ซัมซุงเปิดเจรจา HBM4 ที่ราคาเกิน 3 เท่า—ลูกค้าจะยอมรับหรือไม่ยังต้องลุ้น

มีรายงานว่าซัมซุงกำลังเสนอราคา HBM4 สำหรับสัญญาจัดส่งปี 2027 ที่ระดับ 4 ดอลลาร์ปลาย ๆ ต่อกิกะบิต เทียบกับ HBM3E ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 1.50 ดอลลาร์ หรือสูงกว่า 3 เท่า อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้เป็นข้อเสนอระหว่างการเจรจากับลูกค้า ไม่ใช่ราคาสัญญาที่ได้รับการยืนยันแล้ว 40

อีกตัวเลขที่มักถูกนำมาเทียบกันคือการคาดการณ์ของ TrendForce ว่าราคาเฉลี่ยขายของ HBM โดยรวมจะเพิ่มขึ้น 121% ในปี 2027 แต่เป็นคนละมาตรวัดกับราคาที่ซัมซุงเสนอสำหรับ HBM4 โดยเฉพาะ จึงไม่ได้หมายความว่าลูกค้าจะยอมรับข้อเสนอของซัมซุง หรือว่า HBM ทุกประเภทจะขึ้นราคาเท่ากัน 4

ข้อเสนอของซัมซุง และสถานะการเจรจา

Maeil Business Newspaper รายงานว่า ซัมซุงเริ่มเจรจาสัญญาจัดส่ง HBM4 รายปีกับลูกค้ารายใหญ่สำหรับปีหน้า โดยเสนอราคาในช่วง 4 ดอลลาร์ปลาย ๆ ต่อกิกะบิต ขณะที่ HBM3E ซึ่งเป็นรุ่นปัจจุบันมีราคาอยู่ที่ประมาณ 1.50 ดอลลาร์ต่อกิกะบิต 40

แต่ข้อเสนอไม่เท่ากับราคาที่ปิดดีลแล้ว รายงานอีกชิ้นระบุว่ามีการเจรจาปริมาณ HBM สำหรับปีหน้าไปแล้วเป็นสัดส่วนมาก ทว่าราคาสัญญาสุดท้ายของซัมซุงยังเป็นประเด็นที่ต้องติดตาม 19 ส่วน Micron มีรายงานว่าทำข้อตกลงสำหรับ HBM ส่วนใหญ่ที่จะส่งมอบในปีปฏิทิน 2027 แล้ว และราคาอยู่สูงกว่าที่เจรจาไว้สำหรับปี 2026 35

ทำไมผู้ผลิตจึงมีอำนาจต่อรองมากขึ้น

อุปสงค์จากเซิร์ฟเวอร์ AI ที่เติบโตต่อเนื่องทำให้ HBM ต้องแย่งใช้กำลังการผลิตขั้นสูงและพื้นที่เวเฟอร์ที่มีจำกัดร่วมกับ DRAM ทั่วไป ขณะเดียวกัน ผลผลิตและอัตราผลิตได้ของหน่วยความจำรุ่นใหม่ต้องใช้เวลาเพิ่มขึ้น จึงมีแนวโน้มให้อุปทานตึงตัวต่อเนื่องไปถึงปี 2027 ตามการประเมินของ TrendForce 4

ข้อตกลงด้าน HBM ของ Micron เป็นอีกสัญญาณว่าความต้องการและแรงกดดันด้านราคากำลังเพิ่มขึ้น แต่ไม่ได้ยืนยันว่าลูกค้าของซัมซุงจะจ่ายในราคาเดียวกัน รายงานผลประกอบการของ Micron ระบุว่าบริษัทมีรายได้ไตรมาส 4 ของปีงบประมาณ 2026 ที่ 54,230 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าตัวเลขคาดการณ์ตลาดที่ 51,070 ล้านดอลลาร์ 31

