Uniswap เผา UNI ราว 150,000 เหรียญในวันเดียว สะท้อนระบบค่าธรรมเนียมแบบหลายเครือข่ายกำลังขยายตัว

Uniswap เผา UNI ออกจากระบบถาวรราว 150,000 เหรียญเมื่อวันที่ 21 สิงหาคม 2026 คิดเป็นมูลค่าประมาณ 590,000 ดอลลาร์ โดยมีรายงานว่านี่คือสถิติสูงสุดตลอดกาลของการเผา UNI หากวัดจากมูลค่าเป็นดอลลาร์ Ethereum มีสัดส่วนมากที่สุดราว 267,000 ดอลลาร์ ตามด้วย Base ประมาณ 165,000 ดอลลาร์ และ Robinhood Chain ราว 87,000 ดอลลาร์ ^CCC

ความสำคัญของเหตุการณ์นี้ไม่ได้อยู่ที่ธุรกรรมขนาดใหญ่เพียงครั้งเดียว แต่สะท้อนว่ากลไกเผาโทเคนที่ใช้ค่าธรรมเนียมของ Uniswap กำลังทำงานข้ามหลายเครือข่าย ขณะที่กิจกรรมการซื้อขายไม่ได้กระจุกตัวอยู่บน Ethereum เพียงแห่งเดียวอีกต่อไป

ตัวเลขการเผา UNI วันที่ 21 สิงหาคม

• จำนวนที่ถูกเผา: ประมาณ 150,000 UNI
• มูลค่าโดยประมาณ: ราว 590,000 ดอลลาร์
• ส่วนของ Ethereum: ประมาณ 267,000 ดอลลาร์
• ส่วนของ Base: ประมาณ 165,000 ดอลลาร์
• ส่วนของ Robinhood Chain: ประมาณ 87,000 ดอลลาร์
• ประเภทของสถิติ: มูลค่าการเผารายวันสูงสุดที่มีการรายงาน ^CCC

การแยก “จำนวนเหรียญ” ออกจาก “มูลค่าเหรียญ” เป็นประเด็นสำคัญ เพราะอันดับของทั้งสองแบบอาจไม่เหมือนกัน รายงานหนึ่งเปรียบเทียบเหตุการณ์นี้กับการเผา 134,000 UNI เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน และ 106,000 UNI เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม ขณะที่อีกรายงานระบุว่าเคยมีวันที่เผา 186,000 UNI มาก่อน ^CC

ดังนั้น ข้อสรุปที่รัดกุมที่สุดคือ วันที่ 21 สิงหาคมสร้างสถิติที่ชัดเจนในด้าน มูลค่าดอลลาร์ ส่วนอันดับเมื่อวัดด้วยจำนวน UNI ยังขึ้นอยู่กับช่วงเวลาที่ใช้คำนวณและชุดข้อมูลประวัติที่อ้างอิง

Ethereum, Base และ Robinhood Chain มีบทบาทอย่างไร

Ethereum ยังคงเป็นแหล่งสำคัญที่สุดของการเผา แต่การกระจายตัวของตัวเลขแสดงให้เห็นว่าระบบไม่ได้พึ่งพากิจกรรมบนเครือข่ายหลักเพียงอย่างเดียว Base เป็นผู้สนับสนุนรายใหญ่อันดับสอง ขณะที่ Robinhood Chain มีสัดส่วนอย่างมีนัยสำคัญ หลังโครงสร้างพื้นฐานด้านค่าธรรมเนียมของเครือข่ายได้รับการขยายไม่นานก่อนหน้านี้

โครงสร้างการกำกับดูแลของ Uniswap จะส่งค่าธรรมเนียมโปรโตคอลไปยังสัญญา TokenJar บนเครือข่ายที่เข้าร่วม ผู้ดำเนินการภายนอก หรือที่มักเรียกว่า searchers สามารถเข้าไปเคลมค่าธรรมเนียมเหล่านั้นได้ด้วยการจ่าย UNI จากนั้น UNI ที่จ่ายจะถูกเผาอย่างถาวร ^GD

บน Robinhood Chain UNI ที่ถูกเผาจะถูกบริดจ์กลับไปยัง Ethereum mainnet ก่อนส่งไปยัง burn address ซึ่งเป็นที่อยู่ที่ไม่สามารถนำโทเคนกลับมาใช้งานได้ ^G

การออกแบบนี้เชื่อมโยงการลดอุปทานเข้ากับการใช้งานจริงของโปรโตคอล กล่าวคือ หากมีกิจกรรมการซื้อขายที่เข้าเกณฑ์มากขึ้น ก็มีโอกาสเกิดค่าธรรมเนียมโปรโตคอลมากขึ้น และการเคลมค่าธรรมเนียมดังกล่าวต้องใช้ UNI มากขึ้นในการเผา กลไกนี้จึงแตกต่างจากการที่คลังโทเคนตัดสินใจเผาเหรียญก้อนใหญ่เพียงครั้งเดียว แม้ทั้งสองวิธีจะลดจำนวน UNI ในระบบเหมือนกัน

