อย่างไรก็ตาม ภาพรวมทั้งปีซ่อนสัญญาณอ่อนตัวในช่วงต้นปีไว้ เพราะข้อมูลครึ่งปีแรกของ 2025 ระบุว่า การระดมทุนอยู่ที่เพียง €54 พันล้าน ลดลง 19% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2024 และยังต่ำกว่าระดับ €99 พันล้านในครึ่งแรกของปี 2022 อย่างมาก
สิ่งนี้สะท้อนว่าแม้ยอดรวมทั้งปีจะฟื้นตัว แต่สภาพแวดล้อมการระดมทุนยังไม่ง่ายนักสำหรับผู้จัดการกองทุน
ภายในระบบนิเวศของ private capital ในยุโรป กลยุทธ์ buyout ยังคงเป็นแกนหลักของตลาด
ในปี 2025
การครองสัดส่วนสูงของ buyout สะท้อนแนวโน้มที่เกิดขึ้นทั่วโลก: เงินทุนสถาบันขนาดใหญ่ เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญ หรือผู้จัดการสินทรัพย์ระดับโลก มักเลือกลงทุนผ่านกองทุนขนาดใหญ่ที่มีประวัติการลงทุนยาวนาน
อีกหนึ่งกลไกที่เริ่มมีบทบาทมากขึ้นคือ continuation funds ซึ่งระดมทุนได้ประมาณ €19.8 พันล้าน ในปีเดียวกัน
กองทุนประเภทนี้ช่วยให้บริษัท private equity สามารถถือครองบริษัทในพอร์ตการลงทุนต่อไปได้นานขึ้น พร้อมเปิดโอกาสให้นักลงทุนเดิมบางส่วนขายสัดส่วนออกเพื่อรับสภาพคล่อง
รายงานของ Invest Europe ครอบคลุมการลงทุนในหลายภาคส่วน ทั้ง private equity, venture capital และ infrastructure
แม้ข้อมูลที่มีจะไม่ได้ระบุยอดตัวเลขละเอียดของ venture capital แต่รายงานชี้ว่าเงินลงทุนยังคงไหลเข้าสู่ อุตสาหกรรมที่ขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรม เช่น
ภาคส่วนเหล่านี้ได้รับแรงสนับสนุนทั้งจากนักลงทุนเอกชนและนโยบายภาครัฐของยุโรปที่ต้องการเสริมความสามารถในการแข่งขันด้านเทคโนโลยีในระยะยาว
หนึ่งในแนวโน้มสำคัญของตลาด private capital ยุโรปคือ การกระจุกตัวของเงินทุนในกองทุนขนาดใหญ่
รายงานระบุว่าเงินทุนจำนวนมากมาจากนักลงทุนสถาบันระดับโลก โดยเฉพาะ นักลงทุนจากอเมริกาเหนือ ที่เพิ่มการลงทุนในกองทุน buyout ของยุโรป
แนวโน้มนี้สะท้อนโครงสร้างอุตสาหกรรมที่กำลังเปลี่ยนไป: ผู้จัดการกองทุนรายใหญ่ที่มีผลงานเด่นสามารถดึงดูดเงินลงทุนได้มากขึ้น ขณะที่กองทุนขนาดเล็กต้องเผชิญการแข่งขันในการระดมทุนสูงขึ้น
แม้เงินทุนจะยังไหลเข้าตลาด แต่กิจกรรมการทำธุรกรรมกลับไม่ได้เติบโตในอัตราเดียวกัน
ข้อมูลในช่วง ครึ่งแรกของปี 2025 ระบุว่า
ปัจจัยสำคัญที่กดดันตลาด ได้แก่
สถานการณ์นี้ทำให้ผู้จัดการกองทุนจำนวนมากต้อง ชะลอการขายสินทรัพย์หรือเลื่อนการทำดีล เพื่อรอจังหวะตลาดที่เหมาะสมกว่า
เมื่อพิจารณาภาพรวมทั้งหมด ตลาด private capital ของยุโรปในปี 2025 แสดงลักษณะ “แข็งแกร่งแต่ไม่สม่ำเสมอ”
ด้านหนึ่ง เงินทุนที่ระดมได้และมูลค่าการลงทุนยังคงอยู่ในระดับสูงใกล้สถิติเดิม ขณะที่นักลงทุนสถาบันทั่วโลกยังคงมองยุโรปเป็นแหล่งลงทุนสำคัญ
แต่อีกด้านหนึ่ง กิจกรรมดีล การ exit และตลาด IPO ยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่
ผลลัพธ์คือระบบนิเวศการลงทุนที่
หากสภาพเศรษฐกิจมีเสถียรภาพมากขึ้น และตลาด exit เช่น IPO หรือการขายให้บริษัทเชิงกลยุทธ์กลับมาคึกคัก เงินทุนจำนวนมหาศาลที่สะสมอยู่ในกองทุน private equity ของยุโรปอาจถูกนำไปใช้ลงทุนได้มากขึ้นในช่วงปีต่อ ๆ ไป
Comments
0 comments