Zcash (ZEC) พุ่งแรง ขณะที่ Bitcoin และ Ether แทบไม่ขยับ — เกิดอะไรขึ้น?

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา Zcash (ZEC) กลายเป็นหนึ่งในเหรียญที่ทำผลงานโดดเด่นที่สุดในตลาดคริปโต โดยราคาพุ่งขึ้นมากกว่า 73% แม้เหรียญหลักอย่าง Bitcoin และ Ether จะเคลื่อนไหวค่อนข้างซบเซา

นักวิเคราะห์มองว่าการพุ่งขึ้นครั้งนี้ไม่ได้เกิดจากปัจจัยเดียว แต่เป็นการรวมตัวของหลายแรงผลักดัน ทั้งเงินทุนสถาบัน การเข้าถึงนักลงทุนรายย่อยมากขึ้น กระแสความสนใจจากบุคคลดังในวงการ และสัญญาณทางเทคนิคที่แข็งแกร่ง

ด้านล่างคือปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งของ ZEC

1. เงินทุนสถาบันทำให้ Zcash กลับมาอยู่ในเรดาร์

หนึ่งในตัวจุดประกายสำคัญคือการเปิดเผยว่า Multicoin Capital ได้เริ่มสะสมเหรียญ ZEC ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2024

หลังข่าวนี้แพร่กระจาย ราคาของ Zcash พุ่งขึ้นมากกว่า 40% ภายใน 24 ชั่วโมง และเคยแตะระดับประมาณ $607 ในช่วงสั้น ๆ

ความเคลื่อนไหวของนักลงทุนสถาบันมีความสำคัญ เพราะ Zcash historically ถูกมองว่าเป็นเหรียญ privacy ที่อยู่ในตลาดเฉพาะกลุ่ม การที่กองทุนคริปโตชื่อดังเข้ามาสะสมจึงช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนรายอื่น

ผู้ร่วมก่อตั้ง Multicoin อย่าง Tushar Jain ยังอธิบายการลงทุนนี้ว่าเป็นการกลับไปสู่แนวคิด “cypherpunk” ซึ่งเน้นเรื่องความเป็นส่วนตัวและเสรีภาพทางการเงิน ซึ่งเป็นอุดมการณ์พื้นฐานของคริปโตยุคแรก

2. การลิสต์บน Robinhood เปิดประตูสู่นักลงทุนรายย่อย

อีกแรงหนุนสำคัญคือ การที่ Zcash ถูกลิสต์บนแพลตฟอร์ม Robinhood ในเดือนเมษายน

Robinhood เป็นแอปซื้อขายที่มีบัญชีผู้ใช้งานที่มีเงินทุนอยู่หลายสิบล้านบัญชี ทำให้การลิสต์ครั้งนี้ขยายฐานผู้ซื้อที่เป็นไปได้อย่างมาก

โดยทั่วไป การลิสต์บนแพลตฟอร์มใหม่มักทำให้ราคาเหรียญพุ่งขึ้น เพราะ:

• เพิ่มสภาพคล่องในการซื้อขาย
• ทำให้ผู้ใช้งานใหม่รู้จักเหรียญมากขึ้น
• สร้างกระแสการเก็งกำไรตามข่าว

ในกรณีของ Zcash การลิสต์ยังเกิดขึ้นพร้อมกับกระแสความสนใจที่เพิ่มขึ้นใน เหรียญที่เน้นความเป็นส่วนตัว (privacy coins) ทำให้แรงซื้อยิ่งเพิ่มขึ้น

3. มุมมองเชิงบวกจาก Arthur Hayes

ความเห็นจากบุคคลสำคัญในวงการคริปโตก็มีบทบาทสำคัญเช่นกัน

Arthur Hayes ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX ได้แสดงมุมมองเชิงบวกต่อ Zcash หลายครั้ง โดยเขามองว่าเหรียญนี้อาจขึ้นไปแตะ $400 ในระยะใกล้ และยังเสนอภาพระยะยาวที่ทะเยอทะยานกว่า เช่น การที่ ZEC อาจมีมูลค่าถึง 10% ของราคาบิตคอยน์

คำทำนายจากบุคคลที่มีอิทธิพลในตลาดคริปโตมักสร้างแรงกระเพื่อมในตลาด เพราะนักลงทุนจำนวนมากติดตามความคิดเห็นของบุคคลเหล่านี้ และมักเกิดการซื้อเก็งกำไรตามกระแส

4. Short Squeeze ช่วยเร่งการขึ้นของราคา

การพุ่งขึ้นของราคาไม่ได้เกิดจากตลาดสปอตเพียงอย่างเดียว แต่ยังได้รับแรงหนุนจากตลาดอนุพันธ์

ข้อมูลระบุว่า open interest ในสัญญา perpetual futures ของ ZEC เพิ่มขึ้นถึงประมาณ $1.24 พันล้าน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบราว 4 เดือน