Fee switch เปลี่ยนเศรษฐศาสตร์ของ UNI

ระบบดังกล่าวมีจุดเริ่มต้นจากการเปลี่ยนแปลงด้านการกำกับดูแลภายใต้กรอบ UNIfication ซึ่งผ่านการอนุมัติในช่วงปลายปี 2025 การปฏิรูปนี้เปิดใช้ค่าธรรมเนียมโปรโตคอลสำหรับพูลที่กำหนด และนำค่าธรรมเนียมดังกล่าวไปใช้กับการเผา UNI นอกจากนี้ยังมีการเผา UNI จากคลังโทเคนแบบครั้งเดียวจำนวน 100 ล้านเหรียญ หรือประมาณหนึ่งในสิบของอุปทานเริ่มต้น 1 พันล้านเหรียญ ^BFCB

เอกสารสำหรับนักพัฒนาของ Uniswap ระบุว่า ค่าธรรมเนียมโปรโตคอลถูกนำไปใช้เพื่อเผา UNI ถาวรเท่านั้น ผู้ถือ UNI จึงไม่มีสิทธิเรียกร้องรายได้ดังกล่าวเป็นสัดส่วนโดยตรงหรือรับเงินปันผลจากโปรโตคอล ^D

กลไกนี้มีผลสองส่วนที่ควรแยกออกจากกัน:

1. การเผาจากคลังโทเคน: UNI จำนวน 100 ล้านเหรียญถูกนำออกจากระบบในครั้งเดียวตามการตัดสินใจที่กำหนดไว้ล่วงหน้า
2. การเผาจากค่าธรรมเนียมต่อเนื่อง: จำนวน UNI ที่ถูกเผาเปลี่ยนแปลงไปตามกิจกรรมบนโปรโตคอล ค่าธรรมเนียมที่จัดเก็บได้ และเครือข่ายที่เข้าร่วม

การแยกสองส่วนนี้ช่วยป้องกันการตีความผิดเมื่อดูแดชบอร์ดการเผาโทเคนหรือคำนวณอัตรารายปี การเผา 100 ล้าน UNI แบบครั้งเดียวไม่ควรถูกนำไปตีความว่าเป็นอัตราการเผารายวันที่เกิดขึ้นซ้ำอย่างสม่ำเสมอ

เปรียบเทียบกับวันเผา UNI ก่อนหน้า

ตัวเลขประมาณ 150,000 UNI ในวันที่ 21 สิงหาคมสูงกว่าตัวเลข 134,000 UNI ที่มีการรายงานสำหรับวันที่ 5 มิถุนายน และ 106,000 UNI ในวันที่ 30 กรกฎาคม คิดเป็นประมาณ 12% และ 42% สูงกว่าเหตุการณ์ทั้งสองตามลำดับ ^C

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเกี่ยวกับอันดับสูงสุดในแง่จำนวนเหรียญยังไม่สอดคล้องกันทั้งหมด รายงานร่วมสมัยฉบับหนึ่งระบุว่า การเผา 150,000 UNI ในวันที่ 21 สิงหาคมเป็นวันที่มีการเผามากเป็นอันดับสองเมื่อวัดด้วยจำนวนเหรียญ โดยมีสถิติ 186,000 UNI ในวันที่ 5 มิถุนายนอยู่เหนือกว่า ^C

Robinhood Chain ทำให้ช่องทางการเผาขยายตัว

Robinhood Chain กลายเป็นส่วนสำคัญของเรื่องนี้ หลังการกำกับดูแลของ Uniswap ขยายโครงสร้างการจัดเก็บค่าธรรมเนียมและการเผาไปยังเครือข่ายดังกล่าว ข้อเสนอครอบคลุมการจัดเก็บค่าธรรมเนียมจาก Uniswap v2, v3 และ v4 โดยส่งค่าธรรมเนียมเข้า TokenJar บน Robinhood Chain ^GT

รายงานอื่นระบุว่า ค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับ Robinhood กลายเป็นแหล่งสำคัญของการเผา UNI ในช่วงที่ผ่านมา และอัตราการเผาเพิ่มขึ้นหลัง fee switch ที่เชื่อมโยงกับ Robinhood เริ่มทำงาน แต่ตัวเลขเหล่านี้ควรใช้เป็นบริบทเท่านั้น ไม่ควรนำไปปะปนกับยอดการเผารายวันประมาณ 590,000 ดอลลาร์ของวันที่ 21 สิงหาคมโดยตรง ^CC

ในเดือนกรกฎาคม มีรายงานว่า Uniswap สร้างค่าธรรมเนียมประมาณ 5.16 ล้านดอลลาร์ในช่วง 24 ชั่วโมง โดย Robinhood Chain เป็นแหล่งสำคัญของกระแสค่าธรรมเนียมในเวลานั้น ^C อย่างไรก็ดี ยอดค่าธรรมเนียมกับยอดการเผาไม่ใช่ตัวเลขเดียวกันเสมอไป เพราะมีเพียงค่าธรรมเนียมโปรโตคอลที่เข้าเกณฑ์เท่านั้นที่เข้าสู่กระบวนการเผา และจังหวะการจัดเก็บกับการเคลมอาจไม่ตรงกัน

