สรุปทริปโซล มิ.ย. 2026 ของเจนเซ่น หวง: ซีพียู Vera, ชิป HBM4 และการเดิมพันระดับ 5 แสนล้านบาท

นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมประเมินว่า SK Hynix ถือครองส่วนแบ่ง ประมาณ 60–70% ของปริมาณ HBM4 ที่จัดสรรให้กับ Vera Rubin ในขณะที่ Samsung อยู่ที่ประมาณ 25–30% และ Micron จัดหาส่วนที่เหลือ ทาง Nvidia ยังไม่ได้เปิดเผยตัวเลขการจัดสรรอย่างเป็นทางการ และก่อนหน้านี้ในปี 2026 บริษัทวิเคราะห์ SemiAnalysis เคยคาดการณ์ว่าส่วนแบ่งของ Micron อยู่ที่ 0% ซึ่งการรับรองผู้ผลิตทั้งสามรายเมื่อวันที่ 5 มิถุนายนดูเหมือนจะยุติข้อสงสัยนั้นลงอย่างเด็ดขาด

ความร่วมมือที่กว้างขึ้น: มากกว่าแค่หน่วยความจำ

ตารางงานในกรุงโซลของหวงสิ้นสุดลงด้วยการพบปะดื่มชาในช่วงเช้าวันจันทร์ที่ 8 มิถุนายน กับประธานกลุ่ม SK นายชอย แท-วอน ณ อาคาร SK Seorin ในย่านชงโน ซึ่งเป็นการพบปะครั้งที่ห้าของทั้งคู่ในสัปดาห์นั้น SK Hynix ยืนยันว่าชอยและหวงมีแผนที่จะแถลงข่าวร่วมกันหลังจากนั้น แผนความร่วมมือที่คาดการณ์ไว้ครอบคลุมถึง การจัดหาและส่งมอบหน่วยความจำประสิทธิภาพสูงสำหรับ AI โดยหวงส่งสัญญาณว่าดีลต่างๆ จะ "ใหญ่ขึ้นอีกในช่วงครึ่งปีหลังและปีหน้า"

พิมพ์เขียวความร่วมมือครั้งนี้น่าจะรวมถึง:

• ข้อผูกมัดในการจัดหา HBM และ DRAM ที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น
• การร่วมลงทุนในกำลังการผลิต
• การขยายความร่วมมือด้านการวิจัยและพัฒนา (R&D)
• การมีส่วนร่วมจาก SK Telecom ซึ่งเข้าร่วมงานเลี้ยงอาหารค่ำวันอาทิตย์พร้อมกับผู้บริหารของ SK Hynix

หวงได้วางกรอบความเป็นพันธมิตรนี้ไว้อย่างกว้างขวาง โดยระบุว่า Nvidia กำลัง "เติบโตไปด้วยกันกับ Hyundai Motor, LG, SK Hynix, Samsung และ Naver" ครอบคลุมห่วงโซ่ AI ทั้งหมด เขานำสิ่งที่เรียกว่า "ของขวัญชิ้นใหญ่" มาสู่เกาหลี ซึ่งประกอบด้วยธุรกิจใหม่ 4 อย่าง ได้แก่ Vera Rubin, Vera, RTX Spark และ Jetson Thor พร้อมกับแผนการจัดตั้งศูนย์วิจัยที่โดดเด่นของ Nvidia ในประเทศ

หุ่นยนต์, งาน GTC และภาคส่วนถัดไป

หวงประกาศให้ หุ่นยนต์เป็น "ภาคส่วนสำคัญลำดับต่อไป" ของเกาหลีใต้ และสัญญาว่าจะมี "เซอร์ไพรส์" สำหรับเกาหลี เขาเน้นย้ำว่าเกาหลีเป็น "แกนหลักที่ขาดไม่ได้" ของระบบนิเวศ AI ของ Nvidia และแสดงเจตจำนงที่จะขยายความร่วมมือให้มากกว่าเซมิคอนดักเตอร์ ไปสู่หุ่นยนต์และโรงงาน AI ในการกล่าวนอกประเด็นที่น่าสนใจ หวงเสนอว่าโซลอาจเป็นเจ้าภาพจัดการประชุมนักพัฒนา GTC ประจำปีของ Nvidia ได้ในอนาคต ซึ่งเป็นสัญญาณว่าตลาดเกาหลีมีความสำคัญต่อความทะเยอทะยานด้าน AI ทางกายภาพของ Nvidia มากเพียงใด

ปัญหาการขาดแคลนหน่วยความจำและสถานะทางการเงินของ SK Hynix

นอกเหนือจากการทูตด้วยมื้ออาหารแล้ว หวงยังได้ออกคำเตือนที่ชัดเจนว่า ภาวะขาดแคลนหน่วยความจำจะดำเนินต่อไปอีก "หลายปี" เนื่องจากความต้องการด้าน AI นั้นแซงหน้ากำลังการผลิตไปมาก กำลังการผลิต HBM ของ SK Hynix ถูก จองเต็มจนถึงปี 2027 แล้ว และลูกค้าบางรายเสนอการชำระเงินล่วงหน้า 10-30% เพื่อรักษากำลังการผลิต ท่ามกลางฉากหลังนี้ สถานะทางการเงินของบริษัทนั้นน่าทึ่ง:

• ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเกือบสามเท่านับตั้งแต่ต้นปี 2026 ซื้อขายที่ประมาณ 1.97 ล้านวอน
• ราคาหุ้นพุ่งขึ้นมากกว่า 60% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาเพียงอย่างเดียว
• ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 207% โดยซื้อขายที่ค่า P/E 10.8 เท่า เมื่อเทียบกับคู่แข่งหลายรายที่สูงกว่า 15 เท่า
• ฉันทามติของนักวิเคราะห์คือ "ซื้ออย่างแข็งแกร่ง"

เพื่อระดมทุนสำหรับการขยายโรงงานในเมืองยองอิน, M15X และโรงงานบรรจุภัณฑ์ในรัฐอินเดียนา SK Hynix ได้ยื่นคำขอแบบ Form F-1 อย่างเป็นความลับต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) เพื่อจดทะเบียน ADR ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยตั้งเป้าในช่วง ครึ่งหลังของปี 2026 ซึ่งคาดว่าจะระดมทุนได้ประมาณ 1 หมื่นล้านถึง 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 3.5 - 5 แสนล้านบาท) ประธานชอยยืนยันการทบทวนแผนการจดทะเบียนครั้งแรกที่งาน GTC 2026 ในเดือนมีนาคม โดยเรียกมันว่าเป็นการเคลื่อนไหวเพื่อทำให้ SK Hynix "เป็นบริษัทระดับโลกมากขึ้น" และบริษัทได้แจ้งนักลงทุนตั้งแต่นั้นมาว่าได้รับผลตอบรับ "เชิงบวกอย่างมาก" ต่อแผนดังกล่าว

ด้วยการที่แพลตฟอร์ม Vera Rubin เข้าสู่การผลิตเต็มรูปแบบ ซีพียู Vera ถูกล็อกให้ใช้ DRAM ของ SK Hynix และการจดทะเบียนในสหรัฐฯ ที่ใกล้เข้ามา ทริปเยือนโซลของหวงถือเป็นช่วงเวลาที่ซัพพลายเชน AI ของ Nvidia เปลี่ยนจากความสัมพันธ์เชิงธุรกรรมไปเป็นความสัมพันธ์เชิงโครงสร้าง โดยยึดโยงกับภาคการผลิตและตลาดทุนของเกาหลีใต้