Intesa Sanpaolo เพิ่มพอร์ตคริปโตแตะ $235 ล้านในไตรมาส 1 ปี 2026

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้หมายความว่าธนาคารเพิ่มการเปิดรับคริปโตมากกว่าสองเท่าในเวลาเพียงไตรมาสเดียว

แต่สิ่งที่น่าสนใจไม่ใช่แค่จำนวนเงินที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น ธนาคารยังปรับโครงสร้างพอร์ตให้กระจายไปยังหลายส่วนของระบบนิเวศคริปโต ไม่ได้พึ่งพาเพียง Bitcoin อย่างเดียวอีกต่อไป

สินทรัพย์คริปโตที่ธนาคารเพิ่มหรือเริ่มลงทุน

การปรับพอร์ตครั้งนี้เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงสำคัญหลายด้าน

1. เพิ่มการลงทุนใน Bitcoin

Bitcoin ยังคงเป็นแกนหลักของพอร์ตคริปโต โดย Intesa เพิ่มการลงทุนผ่านผลิตภัณฑ์จดทะเบียน เช่น

• ARK 21Shares Bitcoin ETF
• BlackRock iShares Bitcoin Trust

ซึ่งเป็นวิธีที่นักลงทุนสถาบันนิยมใช้เพื่อเข้าถึง Bitcoin โดยไม่ต้องถือเหรียญโดยตรง

2. เปิดรับ Ethereum เป็นครั้งแรก

ธนาคารเข้าสู่ระบบนิเวศของ Ethereum เป็นครั้งแรกผ่าน BlackRock iShares Staked Ethereum Trust ซึ่งเป็นกองทุนที่สะท้อนผลตอบแทนจาก ETH พร้อมองค์ประกอบการ staking

การเคลื่อนไหวนี้ทำให้พอร์ตคริปโตของธนาคารไม่ได้จำกัดอยู่แค่สินทรัพย์อันดับหนึ่งของตลาดอีกต่อไป

3. เปิดสถานะใหม่ใน XRP

Intesa ยังเปิดตำแหน่งใหม่ที่เกี่ยวข้องกับ XRP ผ่าน Grayscale XRP Trust โดยถือครอง 712,319 หุ้น มูลค่าประมาณ 18 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026

การลงทุนนี้สะท้อนว่าธนาคารเริ่มทดลองเปิดรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่อยู่นอกเหนือจากสองเหรียญหลัก

4. เพิ่มการถือหุ้น Coinbase

นอกจากกองทุนคริปโต ธนาคารยังเพิ่มการถือหุ้นใน Coinbase ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทโครงสร้างพื้นฐานคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในโลก

การถือหุ้นบริษัทประเภทนี้ช่วยให้สถาบันได้รับประโยชน์จากการเติบโตของตลาดคริปโตโดยทางอ้อม เช่น รายได้จากการซื้อขายและบริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล

เมื่อนำทั้งหมดมารวมกัน พอร์ตคริปโตของ Intesa จึงครอบคลุมสามชั้นของตลาดคริปโต ได้แก่

• สินทรัพย์หลัก (Bitcoin และ Ethereum)
• สินทรัพย์ทางเลือกอย่าง XRP
• โครงสร้างพื้นฐานของตลาด เช่น Coinbase

ตำแหน่งที่ถูกลดลง: Solana

แม้จะเพิ่มการลงทุนในสินทรัพย์หลายรายการ แต่ธนาคารกลับ ลดการถือครอง Solana อย่างมาก

รายงานระบุว่าการถือครองผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ Solana ลดลงจาก 266,320 หุ้น เหลือเพียง 2,817 หุ้นในหนึ่งไตรมาส ซึ่งเกือบเท่ากับการถอนการลงทุนออกเกือบทั้งหมด

การตัดสินใจนี้สะท้อนว่าสถาบันยังคงทดลองกระจายการลงทุนในหลายบล็อกเชน แต่ก็ปรับพอร์ตอย่างต่อเนื่องตามความเสี่ยง ตลาด และปัจจัยด้านกฎระเบียบ

ทำไมสถาบันถึงเลือก ETF และกองทุนแทนการถือเหรียญตรง

จุดที่เห็นได้ชัดจากพอร์ตของ Intesa คือวิธีเข้าถึงคริปโต ธนาคารไม่ได้ถือโทเคนโดยตรงเป็นหลัก แต่ใช้เครื่องมือการลงทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล เช่น

• Spot Bitcoin ETF
• Crypto trusts สำหรับ Ethereum และ XRP
• หุ้นบริษัทคริปโตที่จดทะเบียนในตลาด

เครื่องมือเหล่านี้ช่วยให้สถาบันจัดการเรื่องการดูแลสินทรัพย์ (custody) การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการบริหารพอร์ตได้ง่ายขึ้นภายใต้ระบบการเงินเดิม

เปรียบเทียบกับกองทุนความมั่งคั่งของอาบูดาบี

แนวโน้มเดียวกันนี้ยังปรากฏในกองทุนขนาดใหญ่ของรัฐ

Mubadala Investment Company ซึ่งเป็นกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติของอาบูดาบี ได้เพิ่มการลงทุนใน BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) ในไตรมาส 1 ปี 2026

เอกสารเปิดเผยการลงทุนระบุว่ากองทุนถือ 14,721,917 หุ้น มูลค่าประมาณ 565.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 16% จากไตรมาสก่อนหน้า

ความแตกต่างของสองนักลงทุนสถาบันนี้ค่อนข้างชัดเจน

• Intesa Sanpaolo: กระจายการลงทุนใน Bitcoin, Ethereum, XRP และหุ้นบริษัทคริปโต
• Mubadala: ลงทุนแบบกระจุกตัวใน Bitcoin ผ่าน ETF เป็นหลัก

อย่างไรก็ตาม ทั้งสองฝ่ายยังใช้วิธีเดียวกันในการเข้าถึงตลาดคริปโต คือผ่านผลิตภัณฑ์การลงทุนที่ถูกกำกับดูแล

สิ่งที่แนวโน้มนี้บอกเกี่ยวกับการยอมรับคริปโตของสถาบัน

จากข้อมูลล่าสุด สามารถเห็นแนวโน้มสำคัญหลายอย่าง

• สถาบันการเงินกำลังเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้น
• Bitcoin ยังคงเป็นสินทรัพย์หลักของพอร์ตคริปโต
• การกระจายไปยัง Ethereum และสินทรัพย์อื่นเริ่มเกิดขึ้น แต่ยังค่อนข้างระมัดระวัง
• ETF และกองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลเป็นประตูหลักที่สถาบันใช้เข้าสู่ตลาดคริปโต

โดยรวมแล้ว การปรับพอร์ตของ Intesa Sanpaolo และการเพิ่มการถือครอง Bitcoin ETF ของ Mubadala สะท้อนทิศทางเดียวกันอย่างชัดเจน: สินทรัพย์ดิจิทัลกำลังค่อย ๆ กลายเป็นสินทรัพย์ระดับสถาบัน แต่การเข้ามาของเงินทุนขนาดใหญ่ยังคงเกิดผ่านโครงสร้างตลาดที่ถูกกำกับดูแล มากกว่าการถือครองคริปโตโดยตรงบนบล็อกเชน