ทำไม AUD และ NZD ถึงอ่อนค่าลงในช่วงนี้

สถานการณ์นี้ยิ่งเด่นชัดขึ้น เพราะนักวิเคราะห์จำนวนมากคาดว่า ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) อาจหยุดขึ้นดอกเบี้ยในระยะนี้

นักวิเคราะห์บางรายชี้ว่า AUD กำลังเผชิญแรงกดดันสองด้านพร้อมกัน คือเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัว และความคาดหวังว่า RBA จะคงดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิม

ผลคือ ส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างออสเตรเลียกับสหรัฐแคบลง ซึ่งเป็นปัจจัยลบสำคัญต่อ AUD/USD

เศรษฐกิจจีนที่ชะลอ กระทบค่าเงินสินค้าโภคภัณฑ์

จีนมีบทบาทสำคัญต่อเศรษฐกิจของทั้งออสเตรเลียและนิวซีแลนด์ เพราะเป็นคู่ค้ารายใหญ่ของทั้งสองประเทศ

เมื่อเศรษฐกิจจีนชะลอตัว ความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์และการนำเข้าจากประเทศเหล่านี้ก็มีแนวโน้มลดลง ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อค่าเงิน

ข้อมูลเศรษฐกิจจีนที่อ่อนแอล่าสุดทำให้ NZD/USD ลดลงใกล้ระดับ 0.5830 สะท้อนความอ่อนไหวของค่าเงินกีวีต่อแนวโน้มเศรษฐกิจจีน

นักวิเคราะห์จำนวนมากยังมองว่า AUD และ NZD ทำหน้าที่เสมือน ตัวแทนของการเติบโตเศรษฐกิจโลกและความต้องการจากจีน ดังนั้นข้อมูลเศรษฐกิจจีนที่น่าผิดหวังมักทำให้ค่าเงินทั้งสองอ่อนตัวอย่างรวดเร็ว

ราคาน้ำมันและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์

อีกปัจจัยที่เพิ่มแรงกดดันคือ ราคาพลังงานที่พุ่งขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ซึ่งทำให้ตลาดกังวลว่าเงินเฟ้อจะอยู่สูงนานกว่าที่คาด

ในช่วงที่ความขัดแย้งมีความเสี่ยงยืดเยื้อ ราคาน้ำมันเคยพุ่งขึ้นมากกว่า 20% ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้นและค่าเงิน AUD กับ NZD อ่อนค่าลง

แม้ออสเตรเลียและนิวซีแลนด์จะเป็นประเทศผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ แต่การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันมักทำให้ สภาวะการเงินทั่วโลกตึงตัวขึ้น และหนุนค่าเงินดอลลาร์มากกว่าที่จะช่วยค่าเงินทั้งสอง

ภาพรวมตลาดพันธบัตรโลกที่ผันผวน

นอกจากสหรัฐแล้ว ตลาดพันธบัตรทั่วโลกก็เผชิญความผันผวนเช่นกัน เมื่อนักลงทุนประเมินใหม่ทั้งความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและแนวโน้มเศรษฐกิจ

ในช่วงที่บอนด์ยีลด์ทั่วโลกปรับสูงขึ้น นักลงทุนมักลดการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงและหันไปถือสภาพคล่องในรูปดอลลาร์ ส่งผลให้ค่าเงินที่ผูกกับการเติบโตของเศรษฐกิจโลกอย่าง AUD และ NZD ปรับตัวลงแรงกว่าสกุลเงินอื่น

แนวโน้มระยะสั้นของ AUD/USD และ NZD/USD

ทิศทางระยะใกล้ของทั้งสองค่าเงินน่าจะขึ้นอยู่กับสามปัจจัยสำคัญ

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ: หากยังอยู่ในระดับสูง ดอลลาร์อาจยังแข็งค่าและกดดัน AUD และ NZD ต่อไป
• ข้อมูลเศรษฐกิจจีน: หากการเติบโตของจีนเริ่มฟื้น ความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์อาจช่วยหนุนค่าเงินทั้งสอง
• บรรยากาศความเสี่ยงในตลาดโลก: หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลงและราคาน้ำมันสงบลง ความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงอาจกลับมา

ในระยะสั้น ปัจจัยส่วนใหญ่ยังเอื้อให้ ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า มากกว่า ดังนั้น AUD และ NZD อาจยังเผชิญแรงกดดันต่อไป

อย่างไรก็ตาม ตลาดค่าเงินสามารถพลิกกลับได้เร็ว หากบอนด์ยีลด์สหรัฐลดลงหรือความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจโลกดีขึ้น การปิดสถานะขาย (short covering) อาจทำให้ค่าเงินทั้งสองฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็วเช่นกัน