IMF มองเศรษฐกิจโลกปี 2026 อย่างไร เมื่อหนี้และความขัดแย้งกดดัน

เศรษฐกิจโลกไม่ได้เริ่มปี 2026 ในภาวะอ่อนแอ รายงานประจำปี Navigating a Precarious World ของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ระบุว่า ในปี 2025 การเติบโตยังประคองตัวได้และเงินเฟ้อลดลงต่อเนื่อง ส่วนหนึ่งมาจากการปรับตัวของภาคเอกชน มาตรการการคลังและการเงิน และการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี แต่สงครามในตะวันออกกลางที่เริ่มขึ้นช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ได้เปลี่ยนทิศทางที่ IMF คาดไว้ตอนต้นปี 5

ทำไม IMF จึงมองว่าแนวโน้มยังเปราะบาง

รายงานชี้ทั้งความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ สงครามที่ดำเนินอยู่ การเปลี่ยนแปลงของระบบการค้าโลก และแรงกดดันด้านการคลัง แม้การค้ายังมีความยืดหยุ่น IMF ก็จับตาความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้น ขณะเดียวกัน ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการเงินดิจิทัลไม่ได้เป็นเพียงความเสี่ยง แต่เป็นโอกาสที่ผู้กำหนดนโยบายต้องหาวิธีใช้ประโยชน์ควบคู่กับการรับมือผลกระทบ 34512

ข้อจำกัดสำคัญคือ หนี้สาธารณะ ในเดือนกันยายน 2026 คริสตาลินา จอร์จีวา กรรมการผู้จัดการ IMF ระบุว่า หนี้สาธารณะทั่วโลกมีขนาดเกือบ 100% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) และมีแนวโน้มเพิ่มอีก เมื่อหนี้สูงขึ้น รัฐบาลย่อมมีโจทย์การคลังยากขึ้นหากต้องรับมือวิกฤตครั้งใหม่ 1

สหรัฐฯ ถูกเตือนชัดเจน แล้วสหราชอาณาจักรล่ะ

ในการแถลงเกี่ยวกับการหารือประเมินเศรษฐกิจสหรัฐฯ ประจำปี 2026 จอร์จีวาระบุชัดว่า หนี้สาธารณะสหรัฐฯ ที่เพิ่มต่อเนื่องเป็นเรื่องน่ากังวล เธอตั้งข้อสังเกตว่า แม้การขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลกลางลดลงในปี 2025 แต่การเปลี่ยนแปลงด้านการคลังที่คาดว่าจะช่วยหนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจเล็กน้อยในระยะใกล้ จะทำให้การขาดดุลเพิ่มขึ้นด้วย 10

IMF ได้ดำเนินการหารือประเมินเศรษฐกิจของ สหราชอาณาจักร ในปี 2026 เช่นกัน แต่ข้อเท็จจริงนี้ยังไม่เพียงพอจะสรุปว่าจอร์จีวาระบุถึงสหราชอาณาจักรควบคู่กับสหรัฐฯ ในคำเตือนเดียวกัน หลักฐานที่มีอยู่ก็ยังไม่รองรับการอ้างว่าเธอเสนอชุดมาตรการเฉพาะเรื่องการลดหนี้ รักษาเสถียรภาพราคา และส่งเสริมการลงทุนภาคเอกชน รายงานกล่าวถึงการให้คำแนะนำเชิงนโยบายและความช่วยเหลือที่ปรับตามความจำเป็นของแต่ละประเทศ แต่การระบุข้อเสนอเหล่านั้นว่าเป็นคำแนะนำส่วนตัวของเธอต้องอาศัยหลักฐานเพิ่มเติม 314

IMF ทำอะไรไปบ้างในปีงบประมาณ 2026

IMF ดำเนิน การหารือประเมินเศรษฐกิจรายประเทศตามข้อ IV จำนวน 138 ครั้ง ซึ่งเป็นกระบวนการติดตามเศรษฐกิจของประเทศสมาชิก และ การประเมินเสถียรภาพระบบการเงิน 11 ครั้ง ส่วนงานพัฒนาศักยภาพ ทั้งคำปรึกษาทางเทคนิค การฝึกอบรม และการเรียนรู้ระหว่างผู้ปฏิบัติงาน สนับสนุนประเทศสมาชิก 163 ประเทศ โดยมีผู้เชี่ยวชาญร่วมงาน 1,655 คน 1711

นอกจากนี้ IMF ยังให้ความช่วยเหลือทางเทคนิคในกรณีปรับโครงสร้างหนี้ และทำงานผ่านเวที Global Sovereign Debt Roundtable เพื่อส่งเสริมความเข้าใจและปรับปรุงกระบวนการดังกล่าว รายงานระบุว่าความช่วยเหลือทางการเงินที่ปรับให้เหมาะกับแต่ละประเทศเป็นอีกส่วนหนึ่งของงาน IMF แต่หลักฐานที่มี ณ ที่นี้ยังไม่เพียงพอให้ระบุยอดเงินสนับสนุนรวมตลอดปีอย่างน่าเชื่อถือ 23