ตลาดบิตคอยน์กำลังแยกเป็นสองขั้ว: วาฬสะสม นักลงทุนรายย่อยขาย และ Coldcard เผยจุดอ่อนมูลค่า 116 ล้านดอลลาร์

แนวโน้มนี้เกิดขึ้นต่อเนื่องจากช่วงก่อนหน้า โดยใน 60 วันที่สิ้นสุดวันที่ 19 กรกฎาคม กระเป๋าที่ถือ 1,000–10,000 BTC เพิ่มการถือครองประมาณ 66,700 BTC หรือคิดเป็นเงินหลายพันล้านดอลลาร์

แรงซื้อจากกระเป๋าขนาดใหญ่กำลังดูดซับเหรียญจากนักลงทุนรายย่อยที่ยังเทขายด้วยความตื่นตระหนก หรือเลือกยืนดูตลาดอยู่ข้างสนาม ข้อมูลบนเชนจึงสะท้อนภาพของ “ผู้ถือมืออ่อน” ที่ยอมจำนน ขณะที่กระเป๋าขนาดใหญ่รับเหรียญเหล่านั้นไปสะสม

อย่างไรก็ตาม รูปแบบดังกล่าวเคยเกิดขึ้นในช่วงท้ายของการปรับฐานมาก่อน จึงอาจเป็นสัญญาณว่าตลาดใกล้ผ่านจุดอ่อนแอที่สุด แต่ยังไม่ใช่หลักฐานยืนยันว่าจุดต่ำสุดเกิดขึ้นแล้ว

เงินไหลเข้า Bitcoin ETF กลับมา: 754.69 ล้านดอลลาร์ในหนึ่งสัปดาห์

กองทุน Bitcoin ETF แบบสปอตในสหรัฐฯ ซึ่งเปิดให้นักลงทุนเข้าถึงราคาบิตคอยน์ผ่านกองทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ มีเงินไหลเข้าสุทธิ 754.69 ล้านดอลลาร์ ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 7 สิงหาคม 2026 ตามข้อมูลของ SoSoValue ถือเป็นผลงานรายสัปดาห์ที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน

BlackRock’s iShares Bitcoin Trust หรือ IBIT ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของกระแสเงินเข้า โดยกองทุนดังกล่าวรับเงินประมาณ 319 ล้านดอลลาร์ จากยอดเงินไหลเข้า 499 ล้านดอลลาร์ในช่วงหนึ่งของปลายเดือนกรกฎาคม หากนับช่วงต่อเนื่อง 7 วันตั้งแต่กลางเดือนกรกฎาคม Bitcoin ETF สหรัฐฯ มีเงินไหลเข้ารวมประมาณ 981 ล้านดอลลาร์

แต่ภาพรวมยังไม่ได้กลับมาแข็งแกร่งเต็มที่ เพราะเงินไหลเข้าของ ETF ในเดือนกรกฎาคมคิดเป็นเพียงประมาณ 15% ของเงินไหลออกสุทธิ 4.76 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน กล่าวอีกอย่างคือ นักลงทุนสถาบันกำลังกลับมา แต่ยังไม่สามารถชดเชยความเสียหายจากการไหลออกก่อนหน้านี้ได้ทั้งหมด

สัญญาณฟื้นตัวจริง หรือแค่ซื้อเก็งกำไรระยะสั้น?

ข้อมูลจากวาฬและ ETF ทำให้เกิดมุมมองที่แตกต่างกันอย่างชัดเจนในหมู่นักวิเคราะห์

เหตุผลที่อาจเป็นการฟื้นตัวระยะยาว

• กระเป๋าที่ถือ 1,000–10,000 BTC มีการสะสมสูงที่สุดระดับหนึ่งของปี
• กระแสเงินของ Bitcoin ETF กลับมาเป็นบวกในทุกช่วงเวลาที่นักวิเคราะห์ติดตามเป็นครั้งแรกในรอบหลายเดือน
• IBIT ของ BlackRock มีเงินไหลเข้าสะสมต่อเนื่องมากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ จนอยู่ในกลุ่ม 1% แรกของ ETF ทั้งหมดเมื่อวัดจากปริมาณเงินไหลเข้า
• ในอดีต การที่วาฬสะสมระหว่างที่นักลงทุนรายย่อยหวาดกลัวเคยเกิดขึ้นก่อนตลาดฟื้นตัว