ค่าธรรมเนียมจากผู้สร้างโทเคนอาจเป็นแหล่งเงินเพิ่ม

ในเดือนสิงหาคม Uniswap Labs ระบุว่าจะนำค่าธรรมเนียมจากผู้สร้างโทเคนทดสอบ 100% เข้าสู่โครงการซื้อคืนและเผา UNI แทนการนับเป็นรายได้ของบริษัท ค่าธรรมเนียมเหล่านี้จะถูกส่งเข้าสู่สัญญาอัจฉริยะเพื่อซื้อ UNI ในตลาดและทำลายโทเคนอย่างถาวร ^BC

การเปลี่ยนแปลงนี้เพิ่มแหล่งเงินสำหรับกลไกซื้อคืนและเผานอกเหนือจากค่าธรรมเนียมการสวอป แต่ไม่ได้พิสูจน์ว่าค่าธรรมเนียมจากผู้สร้างโทเคนเป็นสาเหตุโดยตรงของสถิติวันที่ 21 สิงหาคม แหล่งข่าวที่มีอยู่ชี้ว่าระบบค่าธรรมเนียมแบบหลายเครือข่ายคือบริบทหลักของเหตุการณ์ดังกล่าว

สถิติเกิดขึ้นท่ามกลางการฟื้นตัวของ DeFi

การเผา UNI ครั้งนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการฟื้นตัวของกิจกรรมในตลาดการเงินแบบกระจายศูนย์ หรือ DeFi เมื่อวันที่ 20 สิงหาคม มูลค่ารวมที่ถูกล็อกในโปรโตคอล DeFi หรือ TVL เพิ่มขึ้น 9.15% ภายใน 24 ชั่วโมงเป็น 83.216 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ปริมาณซื้อขายสปอตบนตลาดแบบกระจายศูนย์ หรือ DEX แตะ 10.886 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 5 มิถุนายนที่ปริมาณซื้อขายทะลุ 10,000 ล้านดอลลาร์ ตามรายงานที่อ้างอิงข้อมูลจาก DefiLlama ^NPK

ตัวเลขเหล่านี้เกี่ยวข้องกับการเผา UNI เพราะกิจกรรมบน DEX เป็นหนึ่งในแหล่งที่สร้างค่าธรรมเนียมให้กับโปรโตคอล แต่การฟื้นตัวของตลาดโดยรวมควรถูกมองเป็นบริบท ไม่ใช่หลักฐานว่าการเพิ่มขึ้นดังกล่าวเป็นสาเหตุเดียวของสถิติในวันที่ 21 สิงหาคม

แหล่งข้อมูลที่ตรวจสอบยังไม่เพียงพอที่จะยืนยันตัวเลขอื่น ๆ ที่มีการกล่าวถึงในโจทย์เดิมอย่างแม่นยำ เช่น อัตราการเผาแบบ annualized rolling ที่มากกว่า 16.5 ล้าน UNI การเผาสะสมจากกิจกรรมโปรโตคอลจำนวน 8.6 ล้าน UNI การเพิ่มขึ้นของ Bitcoin ประมาณ 25% ในหนึ่งสัปดาห์ หรือการลดลงของ TVL DeFi ถึง 39% ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน จึงไม่ควรนำตัวเลขเหล่านี้มาเสนอเป็นข้อเท็จจริงที่ยืนยันแล้ว

สิ่งที่สถิตินี้บอกเรา และสิ่งที่ยังบอกไม่ได้

การเผา UNI วันที่ 21 สิงหาคมแสดงให้เห็นว่าเศรษฐศาสตร์โทเคนรูปแบบใหม่ของ Uniswap สามารถนำ UNI จำนวนมากออกจากระบบได้ เมื่อกิจกรรมและการจัดเก็บค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้นพร้อมกันในหลายเครือข่าย นอกจากนี้ยังยืนยันว่า Robinhood Chain เริ่มมีบทบาทอย่างเป็นรูปธรรมต่อการขยายระบบ ควบคู่ไปกับ Ethereum และ Base ^CGC

แต่สถิตินี้ไม่ได้รับประกันว่าอัตราการเผาจะคงที่ UNI จะมีราคาสูงขึ้น หรืออุปทานจะลดลงด้วยอัตรารายปีที่แน่นอน การเผาในแต่ละวันอาจเปลี่ยนแปลงตามปริมาณการซื้อขาย พารามิเตอร์ค่าธรรมเนียม ราคาตลาดของ UNI พูลที่เข้าร่วม และช่วงเวลาที่มีการเคลมค่าธรรมเนียม

ข้อสรุปที่อธิบายได้อย่างหนักแน่นที่สุดจึงอยู่ที่ว่า Uniswap ทำสถิติการเผา UNI รายวันสูงสุดในแง่มูลค่าดอลลาร์ที่มีการรายงาน ขณะที่โครงสร้างพื้นฐานด้านค่าธรรมเนียมซึ่งผ่านการอนุมัติจากการกำกับดูแลกำลังขยายตัวไปสู่ระบบหลายเครือข่ายมากขึ้น