เปิดพอร์ตกองทุนยักษ์ใหญ่: กองทุนบำนาญนอร์เวย์แจงถือหุ้น SpaceX 1.22 พันล้านดอลลาร์ แคนาดาถืออีก 1 แสนหุ้น

ในเดือนสิงหาคม 2026 กองทุนบำนาญขนาดใหญ่สองแห่งของโลกได้เปิดม่านการลงทุนใน SpaceX ของอีลอน มัสก์ เผยให้เห็นว่าเม็ดเงินสถาบันจำนวนมหาศาลหลั่งไหลเข้าสู่บริษัทอวกาศและปัญญาประดิษฐ์แห่งนี้ หลังจากที่เข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นครั้งสำคัญ

กองทุน Government Pension Fund Global (GPFG) ของนอร์เวย์ ซึ่งเป็นกองทุนความมั่งคั่งแห่งรัฐที่ใหญ่ที่สุดในโลก มีสินทรัพย์รวม 2.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เปิดเผยเมื่อวันที่ 12 สิงหาคม 2026 ว่าถือหุ้น SpaceX 0.05% ซึ่งมีมูลค่า 1.22 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 การเปิดเผยนี้เป็นส่วนหนึ่งของรายงานพอร์ตการลงทุนครึ่งปีแรก และนับเป็นครั้งแรกที่ NBIM เปิดเผยการลงทุนในบริษัทนี้ต่อสาธารณะ โดยการถือหุ้นดังกล่าวประกอบด้วยหุ้น Class A ประมาณ 7.3 ล้านหุ้น ที่ราคาประมาณ 170.86 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น

ในวันรุ่งขึ้น กองทุน Public Sector Pension Investment Board (PSP Investments) ของแคนาดา ได้ยื่นเอกสารต่อหน่วยงานกำกับดูแลแสดงการถือหุ้น SpaceX จำนวน 100,000 หุ้น ณ วันที่ 30 มิถุนายนเดียวกัน PSP บริหารสินทรัพย์รวม 3.21 แสนล้านดอลลาร์แคนาดา (ประมาณ 2.3 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ) เพื่อสวัสดิการบำนาญของพนักงานรัฐบาลกลางแคนาดา รวมถึงทหารและตำรวจม้าแคนาดา แม้จำนวนหุ้นจะน้อยกว่ากองทุนของนอร์เวย์มาก แต่ก็เป็นสัญญาณว่าแม้แต่กองทุนบำนาญที่มีแนวคิดอนุรักษ์นิยมก็กำลังมองหาโอกาสในการลงทุนใน SpaceX ที่เพิ่งเข้าตลาดหุ้น

กระแสความสนใจจากกองทุนสถาบัน

การเปิดเผยข้อมูลนี้ไม่ได้เกิดขึ้นเพียงลำพัง แต่เป็นส่วนหนึ่งของกระแสการปรับพอร์ตครั้งใหญ่ของกองทุนอธิปไตยและกองทุนบำนาญทั่วโลกที่แห่เข้ามาลงทุนใน SpaceX หลังจากการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ในเดือนมิถุนายน 2026 และการควบรวมกิจการกับ xAI ซึ่งเป็นบริษัทปัญญาประดิษฐ์ของมัสก์ในช่วงต้นปีเดียวกัน

ตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุดคือ Ontario Teachers' Pension Plan (OTPP) กองทุนบำนาญครูแห่งออนแทรีโอของแคนาดา รายงานว่าถือหุ้น Class A ของ SpaceX จำนวน 50.7 ล้านหุ้น มูลค่า 8.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 30 มิถุนายน โดยการลงทุนเริ่มต้นเพียงประมาณ 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2019 การถือหุ้นดังกล่าวส่งผลให้ OTPP มีผลตอบแทนสุทธิถึง 9.5% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 และภายในเดือนสิงหาคม มูลค่าการถือหุ้นนี้ก็ลดลงเหลือประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากความผันผวนหลังการเข้าตลาดหุ้น โดย OTPP เริ่มขายหุ้นบางส่วนออกมาแล้ว

NBIM ของนอร์เวย์ระบุว่าการลงทุนใน SpaceX นี้ให้ "การเปิดรับที่มีนัยสำคัญต่อทั้งสองบริษัทมหาชนภายใต้การนำของมัสก์" รวมถึงการถือหุ้น Tesla 1% ที่มีมูลค่าประมาณ 15.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ควบคู่ไปกับ SpaceX (สัญลักษณ์ ticker: SPCX) ที่เพิ่งเข้าตลาด การถือหุ้น 0.05% ของกองทุนนอร์เวย์บ่งชี้ว่ามูลค่าตลาดของ SpaceX อยู่ที่ประมาณ 2.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ ขณะนั้น

กองทุนนอร์เวย์มองว่า SpaceX เป็นโอกาสที่หาได้ยากในการเข้าถึงธุรกิจของมัสก์ที่รวมกันภายใต้บริษัทมหาชนแห่งเดียว ไม่ว่าจะเป็นการปล่อยจรวด, อินเทอร์เน็ตดาวเทียม Starlink และปฏิบัติการปัญญาประดิษฐ์ xAI