เหตุผลที่อาจเป็นเพียงการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์

• หลังบิตคอยน์ปรับตัวลง 52% ในปี 2026 การที่กระเป๋าใหญ่รับเหรียญจากตลาดอาจเป็นรูปแบบทั่วไปของช่วงท้ายการปรับฐาน ไม่ใช่สัญญาณว่าการฟื้นตัวเริ่มต้นขึ้นแล้ว
• เงินไหลเข้า ETF ราว 981 ล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคมชดเชยเงินไหลออกในเดือนมิถุนายนได้เพียง 15% จึงยังห่างไกลจากการฟื้นตัวเต็มรูปแบบ
• ยังไม่มีปัจจัยพื้นฐานใหม่ที่ชัดเจน โดยเฉพาะความคืบหน้าของกฎหมาย CLARITY Act ที่หยุดชะงักในสภาคองเกรส แรงซื้อจึงอาจเป็นเพียงการเข้าซื้อช่วงราคาปรับตัวลง ไม่ใช่ความเชื่อมั่นระยะยาว
• รูปแบบการสะสมที่คล้ายกันในอดีตบางครั้งตามมาด้วยการปรับตัวลงต่อ

มุมมองที่ระมัดระวังที่สุดจึงสรุปได้ว่า ตลาดกำลังแสดง สัญญาณสวนทางเชิงบวก หรือ bullish divergence แต่ยังไม่มีหลักฐานยืนยันจุดต่ำสุด นักวิเคราะห์บางรายยังให้ระดับความเชื่อมั่นเพียง “ปานกลาง” เพราะตลาดขาดปัจจัยพื้นฐานที่จะหนุนการฟื้นตัวอย่างชัดเจน

Coldcard ถูกโจมตี: สูญเสีย 1,816 BTC จากกว่า 5,200 แอดเดรส

ตั้งแต่วันที่ 30 กรกฎาคม 2026 ผู้โจมตีใช้ช่องโหว่ถาวรในเฟิร์มแวร์ของกระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์ Coldcard ซึ่งผลิตโดย Coinkite บริษัทจากแคนาดา เพื่อระบายบิตคอยน์ประมาณ 1,816 BTC มูลค่าราว 116 ล้านดอลลาร์ จากแอดเดรสมากกว่า 5,200 แห่ง ผ่านการโจมตี 4 ระลอก

ต้นตอของปัญหาอยู่ที่การสร้าง seed

ข้อผิดพลาดเริ่มต้นจากการผสานเฟิร์มแวร์ในเดือนมีนาคม 2021 หรือเวอร์ชัน 4.0.0 ภายใต้เงื่อนไขบางอย่าง อุปกรณ์ไม่ได้ใช้ชิปสร้างตัวเลขสุ่มแบบฮาร์ดแวร์ตามที่ออกแบบไว้ แต่กลับไปใช้ตัวสร้างตัวเลขสุ่มเทียมจากซอฟต์แวร์แทน

ผลที่ตามมาคือค่าความไม่แน่นอนของ seed ซึ่งควรมีความแข็งแกร่ง 128 บิต ลดลงเหลือเพียงประมาณ 40 บิตในบางกรณี ทำให้ผู้โจมตีสามารถคาดเดา seed จากภายนอกได้โดยไม่ต้องครอบครองอุปกรณ์ ไม่ต้องหลอกลวงแบบฟิชชิง และไม่ต้องติดตั้งมัลแวร์

การโจมตีเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว

ในระลอกแรกของวันที่ 30 กรกฎาคม ผู้โจมตีระบายเงินจาก 1,196 แอดเดรสภายในเวลาเพียง 41 นาที รวม 1,082.65 BTC หรือราว 70.2 ล้านดอลลาร์ตามมูลค่าในเวลานั้น Galaxy Research ตรวจสอบเส้นทางการเคลื่อนย้ายเหรียญบนบล็อกเชนและเชื่อมโยงการกวาดเงินดังกล่าวเข้ากับช่องโหว่ในเฟิร์มแวร์

อัปเดตเฟิร์มแวร์อย่างเดียวไม่พอ

Coinkite ยืนยันช่องโหว่ ออกแถลงการณ์ขอโทษ ระงับการจัดส่งอุปกรณ์ที่ได้รับผลกระทบ และเผยแพร่เฟิร์มแวร์ฉุกเฉินเพื่อแก้ไขปัญหา

แต่ seed ที่ถูกสร้างขึ้นบนเฟิร์มแวร์ซึ่งได้รับผลกระทบของรุ่น Mk2 และ Mk3 ยังคงถือว่าถูกเปิดเผยอย่างถาวร การติดตั้งเฟิร์มแวร์ใหม่จึงไม่สามารถทำให้แอดเดรสเดิมปลอดภัยได้ ผู้ใช้ต้องสร้าง seed ใหม่ทั้งหมดบนเฟิร์มแวร์ที่แก้ไขแล้ว ก่อนย้ายเงินไปยังกระเป๋าใหม่

ผลกระทบต่อตลาดบิตคอยน์และความเชื่อมั่น

ในแง่ของราคา การโจรกรรมครั้งนี้คิดเป็นเพียงประมาณ 0.009% ของมูลค่าตลาดบิตคอยน์ จึงไม่น่าจะเพียงพอที่จะขับเคลื่อนราคาโดยลำพัง เหตุการณ์เกิดขึ้นในช่วงเดียวกับที่วาฬและกองทุน ETF กำลังสะสม แต่ผลกระทบโดยตรงต่ออุปสงค์และอุปทานของตลาดยังมีจำกัด

ผลกระทบที่ใหญ่กว่าคือด้านความเชื่อมั่น เหตุการณ์นี้ท้าทายความเชื่อที่ว่า “การเก็บเหรียญแบบ cold storage ไม่สามารถถูกแฮ็กได้” เพราะอุปกรณ์ไม่จำเป็นต้องถูกขโมยหรือเชื่อมต่อกับอินเทอร์เน็ตโดยตรง หาก seed ถูกสร้างขึ้นด้วยวิธีที่อ่อนแอ ความปลอดภัยของเงินก็อาจถูกทำลายตั้งแต่ต้นทาง

สรุป: แรงซื้อกลับมา แต่ยังไม่ใช่คำยืนยันว่าตลาดกลับตัว

ตลาดบิตคอยน์กำลังอยู่ในภาวะ สะสมแบบสวนทางกัน ผู้ถือรายใหญ่และนักลงทุนสถาบันกำลังรับอุปทานจากผู้ถือรายย่อยที่หวาดกลัว ขณะที่เงินไหลเข้า ETF กลับมาอย่างชัดเจน แต่ยังไม่มากพอที่จะชดเชยการไหลออกก่อนหน้า

ด้าน Coldcard การโจมตีมีผลกระทบต่อราคาบิตคอยน์โดยตรงค่อนข้างจำกัด แต่สร้างความเสียหายต่อชื่อเสียงและความเชื่อมั่นในระบบกระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์อย่างรุนแรง

ดังนั้น ภาพรวมในตอนนี้จึงเป็นสัญญาณบวกที่ยังต้องจับตา ไม่ใช่บทสรุปว่าตลาดผ่านจุดต่ำสุดแล้ว คำถามที่ยังไม่มีคำตอบคือ การสะสมของวาฬและเงินไหลเข้า ETF จะต่อเนื่องจนกลายเป็นการฟื้นตัวระยะยาว หรือเป็นเพียงการซื้อเชิงกลยุทธ์ก่อนที่ความผันผวนระลอกใหม่จะเกิดขึ้น