การรับรองผลิตภัณฑ์และตัวเลือกจากคู่แข่งยังสำคัญ

ก่อนนำหน่วยความจำไปใช้ในระบบ ลูกค้าต้องทดสอบและรับรองผลิตภัณฑ์ให้ผ่านข้อกำหนดของตนเอง ผลการรับรอง รวมถึงปริมาณสินค้าทางเลือกที่คู่แข่งมีพร้อม อาจมีผลต่อการตัดสินใจว่าจะยอมรับการขึ้นราคาตามข้อเสนอของซัมซุงมากน้อยเพียงใด 43

ดังนั้นจึงควรแยก “ราคาเปิดเจรจา” ออกจาก “ราคาตามสัญญาที่ตกลงแล้ว” ข้อตกลงราคาสูงของคู่แข่งอาจช่วยหนุนอำนาจต่อรองของผู้ขายในภาพรวม แต่ไม่ได้รับประกันว่าซัมซุงจะได้เงื่อนไขเดียวกัน ข้อตกลง HBM ปี 2027 ของ Micron เป็นสัญญาณของตลาด ไม่ใช่หลักฐานยืนยันราคาสุดท้ายของซัมซุง 35

ตัวเลข 121% ของ TrendForce หมายถึงอะไร

TrendForce คาดว่าราคาเฉลี่ยขายแบบผสมของ HBM จะเพิ่มขึ้น 121% เมื่อเทียบรายปีในปี 2027 โดยการคาดการณ์สะท้อนทั้งภาวะอุปทานตึงตัวและสัดส่วน HBM4 ซึ่งมีราคาสูงขึ้นที่เพิ่มขึ้นในส่วนผสมของสินค้าที่ขาย 4

ราคาเฉลี่ยแบบผสมคำนวณจาก HBM หลายรุ่นและสัดส่วนยอดขายของแต่ละรุ่น จึงไม่ควรนำไปปะปนกับราคาที่มีรายงานว่าซัมซุงเสนอสำหรับ HBM4 หรือเข้าใจว่า HBM ทุกประเภทจะขึ้นราคาในอัตราเดียวกัน

ส่งออกชิปเกาหลีใต้และผลประกอบการซัมซุง

ข้อมูลการค้าขั้นต้นของเกาหลีใต้ที่สื่อ Aju Press รายงานระบุว่า มูลค่าการส่งออกชิปในเดือนกันยายนอยู่ที่ 60,300 ล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้สะท้อนภาพตลาดชิปโดยรวม แต่ไม่ได้ยืนยันราคาสัญญา HBM4 รายใดเป็นพิเศษ 41

ซัมซุงมีกำหนดรายงานผลประกอบการเบื้องต้นไตรมาส 3 ในวันที่ 8 ตุลาคม ซึ่งจะช่วยให้เห็นภาพธุรกิจในระยะใกล้มากขึ้น อย่างไรก็ดี นักวิเคราะห์บางรายปรับลดประมาณการ โดยคำนึงถึงค่าเงินวอนที่แข็งขึ้นและค่าใช้จ่ายโบนัสที่อาจเกิดขึ้น ผลประกอบการครั้งนี้จึงอาจให้เบาะแสเกี่ยวกับธุรกิจของซัมซุง แต่ไม่สามารถยืนยันราคาสัญญา HBM4 ปี 2027 ที่ยังอยู่ระหว่างเจรจาได้ด้วยตัวเอง 34

สรุป

ข้อเสนอที่มีรายงานว่าซัมซุงตั้งไว้—4 ดอลลาร์ปลาย ๆ ต่อกิกะบิตสำหรับ HBM4 เทียบกับราว 1.50 ดอลลาร์สำหรับ HBM3E—สะท้อนความพยายามเรียกราคาที่สูงขึ้น ท่ามกลางความต้องการจาก AI กำลังการผลิตที่จำกัด และข้อตกลงราคาสูงขึ้นของ Micron แต่จนกว่าจะเจรจาเสร็จ ราคาเสนอขายก็ยังไม่ใช่ราคาที่ลูกค้าตกลงยอมรับ การรับรองผลิตภัณฑ์ ทางเลือกจากคู่แข่ง และเงื่อนไขสัญญาสุดท้ายยังเป็นตัวแปรสำคัญ