การถือหุ้นเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ของนอร์เวย์

SpaceX เป็นเพียงส่วนเล็กๆ ในพอร์ตการลงทุนของกองทุนนอร์เวย์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 การถือหุ้นรายตัวที่ใหญ่ที่สุดของกองทุนกระจุกตัวอยู่ในหุ้นเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ :

• Nvidia (NVDA): ประมาณ 62 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (612 พันล้านโครนนอร์เวย์) คิดเป็น 1.28% ของ Nvidia
• Apple (AAPL): ประมาณ 52 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (522 พันล้านโครนนอร์เวย์) คิดเป็น 5.7% ของพอร์ต
• Microsoft (MSFT): ประมาณ 37.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 5.3% ของพอร์ต
• Alphabet (GOOGL): ประมาณ 23.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 3.3% ของพอร์ต

สิบอันดับแรกของการถือหุ้นคิดเป็นประมาณ 20% ของมูลค่าพอร์ตทั้งหมด 2.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยส่วนใหญ่อยู่ในกลุ่มเทคโนโลยี

ผลการดำเนินงานทำลายสถิติ

กองทุน GPFG ของนอร์เวย์ทำกำไรครึ่งปีแรกได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.75 ล้านล้านโครนนอร์เวย์ (184.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) โดยได้แรงหนุนอย่างท่วมท้นจากการถือหุ้นในหุ้นเทคโนโลยี การลงทุนในตราสารทุนคิดเป็น 72.1% ของมูลค่ากองทุน ณ สิ้นงวด

ส่วนผลตอบแทนครึ่งปีแรกของปี 2026 ของ PSP Investments ยังไม่มีรายละเอียดที่ชัดเจนในแหล่งข้อมูลที่มีอยู่ แต่สินทรัพย์ภายใต้การบริหารเพิ่มขึ้นเป็น 3.21 แสนล้านดอลลาร์แคนาดา

ความสัมพันธ์อันซับซ้อนกับอีลอน มัสก์

หนึ่งในประเด็นที่น่าสนใจคือ NBIM ของนอร์เวย์ลงมติคัดค้านค่าตอบแทนของอีลอน มัสก์ที่ Tesla ซ้ำแล้วซ้ำเล่า แต่ขณะเดียวกันก็ลงทุน 1.22 พันล้านดอลลาร์ใน SpaceX:

• ปี 2024: NBIM ลงมติคัดค้านแพ็คเกจค่าตอบแทนของมัสก์มูลค่า 5.6 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐจาก Tesla โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับขนาด, การเจือจางหุ้น และความเสี่ยงจากบุคลากรหลัก
• ปลายปี 2025: กองทุนลงมติคัดค้านแพ็คเกจค่าตอบแทนครั้งต่อมามูลค่าประมาณ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ในการประชุมผู้ถือหุ้นของ Tesla โดยแสดงความกังวลเกี่ยวกับขนาดและโครงสร้างอีกครั้ง NBIM ยอมรับ "มูลค่ามหาศาลที่เกิดขึ้นภายใต้ภาวะผู้นำเชิงนวัตกรรมของคุณมัสก์" แต่เห็นว่าแพ็คเกจดังกล่าวไม่สมส่วน

แม้จะมีจุดยืนด้านธรรมาภิบาลเช่นนี้ แต่ NBIM ก็ได้ลงทุนในบริษัทมหาชนทั้งสองแห่งของมัสก์แล้ว แนวทางของกองทุนนี้ตอกย้ำถึงความเต็มใจที่จะแยกการตัดสินใจลงทุนออกจากจุดยืนด้านธรรมาภิบาล โดยพิจารณาจากคุณสมบัติเฉพาะของแต่ละบริษัท

ภาพรวม

การเปิดเผยข้อมูลในเดือนสิงหาคม 2026 ยืนยันว่ากองทุนอธิปไตยและกองทุนบำนาญขนาดใหญ่กำลังปฏิบัติต่อ SpaceX ซึ่งปัจจุบันเป็นบริษัทมหาชนที่รวมเอาธุรกิจปล่อยจรวด, อินเทอร์เน็ตดาวเทียม Starlink และความสามารถด้าน AI ของ xAI เข้าด้วยกัน ในฐานะการถือครองหลักของสถาบัน แม้ว่าการถือหุ้นมูลค่า 1.22 พันล้านดอลลาร์ของนอร์เวย์และ 100,000 หุ้นของ PSP จะเล็กน้อยเมื่อเทียบกับตำแหน่ง 8.7 พันล้านดอลลาร์ของ OTPP แต่ก็เป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าผู้จัดสรรสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกมองว่า SpaceX เป็นโอกาสที่หายากสำหรับการลงทุนระยะยาวในอาณาจักรเทคโนโลยีของอีลอน มัสก์