น้ำมันเวเนซุเอลาร่วง 25% สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 5 เดือน เพราะอินเดียลดการนำเข้าหลังสถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซคลี่คลาย

เมื่ออิหร่านปิดกั้นช่องแคบตั้งแต่วันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2026 ภายหลังปฏิบัติการทางอากาศของสหรัฐฯ และอิสราเอล โรงกลั่นของอินเดียสูญเสียแหล่งน้ำมันดิบปกติประมาณ 40% พวกเขาจึงต้องเร่งหาทางเลือกอื่น น้ำมันเวเนซุเอลากลายเป็นแหล่งสำรองที่สำคัญ จนถึงเดือนเมษายน อินเดียกลายเป็นผู้ซื้อน้ำมันเวเนซุเอลารายใหญ่ที่สุด แทนที่จีนที่ถอนตัวออกไปอย่างกะทันหัน ขณะเดียวกัน น้ำมันรัสเซียก็พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ถึง 2.25 ล้านบาร์เรลต่อวัน คิดเป็น 50% ของการนำเข้าทั้งหมดของอินเดียในเดือนมีนาคม

เมื่อความขัดแย้งหยุดชั่วคราวและช่องแคบเปิดอีกครั้ง ผู้จำหน่ายจากตะวันออกกลางกลับมาส่งน้ำมันตามปกติ โรงกลั่นของรัฐอินเดียซึ่งมีน้ำมันสำรองเพียงพอถึง 60 วันแล้ว จึงไม่รีบร้อนที่จะซื้อน้ำมันจากเวเนซุเอลา ผลลัพธ์ที่ตามมาคือ การซื้อแบบฉุกเฉินสิ้นสุดลงอย่างรวดเร็ว

ภูมิทัศน์ของผู้ซื้อเปลี่ยนไปอย่างไร

องค์ประกอบของฐานลูกค้าของเวเนซุเอลาเปลี่ยนแปลงไปใน 7 เดือนนี้ มากกว่าที่เปลี่ยนแปลงในทศวรรษที่ผ่านมาเสียอีก

• จีนหยุดซื้อโดยสิ้นเชิง หลังจากปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ที่โค่นล้มประธานาธิบดีนิโกลัส มาดูโรในเดือนมกราคม 2026 ปิโตรไชน่าสั่งให้เทรดเดอร์งดซื้อน้ำมันเวเนซุเอลาที่อยู่ภายใต้การควบคุมของสหรัฐฯ เรือบรรทุกน้ำมันลำสุดท้ายที่ส่งน้ำมันเวเนซุเอลาภายใต้การคว่ำบาตรไปยังจีนเดินทางถึงปลายเดือนมกราคม สหรัฐฯ ระบุว่าอนุญาตให้จีนซื้อได้แต่ต้องไม่ใช่ "ราคาต่ำกว่าท้องตลาด" ซึ่งเป็นเงื่อนไขที่ทำให้การค้าส่วนลดแบบเดิมหยุดชะงัก

• สหรัฐฯ กลายเป็นผู้ซื้อหลัก การนำเข้าน้ำมันเวเนซุเอลาของสหรัฐฯ (น้ำมันดิบรวมผลิตภัณฑ์) พุ่งขึ้นเป็นประมาณ 786,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2019 เพิ่มขึ้นจาก 284,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนมกราคม คิดเป็นประมาณ 68% ของการส่งออกรวมของเวเนซุเอลาที่ 1.16 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนกรกฎาคม

• อินเดียยังคงเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ แม้จะลดการซื้อลงในเดือนกรกฎาคม แต่ก็ยังน้อยกว่าระดับสูงสุดที่ 427,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนพฤษภาคมมาก

หมายเหตุเกี่ยวกับตัวเลข: มีความแตกต่างระหว่างข้อมูลที่น่าเชื่อถือสองชุด รอยเตอร์รายงานว่าการส่งออกน้ำมันทั้งหมดของเวเนซุเอลา (น้ำมันดิบรวมผลิตภัณฑ์) อยู่ที่ 1.16 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ข้อมูลของ Kpler อ้างโดย Investing.com และสำนักอื่นๆ ระบุว่าการส่งออกน้ำมันดิบอย่างเดียวอยู่ที่ 856,000 บาร์เรลต่อวัน ลดลง 25% ตัวเลขของรอยเตอร์น่าจะรวมผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม แหล่งข้อมูลทั้งสองเห็นพ้องกันในทิศทางเดียวกันคือ การซื้อของอินเดียลดลง ขณะที่การซื้อของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น

เหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญเกินกว่าข้อมูลของเดือนเดียว

การฟื้นตัวของการส่งออกของเวเนซุเอลานับตั้งแต่มาดูโรพ้นจากอำนาจนั้นน่าทึ่งแต่เปราะบาง ข้อมูลเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่าการลดระดับความรุนแรงของความขัดแย้งที่อยู่ห่างออกไปหลายพันไมล์ นั่นคือการหยุดพักชั่วคราวในตะวันออกกลาง สามารถบั่นทอนอุปสงค์และเปิดโปงจุดอ่อนเชิงโครงสร้างได้ทันที

โรงกลั่นของประเทศยังคงอยู่ในสภาพย่ำแย่ รอยเตอร์บรรยายว่า "น่าเกลียดและเป็นสนิม" — เป็นของเก่าที่ยากจะฟื้นคืนหลังจากขาดการลงทุนมานานหลายปี กำลังการผลิตของ PDVSA เป็นเพียงเศษเสี้ยวของระดับในอดีต พาร์ทเนอร์หลักของ PDVSA ยังคงรอการอนุมัติจากสหรัฐฯ เพื่อขยายการดำเนินงาน

ขณะนี้สหรัฐฯ เป็นผู้ควบคุมการตลาดของการส่งออกน้ำมันเวเนซุเอลา สิ่งนี้สร้างการพึ่งพาผู้ซื้อรายเดียวมากเกินไป การเปลี่ยนแปลงนโยบายของสหรัฐฯ หรือความต้องการในประเทศที่เปลี่ยนไป จะส่งผลกระทบอย่างมหาศาล เพราะไม่มีฐานลูกค้าที่หลากหลายพอจะรองรับแรงกระแทก

ขณะเดียวกัน จีน ซึ่งเคยเป็นลูกค้ารายใหญ่ที่สุดของเวเนซุเอลา คิดเป็น 75% ของการส่งออกในปี 2025 ไม่ได้ซื้อแม้แต่บาร์เรลเดียวตั้งแต่เดือนมกราคม ความสัมพันธ์แบบน้ำมันแลกเงินกู้ที่หนุนรัฐบาลมาดูโรมานานหลายปีนั้นสิ้นสุดลงแล้ว

แนวโน้มที่ไม่แน่นอน

เศรษฐกิจที่พึ่งพาน้ำมันของเวเนซุเอลาเผชิญกับความเสี่ยงหลายด้านที่ทับซ้อนกัน: โครงสร้างพื้นฐานที่ทรุดโทรม เงื่อนไขใบอนุญาตของสหรัฐฯ ที่ไม่แน่นอน การกระจุกตัวของผู้ซื้อมากเกินไป และการเจรจาสันติภาพที่กำลังดำเนินอยู่ซึ่งอาจทำให้การค้ามีเสถียรภาพหรือหยุดชะงักลงอีก ทิศทางในอนาคตยังคงไม่แน่นอนอย่างยิ่ง

บทสรุป: การส่งออกที่ลดลงของเวเนซุเอลาในเดือนกรกฎาคมไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นโดดเดี่ยว แต่เป็นสัญญาณเตือนว่าการฟื้นตัวของภาคน้ำมันหลังยุคมาดูโรนั้นตั้งอยู่บนรากฐานที่เปราะบาง และเหตุการณ์ระดับโลกที่ห่างไกลจากกรากัสสามารถพลิกชะตากรรมทางเศรษฐกิจของประเทศได้ในชั่วข้ามคืน