Standard Chartered เตรียมดูดธุรกิจ Custody ของ Zodia เข้าสู่ระบบธนาคาร

สถาบันการเงินรายใหญ่กำลังเริ่มนำโครงสร้างพื้นฐานคริปโตจากโครงการทดลองกลับเข้าสู่ระบบธนาคารหลักมากขึ้น และหนึ่งในตัวอย่างล่าสุดคือ Standard Chartered ที่เตรียมรวมธุรกิจดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลของ Zodia Custody เข้ามาอยู่ในโครงสร้างของธนาคารโดยตรง

ข้อเสนอการเข้าซื้อธุรกิจดังกล่าวได้รับการยอมรับจากผู้ถือหุ้นและผู้ถือหุ้นกู้ของ Zodia Custody แล้ว แต่ธุรกรรมยังไม่เสร็จสมบูรณ์ เนื่องจากต้องรอการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลและเงื่อนไขการปิดดีลตามปกติของธุรกรรมประเภทนี้ก่อน

ดีลนี้เกี่ยวข้องกับอะไรบ้าง

Standard Chartered ได้ยื่น ข้อเสนอแบบไม่ผูกพัน (non‑binding offer) เพื่อเข้าซื้อธุรกิจ custody ของ Zodia Custody ซึ่งเป็นผู้ให้บริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับสถาบันที่ก่อตั้งขึ้นในปี 2020 โดย SC Ventures (หน่วยลงทุนด้านนวัตกรรมของธนาคาร) ร่วมกับ Northern Trust

Zodia Custody ให้บริการดูแลสินทรัพย์คริปโตและสินทรัพย์โทเคไนซ์มากกว่า 75 ประเภท สำหรับลูกค้าสถาบัน และเริ่มเปิดให้บริการเชิงพาณิชย์ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2022

โครงสร้างดีลที่มีการรายงานประกอบด้วย

• Standard Chartered จะรับช่วง ธุรกิจ custody ที่ให้บริการลูกค้าและอยู่ภายใต้การกำกับดูแล ของ Zodia
• บริการดังกล่าวจะถูกรวมเข้ากับโครงสร้างธุรกิจสถาบันของธนาคาร
• เป็นการรวมความสามารถด้าน custody ที่ก่อนหน้านี้กระจายอยู่ระหว่างหน่วยงานภายในธนาคารและบริษัทลูกอย่าง Zodia

แนวคิดหลักคือการทำให้บริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดอยู่ภายใต้กรอบธนาคารเดียว แทนที่จะดำเนินการผ่านหลายแพลตฟอร์มแยกกัน

ทำไมธนาคารต้องรวมธุรกิจคริปโตเข้าด้วยกัน

Standard Chartered มีบริการสินทรัพย์ดิจิทัลอยู่แล้วทั้งใน Corporate and Investment Bank และในเครือ SC Ventures เช่น

• บริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล
• การเข้าถึงการซื้อขายคริปโต
• การโทเคไนซ์สินทรัพย์

การมีหลายแพลตฟอร์มทำให้เกิดการทำงานซ้ำซ้อน รายงานระบุว่าธนาคารต้องการรวมโครงสร้าง custody ที่ทำงานคู่ขนานกันระหว่างหน่วยงานดิจิทัลภายในกับ Zodia Custody เข้าไว้ด้วยกัน

เมื่อธุรกิจ custody ถูกนำเข้าไปอยู่ในโครงสร้างของธนาคารโดยตรง ธนาคารสามารถ

• เชื่อมบริการ custody เข้ากับบริการลูกค้าสถาบันเดิม
• ลดความซ้ำซ้อนของระบบและโครงสร้างพื้นฐาน
• ขยายบริการต่อเนื่อง เช่น การซื้อขาย การเข้าถึงสภาพคล่อง และการโทเคไนซ์

แนวโน้มนี้สะท้อนการเปลี่ยนผ่านของธนาคารจากการ ทดลองเทคโนโลยีคริปโตผ่านสตาร์ทอัพ ไปสู่การนำบริการเหล่านี้มาเป็นส่วนหนึ่งของบริการการเงินหลัก

การรวม Zodia เข้ากับหน่วย Financing and Securities Services

หลังดีลเสร็จสิ้น ธุรกิจ custody ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ Zodia คาดว่าจะถูกนำไปไว้ในหน่วย Financing and Securities Services (FSS) ของ Standard Chartered ซึ่งอยู่ภายใต้ Corporate and Investment Bank

หน่วย FSS เป็นธุรกิจที่ดูแลบริการสำคัญสำหรับลูกค้าสถาบัน เช่น

• global custody สำหรับหลักทรัพย์
• บริการกองทุน
• โครงสร้างพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

