สเตเบิลคอยน์เข้ายึดครองช่องทาง On-Ramp ได้อย่างไร

ข้อมูล on-ramp ของ Mercuryo เมื่อเปรียบเทียบระหว่าง H1 2026 และ H2 2025 เผยให้เห็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในพฤติกรรมการซื้อคริปโต

เกือบ 6 ดอลลาร์จากทุก 10 ดอลลาร์ ที่ถูกนำเข้าสู่ระบบคริปโต (on-ramped) กลายเป็นสเตเบิลคอยน์ใน H1 2026 สินทรัพย์หลักทุกประเภทเสียส่วนแบ่ง: Ethereum ลดลงจาก 19.5% เหลือ 13.3%, Bitcoin ลดลงจาก 16.1% เหลือ 12.6% และสินทรัพย์อื่นๆ ทั้งหมดรวมกันลดลงจาก 21.4% เหลือ 14.5%

ผู้ซื้อครั้งแรกเป็นกลุ่มที่ขับเคลื่อนการเติบโตนี้ สเตเบิลคอยน์คิดเป็น 47% ของการซื้อครั้งแรก เพิ่มขึ้นจาก 33% ใน H2 2025 ซึ่งหมายความว่าเกือบครึ่งหนึ่งของผู้ใช้คริปโตรายใหม่เริ่มต้นด้วย 'ดิจิทัลดอลลาร์' แนวโน้มนี้เร่งตัวขึ้นแม้ว่ามูลค่าตลาดคริปโตโดยรวมจะลดลงประมาณ 30% (จาก 2.96 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 2.08 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ใช้กำลังโยกย้ายเงินเข้าสู่สเตเบิลคอยน์อย่างแข็งขันเพื่อเป็นแหล่งหลบภัยที่มีความผันผวนต่ำ แทนที่จะถอนตัวออกจากคริปโตโดยสิ้นเชิง

ขนาดคำสั่งซื้อเฉลี่ยก็บอกเล่าเรื่องราวเดียวกัน: คำสั่งซื้อสเตเบิลคอยน์เติบโตขึ้น 28% เมื่อเทียบครึ่งปีต่อครึ่งปี ขณะที่คำสั่งซื้อ Bitcoin เฉลี่ยหดตัวลงประมาณ 6% และสินทรัพย์อื่นๆ ลดลง 10% ขนาดการซื้อเฉลี่ยโดยรวมเพิ่มขึ้น 16%

ภาพสะท้อนจาก Off-Ramp: สเตเบิลคอยน์นำในการถอนออกเช่นกัน

ข้อมูล off-ramp ซึ่งเป็นการเปลี่ยนคริปโตกลับเป็นเงิน fiat แสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงแบบเดียวกัน แต่รวดเร็วกว่า

ใน H1 2026 สเตเบิลคอยน์คิดเป็น 57% ของธุรกรรม off-ramp ที่ได้รับการยอมรับทั้งหมด เพิ่มขึ้นจาก 25% ในปีก่อนหน้า ส่วนแบ่งของพวกเขาใน มูลค่าการทำธุรกรรม (turnover) off-ramp เพิ่มขึ้นจาก 30% เป็น 56% ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัว

ปริมาณการเติบโตน่าทึ่งมาก: ปริมาณธุรกรรม off-ramp ของสเตเบิลคอยน์พุ่งสูงขึ้น 446% เมื่อเทียบปีต่อปี เทียบกับการเติบโตเพียง 38% สำหรับคริปโตประเภทอื่น สเตเบิลคอยน์มีส่วนช่วยประมาณ 80% ของการเติบโตของ off-ramp ทั้งหมด

พฤติกรรมการถอนเงินในช่วงสุดสัปดาห์ยิ่งตอกย้ำถึงประโยชน์ใช้สอย: ปริมาณ off-ramp ในวันหยุดสุดสัปดาห์เฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 86% ของระดับวันธรรมดา สะท้อนถึงความต้องการในการเข้าถึงเงินสดได้ตลอดเวลานอกเวลาทำการของธนาคารแบบดั้งเดิม

เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลง: ห้าปัจจัยหลัก

1. การจ่ายเงินเดือนด้วยคริปโตกำลังเป็นกระแสหลัก

รายงาน Crypto Payroll ปี 2025 ของ Rise พบว่า 25% ของธุรกิจ ใช้คริปโตในการจ่ายเงินเดือนแล้ว Rise ดำเนินการประมวลผล ปริมาณการจ่ายเงินเดือนมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมากกว่าครึ่งหนึ่งของการถอนเงินของพนักงานตอนนี้เป็นสเตเบิลคอยน์ในกว่า 190 ประเทศ ผู้ให้บริการจ่ายเงินเดือนระดับโลกอย่าง Deel ก็กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานการจ่ายเงินเดือนด้วยสเตเบิลคอยน์เช่นกัน ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการจ่ายเงินเดือนด้วยคริปโตกำลังเปลี่ยนจากของเฉพาะกลุ่มมาเป็นเรื่องปกติ

2. บราซิล ศูนย์กลางความร้อนแรงของสเตเบิลคอยน์

บราซิลได้รับ มูลค่าคริปโตประมาณ 318.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ระหว่างเดือนกรกฎาคม 2024 ถึงมิถุนายน 2025 โดยประมาณ 90% ของกระแสเงินเชื่อมโยงกับสเตเบิลคอยน์ ตามข้อมูลจาก Chainalysis และคำแถลงของธนาคารกลางบราซิล เงินทุนไหลเข้ามหาศาลนี้ขับเคลื่อนโดยกรณีการใช้งานต่างๆ เช่น การชำระเงินทางการค้าระหว่างประเทศ การส่งเงินกลับบ้าน และการออมเงินในสภาพแวดล้อมที่เงินเฟ้อสูง

3. กรณีการชำระเงินในโลกจริงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง

นีโอแบงก์ (Neobanks) กำลังผสานรวมช่องทางสเตเบิลคอยน์สำหรับการโอนเงินระหว่างประเทศ ธุรกิจต่างๆ ใช้สเตเบิลคอยน์มากขึ้นสำหรับการปรับสมดุลเงินทุน การเคลื่อนย้ายเงินทุนหมุนเวียน และการชำระหนี้ซัพพลายเออร์แบบเรียลไทม์ ซึ่งทั้งหมดได้รับประโยชน์จากการ ชำระหนี้ 24/7 ที่ข้ามผ่านเวลาเปิดทำการของธนาคารแบบดั้งเดิม

4. Visa และ Mastercard ขยายโครงสร้างพื้นฐานสเตเบิลคอยน์

Visa ได้ขยายความสามารถในการชำระหนี้ด้วยสเตเบิลคอยน์ (USDC บน Solana และ Ethereum) เปิดตัวการจ่ายเงินด้วยสเตเบิลคอยน์สำหรับครีเอเตอร์และฟรีแลนซ์ และยังคงสร้างช่องทางการชำระเงินที่ปฏิบัติต่อสเตเบิลคอยน์ในฐานะสินทรัพย์เพื่อการชำระหนี้ระดับแนวหน้า การผสานรวมเหล่านี้ช่วยลดแรงเสียดทานสำหรับทั้งผู้บริโภคและธุรกิจในการใช้สเตเบิลคอยน์ในธุรกรรมประจำวัน

5. แรงผลักดันด้านกฎระเบียบ: กฎหมาย GENIUS Act

กฎหมาย GENIUS Act ในสหรัฐอเมริกาได้ร่างกรอบกฎหมายสำหรับการออกสเตเบิลคอยน์ การสำรองเงินหนุนหลัง และการคุ้มครองผู้บริโภค แม้จะยังอยู่ระหว่างการพัฒนา แต่คาดว่ากฎหมายนี้จะเสริมสร้างความเชื่อมั่นของสถาบันและเร่งการยอมรับสเตเบิลคอยน์ที่มีการกำกับดูแล โดยการกำหนดกติกาที่ชัดเจนยิ่งขึ้น