เมื่อราคาปรับขึ้น เทรดเดอร์ที่เปิดสถานะ short จำนวนมากถูกบังคับปิดสถานะ ส่งผลให้เกิดแรงซื้อเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

มีรายงานว่าช่วงหนึ่งของการพุ่งขึ้นทำให้เกิด การล้างสถานะ short มากกว่า $10 ล้าน ซึ่งยิ่งผลักดันราคาให้พุ่งแรงขึ้นไปอีก

ปรากฏการณ์แบบนี้เรียกว่า short squeeze และเกิดขึ้นบ่อยในตลาดคริปโตที่มีการใช้เลเวอเรจสูง

5. สัญญาณทางเทคนิคหนุนแนวโน้มขาขึ้น

นักวิเคราะห์กราฟยังชี้ไปที่สัญญาณเชิงบวกหลายอย่าง

หนึ่งในรูปแบบที่ถูกพูดถึงมากคือ cup‑and‑handle pattern โดยมีแนวคอ (neckline) อยู่บริเวณ $625–$650

หากราคาทะลุระดับนี้ได้อย่างชัดเจน นักวิเคราะห์บางรายมองว่าเป้าหมายทางเทคนิคอาจอยู่ใกล้ $1,091 ซึ่งหมายถึงอัปไซด์เพิ่มเติมจำนวนมาก

นอกจากนี้ยังมีสัญญาณ golden cross ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นตัดขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยระยะยาว โดยมักถูกตีความว่าเป็นสัญญาณของแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว

6. อุปทานที่ซื้อขายได้อาจกำลังลดลง

ข้อมูลบนบล็อกเชนยังชี้ว่า มากกว่า 30% ของอุปทาน ZEC อยู่ใน shielded pools ซึ่งเป็นระบบธุรกรรมที่เน้นความเป็นส่วนตัว

เมื่อเหรียญจำนวนมากถูกเก็บไว้ในระบบนี้ ปริมาณเหรียญที่หมุนเวียนในตลาดซื้อขายอาจลดลง

เมื่ออุปทานที่ซื้อขายได้ลดลง หากมีความต้องการเพิ่มขึ้น ราคาก็สามารถปรับตัวขึ้นได้เร็วขึ้น

ความเสี่ยง: ทำไมบางคนเตือนว่าการขึ้นอาจพักฐาน

แม้แนวโน้มยังดูเป็นบวก แต่นักวิเคราะห์ก็เตือนถึงความเสี่ยงหลายด้าน

ตลาดอาจร้อนแรงเกินไป

ตัวชี้วัดทางเทคนิคบางตัวแสดงว่าราคา ZEC อยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ยแนวโน้มหลายช่วงเวลาอย่างมาก ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอาจ overextended และมีโอกาสเกิดการพักฐานหรือปรับตัวลงระยะสั้น

ความเสี่ยงจากเลเวอเรจสูง

ตลาดอนุพันธ์ที่มีการใช้เลเวอเรจสูงอาจเพิ่มความผันผวน

มีรายงานว่ามีสถานะ long แบบเลเวอเรจ 10× ขนาดใหญ่ ที่อาจถูกล้างมูลค่าประมาณ $19 ล้าน หากราคาลดลงต่ำกว่า $495

หากราคาลงไปใกล้ระดับนั้น การล้างสถานะอาจเร่งแรงขายในตลาด

แนวรับสำคัญที่นักวิเคราะห์จับตา

ระดับราคาที่ถูกจับตาอย่างใกล้ชิด ได้แก่

• $570 – แนวรับระยะสั้นระหว่างการขึ้นล่าสุด
• $518–$494 – โซนแนวรับสำคัญและจุดเสี่ยงต่อการล้างสถานะเลเวอเรจ

หากราคาหลุดต่ำกว่าบริเวณนี้ การปรับฐานอาจเกิดขึ้นเร็ว เพราะเลเวอเรจที่ช่วยผลักราคาในขาขึ้นสามารถเร่งแรงขายในขาลงได้เช่นกัน

ภาพรวม

การพุ่งของ Zcash ในช่วงนี้ดูเหมือนจะเกิดจาก หลายปัจจัยมารวมกันพร้อมกัน ได้แก่

• การสะสมเหรียญของสถาบัน
• การเข้าถึงนักลงทุนรายย่อยผ่าน Robinhood
• กระแสความสนใจในเหรียญ privacy
• สัญญาณทางเทคนิคเชิงบวก
• แรงบีบ short ในตลาดอนุพันธ์

ทิศทางต่อไปของ ZEC อาจขึ้นอยู่กับสองจุดสำคัญคือ การทะลุแนวต้าน $625–$650 และความเสถียรของสถานะเลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์ หากทั้งสองเงื่อนไขยังเป็นบวก แนวโน้มขาขึ้นอาจดำเนินต่อได้ แต่ความผันผวนยังคงสูง