การเพิ่ม custody ของคริปโตเข้าไปในหน่วยนี้เท่ากับการวาง สินทรัพย์ดิจิทัลไว้เคียงข้างหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม ในโครงสร้างบริการเดียวกัน

ในทางปฏิบัติ ลูกค้าสถาบันของธนาคารอาจสามารถใช้โครงสร้าง custody เดียวกันเพื่อเก็บรักษาทั้งสินทรัพย์ดิจิทัลและสินทรัพย์การเงินแบบดั้งเดิม

อนาคตของแพลตฟอร์ม Zodia และเทคโนโลยี

แม้ธุรกิจ custody ที่ให้บริการลูกค้าจะถูกรวมเข้ากับธนาคาร แต่รายงานหลายแหล่งระบุว่า แพลตฟอร์มเทคโนโลยีของ Zodia อาจยังดำเนินงานแยกต่างหาก ในรูปแบบซอฟต์แวร์สำหรับสถาบัน (SaaS)

หากโครงสร้างนี้เกิดขึ้นจริง จะมีลักษณะดังนี้

• ธนาคารดำเนินธุรกิจ custody ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล
• แพลตฟอร์มเทคโนโลยีของ Zodia ยังคงให้บริการโครงสร้างพื้นฐานแก่สถาบันอื่น

รายละเอียดเกี่ยวกับโครงสร้างการบริหาร การกำกับดูแล หรือบทบาทของ SC Ventures และผู้บริหารหลังดีลยังไม่ได้เปิดเผยอย่างชัดเจนในรายงานสาธารณะ

ดีลนี้เชื่อมโยงกับยุทธศาสตร์สินทรัพย์ดิจิทัลของธนาคารอย่างไร

Standard Chartered ได้สร้างระบบนิเวศด้านสินทรัพย์ดิจิทัลไว้ก่อนแล้วผ่านทั้งธุรกิจธนาคารและ SC Ventures เช่น

• Zodia Custody สำหรับการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล
• Zodia Markets สำหรับการซื้อขายและการชำระธุรกรรมคริปโตของสถาบัน

แนวทางของธนาคารคือการให้บริการครบวงจรตลอดวงจรสินทรัพย์ดิจิทัล ตั้งแต่

• การเก็บรักษา
• การซื้อขาย
• การเข้าถึงสภาพคล่อง
• การโทเคไนซ์และการชำระธุรกรรม

การนำธุรกิจ custody ของ Zodia เข้ามาในธนาคารจึงช่วยเชื่อมบริการเหล่านี้เข้ากับเครือข่ายลูกค้าสถาบันของ Standard Chartered โดยตรง

เงื่อนไขก่อนที่ดีลจะปิดสมบูรณ์

แม้ผู้ถือหุ้นและผู้ถือหุ้นกู้ของ Zodia Custody จะยอมรับข้อเสนอแล้ว แต่ธุรกรรมยังไม่เสร็จสิ้น

ดีลยังต้องผ่านเงื่อนไขสำคัญ ได้แก่

• การอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล
• เงื่อนไขการปิดธุรกรรมตามปกติของดีลการซื้อกิจการ

จนกว่าขั้นตอนเหล่านี้จะเสร็จสิ้น การรวมธุรกิจ custody ของ Zodia เข้ากับหน่วย Financing and Securities Services ของ Standard Chartered ยังถือเป็นแผนการปรับโครงสร้างที่กำลังดำเนินอยู่ ไม่ใช่ธุรกรรมที่เสร็จสมบูรณ์แล้ว

ภาพใหญ่ของตลาด crypto custody สำหรับสถาบัน

Zodia Custody เปิดตัวในปี 2020 เพื่อช่วยให้นักลงทุนสถาบันสามารถเข้าถึงคริปโตได้อย่างปลอดภัยและอยู่ภายใต้กรอบกำกับดูแล

การที่ Standard Chartered ดึงธุรกิจ custody กลับเข้ามาในโครงสร้างธนาคาร สะท้อนว่าบริการดูแลสินทรัพย์คริปโตกำลังพัฒนา จากการเป็นสตาร์ทอัพด้านฟินเทค ไปสู่การเป็น บริการพื้นฐานของธนาคารระดับโลก

สำหรับลูกค้าสถาบัน นั่นอาจหมายถึงการเข้าถึงบริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลผ่านธนาคารที่ใช้อยู่แล้ว แทนที่จะต้องพึ่งผู้ให้บริการคริปโตแยกต่างหาก