เบื้องหลังการพุ่งขึ้นของ Stellar XLM: PayFi และ Wall Street จุดกระแสใหม่

PayFi Odyssey ดึงผู้ใช้ทั่วไปเข้าสู่ระบบชำระเงินบนเชน

หนึ่งในแรงหนุนด้านความสนใจจากนักลงทุนรายย่อยคือแคมเปญ PayFi Odyssey ซึ่ง Bitget Wallet ร่วมกับ Stellar เปิดตัวเมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม พร้อมเงินรางวัลรวม 300,000 ดอลลาร์ในรูป XLM

แนวคิดของ PayFi คือการผลักคริปโตออกจากภาพของสินทรัพย์เพื่อการเก็งกำไรเพียงอย่างเดียว และทำให้สามารถนำไปใช้จ่ายได้จริง แคมเปญนี้จึงมอบรางวัลให้ผู้ใช้ที่ชำระเงินด้วยบัตรคริปโต สแกน QR Code หรือทำภารกิจที่เกี่ยวข้องกับ Stellar โดยมุ่งเป้าไปยังผู้ใช้ในเอเชีย แอฟริกา และละตินอเมริกา

โครงสร้างเงินรางวัลแบ่งออกเป็นสองส่วนหลัก

• การใช้บัตรคริปโต: เงินรางวัล 200,000 ดอลลาร์ในรูป XLM สำหรับผู้เปิดใช้งาน Bitget Wallet Card ใช้จ่ายจริง และทำภารกิจบนเครือข่าย Stellar
• การจ่ายผ่าน QR Code: เงินรางวัล 100,000 ดอลลาร์ แบ่งเป็นสองช่วง สำหรับผู้ที่ทำธุรกรรมผ่าน QR Pay ซึ่งช่วยโปรโมตการใช้ Stellar ในการชำระเงินประจำวันโดยตรง

ในมุมตลาด แคมเปญนี้ช่วยเติมเชื้อไฟให้กับเรื่องเล่า PayFi และทำให้ Stellar ถูกมองเป็นเครือข่ายสำหรับการโอนเงินและชำระเงินที่ใช้งานได้จริง มากกว่าจะเป็นเพียงพื้นที่สำหรับกิจกรรม DeFi เชิงเก็งกำไร

DTCC คือจุดเปลี่ยนจากกระแสรายย่อยสู่ความเชื่อมั่นระดับสถาบัน

ตัวเร่งปัจจัยพื้นฐานที่สำคัญที่สุดคือข่าวจาก Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญของตลาดการเงินสหรัฐฯ ในส่วนหลังการซื้อขายและการชำระราคา

DTCC เปิดเผยแผนเชื่อมแพลตฟอร์มหลักทรัพย์โทเคนไนซ์เข้ากับเครือข่าย Stellar โดยตั้งเป้าเริ่มใช้งานในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 แผนดังกล่าวมุ่งไปยังสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การดูแลของ Depository Trust Company หรือ DTC ซึ่งรวมถึงหุ้นในดัชนี Russell 1000 และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

ความสำคัญของข่าวอยู่ที่ขนาดของสถาบัน ไม่ใช่แค่จำนวนธุรกรรมบนเครือข่าย โดยมีรายงานว่า DTCC ดูแลคลังสินทรัพย์มูลค่ามากกว่า 114 ล้านล้านดอลลาร์ การเลือก Stellar เป็นเครือข่ายสาธารณะที่จะเชื่อมต่อกับแพลตฟอร์มดังกล่าวจึงถูกตีความว่าเป็นการรับรองศักยภาพของ Stellar ในฐานะโครงสร้างพื้นฐานสำหรับนำสินทรัพย์การเงินแบบดั้งเดิมขึ้นสู่ระบบออนไลน์

ตลาดตอบรับข่าวอย่างรุนแรง รายงานหนึ่งระบุว่า XLM เพิ่มขึ้น 33.7% ในช่วงการซื้อขายหนึ่งรอบ ขณะที่ปริมาณซื้อขายพุ่งขึ้นมากกว่า 900% สู่ 935 ล้านดอลลาร์ อีกแหล่งระบุว่า XLM ทำจุดสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี และเพิ่มขึ้นมากกว่า 77% ในช่วงหนึ่งสัปดาห์ แม้ตลาดคริปโตโดยรวมปรับตัวลง

ข้อมูลอีกชุดหนึ่งแสดงให้เห็นว่าปริมาณซื้อขายเพิ่มจากประมาณ 153 ล้านดอลลาร์เป็นเกือบ 880 ล้านดอลลาร์ สะท้อนว่าข่าว DTCC ดึงทั้งเงินทุนใหม่และนักเก็งกำไรเข้าสู่ตลาด XLM อย่างรวดเร็ว

