ทำไมหุ้น Gemini Space Station ถึงพุ่งแรงหลังประกาศผลประกอบการ

ผลประกอบการดีกว่าคาด

อีกเหตุผลที่ทำให้ตลาดตอบรับเชิงบวกคือผลประกอบการไตรมาสแรกปี 2026 ที่ ดีกว่าที่นักวิเคราะห์ประเมินไว้

ตัวเลขสำคัญของไตรมาสมีดังนี้

• รายได้ 50.3 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 42% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• ขาดทุน 0.93 ดอลลาร์ต่อหุ้น ดีกว่าที่ตลาดคาดว่าจะขาดทุน 1.03 ดอลลาร์ต่อหุ้น
• ขาดทุนสุทธิประมาณ 109 ล้านดอลลาร์ แม้ยังสูง แต่ลดลงจากปีก่อน

การเติบโตของรายได้ส่วนใหญ่มาจาก ธุรกิจบริการและการซื้อขายแบบ OTC (over‑the‑counter) มากกว่ารายได้จากการซื้อขายคริปโตแบบปกติบนแพลตฟอร์ม .

การดีดตัวจากราคาหุ้นที่ตกต่ำ

อีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้การปรับขึ้นดูรุนแรง คือ ฐานราคาหุ้นที่ต่ำมากก่อนหน้านี้

Gemini Space Station เข้าตลาดหุ้นด้วยราคา IPO ที่ 28 ดอลลาร์ต่อหุ้น แต่ราคาปรับลดลงอย่างต่อเนื่องหลังการเข้าตลาด และก่อนประกาศงบล่าสุดปิดที่เพียง ประมาณ 5.26 ดอลลาร์ .

เมื่อราคาหุ้นอยู่ในระดับต่ำ ข่าวบวกเพียงเล็กน้อยก็สามารถทำให้เกิด การดีดตัวเป็นเปอร์เซ็นต์สูง ได้ง่าย

กลยุทธ์ใหม่: จากคริปโตเอ็กซ์เชนจ์สู่บริษัทโครงสร้างตลาด

บริษัทกำลังพยายามเปลี่ยนภาพลักษณ์จาก แพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตเพียงอย่างเดียว ไปสู่บริษัทที่ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินมากขึ้น

ตัวอย่างธุรกิจที่กำลังขยาย ได้แก่

• บริการด้านการเงินและโครงสร้างตลาด
• การซื้อขาย OTC
• ธุรกิจบัตรเครดิต
• โครงสร้างพื้นฐานสำหรับอนุพันธ์และการเคลียร์ธุรกรรม

กลยุทธ์นี้มีเป้าหมายเพื่อลดการพึ่งพาปริมาณการเทรดคริปโต ซึ่งมีความผันผวนสูง แต่ก็เพิ่ม ความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและการเปลี่ยนผ่านธุรกิจ ในเวลาเดียวกัน .

เหตุผลที่นักลงทุนยังระมัดระวัง

แม้หุ้นจะพุ่งขึ้น แต่ยังมีปัจจัยหลายอย่างที่ทำให้ตลาดยังไม่มั่นใจในระยะยาว

1. บริษัทยังขาดทุนหนัก
แม้ผลประกอบการดีขึ้น แต่ Gemini ยังรายงาน ขาดทุนสุทธิประมาณ 109 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียว ซึ่งทำให้คำถามเรื่องความสามารถในการทำกำไรยังคงอยู่ .

2. คดีฟ้องร้องจากผู้ถือหุ้น
บริษัทและผู้ก่อตั้งกำลังเผชิญ คดีแบบกลุ่ม (class‑action lawsuit) ที่กล่าวหาว่าบริษัทให้ข้อมูลที่ทำให้นักลงทุนเข้าใจผิดเกี่ยวกับแนวโน้มธุรกิจและกลยุทธ์ในช่วง IPO .

3. ความปั่นป่วนภายในองค์กร
รายงานข่าวยังกล่าวถึงการปรับโครงสร้าง การลดพนักงาน การถอนตัวจากบางตลาดต่างประเทศ และการลาออกของผู้บริหารบางตำแหน่ง ซึ่งล้วนทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนสั่นคลอน .

บทสรุป

การพุ่งขึ้นของหุ้น Gemini Space Station เกิดจากปัจจัยหลักสองอย่างพร้อมกัน คือ

• เงินลงทุน 100 ล้านดอลลาร์จากผู้ก่อตั้งที่ชำระด้วย Bitcoin
• ผลประกอบการที่ออกมาดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาด พร้อมรายได้ที่เติบโต 42%

อย่างไรก็ตาม ภาพรวมของบริษัทยังมีความท้าทาย ทั้งการขาดทุนจำนวนมาก การปรับโครงสร้างธุรกิจ และคดีความจากผู้ถือหุ้น ทำให้การปรับขึ้นของหุ้นครั้งนี้ถูกมองว่าเป็น การฟื้นตัวชั่วคราวหรือ “relief rally” มากกว่าการกลับมาเติบโตอย่างมั่นคงในระยะยาว