ความสำคัญในวงกว้าง: สเตเบิลคอยน์ในฐานะชั้นการชำระเงินใหม่

ข้อมูลจาก Mercuryo ถือเป็นจุดเปลี่ยนที่ชัดเจน สเตเบิลคอยน์ไม่ได้เป็นเพียงที่หลบภัยสำหรับการเทรดหรือพาหนะสำหรับการทำฟาร์มผลตอบแทนใน DeFi อีกต่อไป แต่พวกมันกำลังกลายเป็น ชั้นการชำระเงินและการชำระบัญชีหลัก สำหรับเศรษฐกิจดิจิทัล ถูกใช้สำหรับการจ่ายเงินเดือน การส่งเงินระหว่างประเทศ การบริหารเงินทุน การชำระเงินให้ซัพพลายเออร์ และการซื้อสินค้าดิจิทัลในชีวิตประจำวัน

การผสมผสานของอุปสงค์ที่ขับเคลื่อนโดยประโยชน์ใช้สอย (โดยเฉพาะจากการจ่ายเงินเดือนด้วยคริปโต) การผสานรวมกับเครือข่ายบัตรเครดิต และความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่ดีขึ้น ชี้ให้เห็นถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 และต่อๆ ไป ในขณะที่สเตเบิลคอยน์ครองสัดส่วนส่วนใหญ่ของกิจกรรมทั้ง on-ramp และ off-ramp พวกมันกำลังทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและเศรษฐกิจคริปโตมากขึ้น — ไม่ใช่สินทรัพย์ประเภทหนึ่งข้างทางอีกต่อไป แต่เป็นช่องทางหลักเสียเอง

สเตเบิลคอยน์เข้ายึดครองช่องทาง On-Ramp ได้อย่างไร

ข้อมูล on-ramp ของ Mercuryo เมื่อเปรียบเทียบระหว่าง H1 2026 และ H2 2025 เผยให้เห็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในพฤติกรรมการซื้อคริปโต

เกือบ 6 ดอลลาร์จากทุก 10 ดอลลาร์ ที่ถูกนำเข้าสู่ระบบคริปโต (on-ramped) กลายเป็นสเตเบิลคอยน์ใน H1 2026 สินทรัพย์หลักทุกประเภทเสียส่วนแบ่ง: Ethereum ลดลงจาก 19.5% เหลือ 13.3%, Bitcoin ลดลงจาก 16.1% เหลือ 12.6% และสินทรัพย์อื่นๆ ทั้งหมดรวมกันลดลงจาก 21.4% เหลือ 14.5%

ผู้ซื้อครั้งแรกเป็นกลุ่มที่ขับเคลื่อนการเติบโตนี้ สเตเบิลคอยน์คิดเป็น 47% ของการซื้อครั้งแรก เพิ่มขึ้นจาก 33% ใน H2 2025 ซึ่งหมายความว่าเกือบครึ่งหนึ่งของผู้ใช้คริปโตรายใหม่เริ่มต้นด้วย 'ดิจิทัลดอลลาร์' แนวโน้มนี้เร่งตัวขึ้นแม้ว่ามูลค่าตลาดคริปโตโดยรวมจะลดลงประมาณ 30% (จาก 2.96 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 2.08 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ใช้กำลังโยกย้ายเงินเข้าสู่สเตเบิลคอยน์อย่างแข็งขันเพื่อเป็นแหล่งหลบภัยที่มีความผันผวนต่ำ แทนที่จะถอนตัวออกจากคริปโตโดยสิ้นเชิง

