YMTC ทะลุติด Top 3 ผู้ผลิต NAND ตามปริมาณ แต่รายได้รั้งท้ายอันดับ 5 เพราะอะไร?

หลายปัจจัยสอดคล้องกันทำให้เป็นไปได้:

• เน้นตลาดผู้บริโภคเพื่อผลักดันปริมาณ: YMTC มุ่งเน้นไปที่ SSD สำหรับลูกค้าทั่วไป (Client SSD), USB drive และเมมโมรี่การ์ด ซึ่งเป็นกลุ่มที่มีการจัดส่งจำนวนมาก แต่มีราคาขายเฉลี่ย (ASP) ต่ำ ทำให้ได้ปริมาณบิตสูงแต่มีมาร์จิ้นบาง
• คู่แข่งปรับกลยุทธ์: Samsung จงใจให้ความสำคัญกับ DRAM ที่มีมาร์จิ้นสูงมากกว่าการเพิ่มปริมาณ NAND ทำให้ส่วนแบ่งลดลงจาก 32% เหลือ 25% ในสองปี ส่วน Kioxia ที่ส่งสินค้ากว่า 30% ไปยังตลาด Enterprise SSD ก็ไม่ได้เร่งปริมาณในตลาดคอนซูเมอร์เท่า YMTC
• อุปสงค์ในประเทศจีนที่แข็งแกร่งและการสนับสนุนจากนโยบาย: YMTC ได้ประโยชน์จากการจัดซื้อจัดจ้างของรัฐบาลจีน และกำลังขยายกำลังการผลิตที่โรงงานในอู่ฮั่น โดยมีเป้าหมายที่ 500,000 แผ่นเวเฟอร์ต่อเดือน
• ตลาด NAND ตึงตัว: การขาดแคลน NAND ในวงกว้าง ส่วนหนึ่งจากความต้องการ AI ที่พุ่งสูง เป็นช่องทางให้ YMTC ผลักดันบิตออกสู่ตลาดได้มากขึ้น

ทำไม YMTC ถึงได้แค่อันดับ 5 ตามรายได้?

ภาพรวมของรายได้นั้นแตกต่างอย่างสิ้นเชิง ตามการวัดของ Counterpoint ส่วนผสมผลิตภัณฑ์ของ YMTC ยังคงกระจุกตัวในกลุ่มคอนซูเมอร์ ในขณะที่คู่แข่งครองส่วนแบ่งในตลาด Enterprise SSD ที่เติบโตเร็วและมีมาร์จิ้นสูง

• Enterprise SSD ดูดซับ NAND เกือบครึ่งหนึ่งของทั้งหมด: eSSD คิดเป็น 48% ของการจัดส่ง NAND ทั่วโลกในไตรมาส 2 ปี 2026 เกือบสองเท่าจาก 26% ในปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากปริมาณงาน AI Inference YMTC มีส่วนแบ่งในส่วนนี้เพียงเล็กน้อย ในทางกลับกัน Kioxia ส่งสินค้ากว่า 30% ไปยัง eSSD, Micron มีฐานที่แข็งแกร่งในศูนย์ข้อมูล ส่วน Samsung และ SK hynix (ผ่าน Solidigm) ครองตลาด Enterprise มูลค่าสูง
• ช่องว่างรายได้ต่อบิต: YMTC จัดส่ง NAND ในปริมาณมาก แต่มีราคาเฉลี่ยต่ำกว่าคู่แข่งทุกรายที่มีรายได้จาก eSSD อย่างมีนัยสำคัญ ดังที่ Counterpoint ระบุว่า "scale ยังไม่สามารถแปลงเป็นรายได้" สำหรับ YMTC
• อุปสรรคด้านการรับรองและภูมิรัฐศาสตร์: วงจรการรับรอง Enterprise SSD นั้นยาวนาน และ YMTC ยังเผชิญข้อจำกัดการส่งออกจากสหรัฐฯ ที่จำกัดความสามารถในการเจาะห่วงโซ่อุปทานของ Hyperscaler และ Server OEM ชั้นนำ

ข้อมูลเชิงลึก

การที่ YMTC มีอันดับปริมาณที่ 3 แต่รายได้อยู่ที่ 5 คือความตึงเครียดที่กำหนดสถานะปัจจุบันของบริษัท YMTC กำลังชนะการแข่งขันด้านปริมาณด้วยการทุ่มตลาดคอนซูเมอร์ด้วย NAND ราคาถูก แต่กำลังแพ้การแข่งขันด้านมูลค่า เพราะครึ่งหนึ่งของตลาด NAND ที่เติบโตเร็วและมีมาร์จิ้นสูงนั้นเป็นของรายอื่น จนกว่า YMTC จะสามารถรับรอง 3D NAND ของตนในโซลูชัน Enterprise และ AI Storage ได้ อันดับรายได้ของมันก็จะยังตามหลังอันดับการจัดส่งต่อไป

ความหมายต่อตลาด NAND

ข้อมูลไตรมาส 2 ปี 2026 จาก Counterpoint ยืนยันการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง: Samsung ยังคงเป็นผู้นำที่ 25% ลดลงจาก 32% เมื่อสองปีก่อน, SK hynix (รวม Solidigm) ถือ 22% ส่วน YMTC และ Kioxia เกือบจะเท่ากันที่ 14% ตามด้วย Micron ที่ 13% และ SanDisk ที่ 11% ตลาด NAND มีการกระจายตัวมากขึ้น และผู้ชนะไม่ได้มีเพียงแค่ผู้ที่ส่งบิตได้มากที่สุด แต่คือผู้ที่ส่งบิตที่มีมูลค่าสูงที่สุด