Spiko และ Amundi เสริมภาพ Stellar ในตลาดสินทรัพย์จริง

แรงส่งอีกด้านมาจากการเติบโตของสินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเคนไนซ์บน Stellar โดย Spiko Finance รายงานว่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ทะลุ 1,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กองทุนตลาดเงินโทเคนไนซ์ของบริษัททำงานอยู่ทั้งบน Ethereum และ Stellar

นอกจากนี้ Spiko ยังร่วมมือกับ Amundi ซึ่งเป็นบริษัทจัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของยุโรปและมี AUM 2.4 ล้านล้านยูโร เพื่อเปิดตัว Spiko Amundi Overnight Swap Fund (SAFO)

SAFO เป็นกองทุน UCITS ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานตลาดการเงินฝรั่งเศส ออกแบบมาสำหรับการบริหารเงินคงคลังของบริษัทและการจัดการหลักประกัน โดยเริ่มต้นบน Ethereum และ Stellar พร้อมสินทรัพย์ที่มีการให้คำมั่น 100 ล้านดอลลาร์

SAFO อาจไม่ได้เป็นปัจจัยที่ทำให้ราคา XLM ขยับทันทีในแต่ละวัน แต่การที่ผลิตภัณฑ์การเงินซึ่งมุ่งเป้าไปยังบริษัทและสถาบันการเงินเลือกใช้ Stellar ช่วยยืนยันเรื่องเล่าว่าเครือข่ายนี้กำลังถูกนำไปใช้กับงานการเงินจริงจัง

ตลาดอนุพันธ์ช่วยขยายแรงขึ้น แต่ก็เพิ่มความเสี่ยง

การพุ่งขึ้นของ XLM ยังได้รับแรงขยายจากกิจกรรมในตลาดอนุพันธ์และปริมาณซื้อขาย โดยปริมาณซื้อขายในรอบ 24 ชั่วโมงแตะประมาณ 1.03 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ Open Interest ของอนุพันธ์ XLM เพิ่มขึ้นสู่ 261 ล้านดอลลาร์

Open Interest ที่เพิ่มขึ้นมักสะท้อนว่ามีเงินทุนและผู้เล่นรายใหม่เข้าสู่ตลาดมากขึ้น ส่วนอัตรา Funding Rate ที่เป็นบวกหมายความว่าผู้ถือสถานะ Long ต้องจ่ายให้ฝั่ง Short เพื่อรักษาสถานะ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดโดยรวมเอนเอียงไปทางคาดการณ์ราคาขาขึ้น

อย่างไรก็ตาม สัญญาณเหล่านี้ไม่ได้แปลว่าราคาจะขึ้นต่ออย่างราบรื่น นักวิเคราะห์บางรายเตือนว่าการปรับตัวขึ้นอาจอยู่ในภาวะซื้อมากเกินไป และแรงบวกที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วอาจจางลงได้

เพียงไม่กี่วันหลังจุดสูงสุด Open Interest ของ XLM ลดลงอย่างรวดเร็วจาก 361 ล้านดอลลาร์กลับมาอยู่ที่ 260 ล้านดอลลาร์ พร้อมการถูกบังคับปิดสถานะ Long รวม 2.71 ล้านดอลลาร์ภายในวันเดียว ภาพดังกล่าวสะท้อนว่านักเทรดที่ใช้เลเวอเรจเริ่มถูกบีบออกจากตลาด และโมเมนตัมขาขึ้นกำลังเย็นลง

บทสรุป: เมื่อหลายปัจจัยมาซ้อนกัน ราคาจึงเร่งตัว

การพุ่งขึ้นของ XLM เป็นตัวอย่างชัดเจนของการที่ตลาดคริปโตนำเรื่องเล่าหลายด้านมาประกอบกัน แคมเปญ PayFi Odyssey ช่วยดึงความสนใจจากผู้ใช้ทั่วไป ขณะที่แผนของ DTCC เปลี่ยนความสนใจนั้นให้กลายเป็นความเชื่อมั่นในระดับสถาบัน และการขยายตัวของ RWA บน Stellar ก็ทำหน้าที่เป็นฉากหลังที่ช่วยสนับสนุนภาพรวม

แต่ในอีกด้านหนึ่ง การเพิ่มขึ้นของ Open Interest และแรงซื้อแบบใช้เลเวอเรจก็ทำให้การเคลื่อนไหวมีความผันผวนสูงขึ้น นักลงทุนจึงควรแยกให้ออกระหว่างแผนงานที่จะเริ่มใช้งานในอนาคตกับการใช้งานที่เกิดขึ้นแล้ว รวมถึงไม่ตีความข่าวพันธมิตรว่าเป็นหลักประกันว่าราคา XLM จะปรับตัวขึ้นต่อ

บทความนี้นำเสนอข้อมูลเชิงข่าวและตลาด ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน สินทรัพย์ดิจิทัลมีความผันผวนและอาจทำให้สูญเสียเงินทุนได้