ขนาดคำสั่งซื้อเฉลี่ยก็บอกเล่าเรื่องราวเดียวกัน: คำสั่งซื้อสเตเบิลคอยน์เติบโตขึ้น 28% เมื่อเทียบครึ่งปีต่อครึ่งปี ขณะที่คำสั่งซื้อ Bitcoin เฉลี่ยหดตัวลงประมาณ 6% และสินทรัพย์อื่นๆ ลดลง 10% ขนาดการซื้อเฉลี่ยโดยรวมเพิ่มขึ้น 16%

ภาพสะท้อนจาก Off-Ramp: สเตเบิลคอยน์นำในการถอนออกเช่นกัน

ข้อมูล off-ramp ซึ่งเป็นการเปลี่ยนคริปโตกลับเป็นเงิน fiat แสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงแบบเดียวกัน แต่รวดเร็วกว่า

ใน H1 2026 สเตเบิลคอยน์คิดเป็น 57% ของธุรกรรม off-ramp ที่ได้รับการยอมรับทั้งหมด เพิ่มขึ้นจาก 25% ในปีก่อนหน้า ส่วนแบ่งของพวกเขาใน มูลค่าการทำธุรกรรม (turnover) off-ramp เพิ่มขึ้นจาก 30% เป็น 56% ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัว

ปริมาณการเติบโตน่าทึ่งมาก: ปริมาณธุรกรรม off-ramp ของสเตเบิลคอยน์พุ่งสูงขึ้น 446% เมื่อเทียบปีต่อปี เทียบกับการเติบโตเพียง 38% สำหรับคริปโตประเภทอื่น สเตเบิลคอยน์มีส่วนช่วยประมาณ 80% ของการเติบโตของ off-ramp ทั้งหมด

พฤติกรรมการถอนเงินในช่วงสุดสัปดาห์ยิ่งตอกย้ำถึงประโยชน์ใช้สอย: ปริมาณ off-ramp ในวันหยุดสุดสัปดาห์เฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 86% ของระดับวันธรรมดา สะท้อนถึงความต้องการในการเข้าถึงเงินสดได้ตลอดเวลานอกเวลาทำการของธนาคารแบบดั้งเดิม

เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลง: ห้าปัจจัยหลัก

1. การจ่ายเงินเดือนด้วยคริปโตกำลังเป็นกระแสหลัก

รายงาน Crypto Payroll ปี 2025 ของ Rise พบว่า 25% ของธุรกิจ ใช้คริปโตในการจ่ายเงินเดือนแล้ว Rise ดำเนินการประมวลผล ปริมาณการจ่ายเงินเดือนมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมากกว่าครึ่งหนึ่งของการถอนเงินของพนักงานตอนนี้เป็นสเตเบิลคอยน์ในกว่า 190 ประเทศ ผู้ให้บริการจ่ายเงินเดือนระดับโลกอย่าง Deel ก็กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานการจ่ายเงินเดือนด้วยสเตเบิลคอยน์เช่นกัน ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการจ่ายเงินเดือนด้วยคริปโตกำลังเปลี่ยนจากของเฉพาะกลุ่มมาเป็นเรื่องปกติ

2. บราซิล ศูนย์กลางความร้อนแรงของสเตเบิลคอยน์

บราซิลได้รับ มูลค่าคริปโตประมาณ 318.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ระหว่างเดือนกรกฎาคม 2024 ถึงมิถุนายน 2025 โดยประมาณ 90% ของกระแสเงินเชื่อมโยงกับสเตเบิลคอยน์ ตามข้อมูลจาก Chainalysis และคำแถลงของธนาคารกลางบราซิล เงินทุนไหลเข้ามหาศาลนี้ขับเคลื่อนโดยกรณีการใช้งานต่างๆ เช่น การชำระเงินทางการค้าระหว่างประเทศ การส่งเงินกลับบ้าน และการออมเงินในสภาพแวดล้อมที่เงินเฟ้อสูง

3. กรณีการชำระเงินในโลกจริงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง

นีโอแบงก์ (Neobanks) กำลังผสานรวมช่องทางสเตเบิลคอยน์สำหรับการโอนเงินระหว่างประเทศ ธุรกิจต่างๆ ใช้สเตเบิลคอยน์มากขึ้นสำหรับการปรับสมดุลเงินทุน การเคลื่อนย้ายเงินทุนหมุนเวียน และการชำระหนี้ซัพพลายเออร์แบบเรียลไทม์ ซึ่งทั้งหมดได้รับประโยชน์จากการ ชำระหนี้ 24/7 ที่ข้ามผ่านเวลาเปิดทำการของธนาคารแบบดั้งเดิม

4. Visa และ Mastercard ขยายโครงสร้างพื้นฐานสเตเบิลคอยน์

Visa ได้ขยายความสามารถในการชำระหนี้ด้วยสเตเบิลคอยน์ (USDC บน Solana และ Ethereum) เปิดตัวการจ่ายเงินด้วยสเตเบิลคอยน์สำหรับครีเอเตอร์และฟรีแลนซ์ และยังคงสร้างช่องทางการชำระเงินที่ปฏิบัติต่อสเตเบิลคอยน์ในฐานะสินทรัพย์เพื่อการชำระหนี้ระดับแนวหน้า การผสานรวมเหล่านี้ช่วยลดแรงเสียดทานสำหรับทั้งผู้บริโภคและธุรกิจในการใช้สเตเบิลคอยน์ในธุรกรรมประจำวัน

5. แรงผลักดันด้านกฎระเบียบ: กฎหมาย GENIUS Act

กฎหมาย GENIUS Act ในสหรัฐอเมริกาได้ร่างกรอบกฎหมายสำหรับการออกสเตเบิลคอยน์ การสำรองเงินหนุนหลัง และการคุ้มครองผู้บริโภค แม้จะยังอยู่ระหว่างการพัฒนา แต่คาดว่ากฎหมายนี้จะเสริมสร้างความเชื่อมั่นของสถาบันและเร่งการยอมรับสเตเบิลคอยน์ที่มีการกำกับดูแล โดยการกำหนดกติกาที่ชัดเจนยิ่งขึ้น

ความสำคัญในวงกว้าง: สเตเบิลคอยน์ในฐานะชั้นการชำระเงินใหม่

ข้อมูลจาก Mercuryo ถือเป็นจุดเปลี่ยนที่ชัดเจน สเตเบิลคอยน์ไม่ได้เป็นเพียงที่หลบภัยสำหรับการเทรดหรือพาหนะสำหรับการทำฟาร์มผลตอบแทนใน DeFi อีกต่อไป แต่พวกมันกำลังกลายเป็น ชั้นการชำระเงินและการชำระบัญชีหลัก สำหรับเศรษฐกิจดิจิทัล ถูกใช้สำหรับการจ่ายเงินเดือน การส่งเงินระหว่างประเทศ การบริหารเงินทุน การชำระเงินให้ซัพพลายเออร์ และการซื้อสินค้าดิจิทัลในชีวิตประจำวัน

การผสมผสานของอุปสงค์ที่ขับเคลื่อนโดยประโยชน์ใช้สอย (โดยเฉพาะจากการจ่ายเงินเดือนด้วยคริปโต) การผสานรวมกับเครือข่ายบัตรเครดิต และความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่ดีขึ้น ชี้ให้เห็นถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 และต่อๆ ไป ในขณะที่สเตเบิลคอยน์ครองสัดส่วนส่วนใหญ่ของกิจกรรมทั้ง on-ramp และ off-ramp พวกมันกำลังทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและเศรษฐกิจคริปโตมากขึ้น — ไม่ใช่สินทรัพย์ประเภทหนึ่งข้างทางอีกต่อไป แต่เป็นช่องทางหลักเสียเอง