามดัชนี ซึ่งเป็นการลงทุนแบบพาสซีฟ ไม่ใช่การเดิมพันคริปโตโดยเจตนา

การถือ Bitcoin อ้อม: 11,549 BTC ขับเคลื่อนโดย Strategy

การถือ Bitcoin ในทางอ้อมของ NBIM ทำสถิติสูงสุดใหม่ในครึ่งปีแรกของปี 2026 ซึ่งเป็นการเติบโตติดต่อกันเป็นครั้งที่ 6

• ยอดรวม: 11,549 BTC ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 มูลค่าประมาณ 725 ล้านดอลลาร์
• การเติบโต: เพิ่มขึ้น 21.2% ในครึ่งแรกของปี 2026 และเพิ่มขึ้น 60.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• ตัวขับเคลื่อนหลักคือ Strategy (เดิมชื่อ MicroStrategy): คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 86% ของการถือ Bitcoin ในทางอ้อมของกองทุน NBIM เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน Strategy ประมาณ 50% ในช่วงไตรมาสที่ 2 คิดเป็นมูลค่าประมาณ 370 ล้านดอลลาร์
• การถือหุ้นอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง: Metaplanet, MARA Holdings, Coinbase, Block (เดิมชื่อ Square) และส่วนเล็กๆ จากหุ้น SpaceX (Spacex ถือ 18,712 BTC ในงบดุล)
• สัดส่วนในพอร์ต: แม้ตัวเลขจะดูสูง แต่สัดส่วนการถือครองคริปโตในพอร์ตรวมของกองทุนยังน้อยมากอยู่ดี — ประมาณ 0.03% ของสินทรัพย์รวมทั้งหมดของ NBIM

การถือ Ethereum อ้อม: ~81.9 ล้านดอลลาร์ผ่าน BitMine Immersion Technologies

ในการเปิดเผยข้อมูลแยกต่างหาก NBIM เปิดเผยการถือครอง หุ้น BitMine Immersion Technologies (ทิกเกอร์: BMNR) จำนวน 6,151,062 หุ้น ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 81.87 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026

• BitMine เป็นบริษัทจดทะเบียน ที่เปลี่ยนโฟกัสจากการขุด Bitcoin มาเป็นการถือ Ethereum ในงบดุลเป็นจำนวนมหาศาล ณ ต้นเดือนสิงหาคม 2026 BitMine ถือ ETH ประมาณ 5.8 ล้าน ETH — คิดเป็นเกือบ 5% ของ ETH ทั้งหมดที่หมุนเวียนอยู่ โดยประมาณ 5.07 ล้าน ETH ถูก Stake ผ่าน Validators แล้ว
• ทำให้การถือหุ้นของ NBIM กลายเป็น ช่องทางอ้อมสู่ ETH: กองทุนถือหุ้นบริษัทที่ถือและ Stake Ethereum จำนวนมหาศาล แต่ไม่ได้ถือ ETH โดยตรง

ทำไม NBIM ถึงบอกว่ามันเป็น ‘ผลพลอยได้’ แบบพาสซีฟ

กองทุนชัดเจนว่าการถือครองคริปโตทั้งหมดนี้ไม่ใช่ความตั้งใจ

• ไม่มีคำสั่งให้ลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล: คำสั่งการลงทุนของกองทุนไม่รวมถึงคริปโตเคอร์เรนซี และกองทุนไม่ได้ซื้อ Bitcoin หรือ Ethereum โดยตรง
• การลงทุนตามดัชนี: การถือหุ้นสามัญทั้งหมดของ NBIM เลือกมาเพื่อติดตามดัชนีตลาดในวงกว้าง (เช่น MSCI World) กองทุนซื้อหุ้นบริษัทอย่าง Strategy, Coinbase และ BitMine เพราะพวกเขาเป็นส่วนประกอบของดัชนี ไม่ใช่เพราะพวกเขามีคลังคริปโต
• Vetle Lunde หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ K33 Research ตั้งข้อสังเกตว่าการถือครองของ NBIM เพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติเมื่อราคาหุ้นหรือการถือ BTC ของบริษัทในพอร์ตเพิ่มขึ้น และลดลงเมื่อราคาลดลง — กองทุนไม่ได้บริหารจัดการการจัดสรรคริปโตอย่างจริงจัง
• มีรายงานสรุปว่า การถือ BTC และ ETH ทางอ้อมของ NBIM "เป็นผลพลอยได้จากการลงทุนในดัชนีตลาดในวงกว้างอย่างแท้จริง" ผู้บริหารกองทุนไม่ได้มองว่ามันเป็นการเดิมพันเชิงกลยุทธ์ต่อคริปโต

ความหมายโดยรวม

กองทุนความมั่งคั่งของนอร์เวย์กำลังนั่งอยู่บนพอร์ตคริปโตที่เทียบชั้นกับกองทุนคริปโตหลายแห่ง — แต่มันเกิดขึ้นโดยไม่ได้ตั้งใจโดยสิ้นเชิง เรื่องนี้สะท้อนแนวโน้มที่ใหญ่ขึ้น: เมื่อบริษัทจดทะเบียนสะสม Bitcoin และ Ethereum ในงบดุลของตน กองทุนดัชนีตลาดในวงกว้างก็จะได้รับความเสี่ยงจากคริปโตโดยปริยาย ไม่ว่าจะต้องการหรือไม่ก็ตาม สำหรับ NBIM การถือครองนี้เติบโตจาก 796 BTC ในปี 2020 เป็น 11,549 BTC ในกลางปี 2026 และไม่มีทีท่าว่าจะชะลอตัว